永赢锐见进取混合年报解读：A类净�...

来源：新浪基金∞工作室

业绩表现：净值增长率大幅跑赢基准

永赢锐见进取混合A、C两类份额2025年净值增长率分别达87.34%、86.30%，显著高于同期业绩比较基准收益率19.58%，超额收益分别为67.76%、66.72%。其中，过去六个月A类份额净值增长67.03%，C类增长66.53%，均大幅跑赢基准13.94%的涨幅。

业绩指标永赢锐见进取混合A永赢锐见进取混合C业绩比较基准自基金合同生效至今净值增长率87.34%86.30%19.58%过去六个月净值增长率67.03%66.53%13.94%过去三个月净值增长率13.01%12.83%-0.49%净值增长率标准差2.10%2.10%0.82%

财务数据：净利润1.81亿元 净资产6.14亿元

报告期内（2025年1月23日至12月31日），基金合计实现净利润180,869,030.56元，其中A类90,758,297.36元，C类90,110,733.20元。期末净资产合计613,623,992.02元，A类314,594,115.20元，C类299,029,876.82元，对应份额净值分别为1.8734元、1.8630元。

财务指标永赢锐见进取混合A永赢锐见进取混合C合计本期利润（元）90,758,297.3690,110,733.20180,869,030.56期末净资产（元）314,594,115.20299,029,876.82613,623,992.02期末份额净值（元）加权平均净值利润率63.01%41.85%

投资策略：重仓AI与高端制造 三季度增配电力设备

管理人在报告中表示，2025年重点布局人工智能、创新药及高端制造领域。尽管4月市场因海外因素调整，但基金逆势加仓；三季度起，基于AI数据中心电力需求缺口及中国电力设备企业全球优势，逐步增加电力设备、存储及存储设备板块配置，这一调整成为业绩贡献的重要因素。

费用分析：管理费407万 托管费67.9万

报告期内，基金合计发生管理费4,072,045.80元，托管费678,674.36元，销售服务费1,230,333.34元（全部为C类份额）。其中，管理费按前一日基金资产净值1.2%年费率计提，托管费按0.2%年费率计提。应付交易费用483,717.60元，股票买卖交易费用2,871,042.70元。

费用项目金额（元）管理人报酬4,072,045.80含客户维护费1,754,327.12元托管费678,674.36年费率0.2%销售服务费1,230,333.34仅C类，年费率0.6%应付交易费用483,717.60含交易所市场费用股票交易费用2,871,042.70买卖股票差价中扣除

股票投资：制造业占比82% 前十大重仓股集中度58%

基金期末股票投资市值565,422,604.86元，占资产净值比例92.14%。其中，制造业占比82.39%，信息传输、软件和信息技术服务业占1.11%，房地产业占2.81%。前十大重仓股合计市值356,348,527.80元，占股票投资比例63.02%，占基金资产净值比例58.07%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占净值比例1源杰科技49,072,431.628.00%2天孚通信46,518,233.607.58%3生益科技43,917,435.647.16%4中际旭创37,210,000.006.06%5中科飞测32,052,628.925.22%6仕佳光子29,391,950.704.79%7德明利28,963,061.004.72%8江波龙27,030,336.004.41%9佰维存储26,667,553.644.35%10沪电股份24,763,423.004.04%

份额变动：A类净增1.07亿份 C类净减0.95亿份

基金合同生效日（2025年1月23日）初始份额316,655,274.53份，报告期末总份额328,433,331.78份，净增11,778,057.25份。其中，A类份额由61,262,214.55份增至167,924,619.59份，净增106,662,405.04份；C类份额由255,393,059.98份降至160,508,712.19份，净减94,884,347.79份。

项目永赢锐见进取混合A（份）永赢锐见进取混合C（份）初始份额61,262,214.55255,393,059.98本期申购248,326,101.21414,088,790.21本期赎回-141,663,696.17-508,973,138.00期末份额167,924,619.59160,508,712.19净变动+106,662,405.04-94,884,347.79

持有人结构：个人占比87.8% 机构持有12.2%

期末基金总持有人户数6,456户，户均持有50,872.57份。机构投资者持有40,096,664.92份，占比12.21%；个人投资者持有288,336,666.86份，占比87.79%。其中，A类机构占比14.39%，C类机构占比9.93%。

管理人展望：2026年关注新核心资产与周期修复

管理人认为，2026年中国经济韧性将进一步显现，市场或从估值修复转向基本面驱动。投资上需更谨慎，聚焦产业与公司基本面，看好AI、半导体、生物医药等长期赛道，同时关注反内卷政策推动下周期性行业的修复机会。

风险提示

1. 流动性风险：C类份额净赎回9488万份，占初始份额37.15%，或对基金操作灵活性产生影响；报告期内曾出现单一投资者持有份额比例超20%的情况，存在大额赎回冲击风险。
2. 市场波动风险：基金股票仓位较高（87.32%），且前十大重仓股集中度超58%，若相关板块调整可能导致净值波动加剧。
3. 政策风险：AI、半导体等重点配置领域受产业政策影响较大，需警惕监管环境变化带来的不确定性。

（数据来源：永赢锐见进取混合型证券投资基金2025年年度报告）

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