张雪机车估值破10亿，高信资本、浙创投赢麻了

文｜高见Pro

2026年3月28日，葡萄牙阿尔加维国际赛道。法国车手瓦伦丁·德比斯驾驶张雪机车820RR-RS赛车，以3.685秒的绝对优势冲过终点线，将杜卡迪、雅马哈、川崎等传统霸主甩在身后。

次日，同一车手以一次惊险的内线卡位“生吃”两台雅马哈R9，再下一城。中国摩托车品牌第一次在世界超级摩托车锦标赛（WSBK）的领奖台上奏响国歌。

据悉，张雪机车的估值已站上10亿元量级。赛场之外，另一场“战事”同样引人注目：谁投资了这支成立不到两年的中国车队？

Part 1 从修车学徒到“追风少年”

在谈论投资机构之前，我们先来尝试走进张雪这个人。

1987年，张雪出生于湖南怀化麻阳的一个小山村。14岁时，他便对摩托车情有独钟，随后辍学进入修理铺当学徒，起早贪黑、满身油污，最终攒下8000元买下一辆旧摩托车。

2006年，19岁的张雪听说湖南卫视节目组来湘西拍摄，冒雨骑行100多公里“死缠烂打”地追着节目组，只为争取一个上镜的机会，让车队看到自己的车技。

这段早年的执着，后来成为他人生中最具象征性的注脚：一个底层少年用最原始的方式，向命运索要机会。

2013年春节后，张雪揣着两万元现金只身奔赴中国摩托车产业的聚集地——重庆。他最初帮人改装公模摩托车对外出售，卖了一百多台挣了10多万元；后来在淘宝上卖摩托车，自己兼做美工、客服和售后，一年做到淘宝类目第一，挣了几十万元。正是这笔钱，为他后续的开模和造车积累了第一笔启动资金。

2017年，张雪与合伙人共同创立西藏珠峰凯越实业有限公司，打造凯越机车品牌。从年销800台到年销3万台，凯越推出450RR、500X、800X等重磅车型，还带队征战达喀尔拉力赛，成为首支完赛的中国摩托车队。

但表面的繁荣之下，裂痕正在滋生。

张雪的执拗在于：他希望进一步加大研发和赛事投入，而其他股东则希望稳扎稳打、先保证盈利。用圈内人的话说，这“说白了，就是一个想做好车，一个想多赚钱。两边谁也没错，但方向不一样”。

2024年3月，张雪在朋友圈官宣“裸辞”，他写道：“其实我还是很自私，我只想着自己的梦想，没有照顾投资人的受益”。这句话后来被反复引用，成为一个创业者与资本之间关于“边界”与“初心”的经典注脚。

Part 2 高信资本“一战封神”

“高信资本的眼光很毒辣！粗略估算，投资张雪机车一年半赚了1.9亿，简直一战封神。”某投资人表示。在他看来，从没有人敢投到机构抢不到份额，张雪机车或是高信成立以来最成功的投资案例。

2024年4月，张雪在重庆创立了张雪机车，当年8月获得了高信资本的投资。据公开信息显示，高信资本以600万为张雪机车在初创阶段提供了至关重要的资金支持。

高信资本Focus Capital成立于2021年，核心团队人员来自国内一线投资机构、律所、会所等，团队在行业研究、投后赋能以及上市后资本运作等各个环节拥有丰富的经验。

除了张雪机车，迄今高信资本投资了超50家企业。2026年开年至今，投资了三家企业：飞秒激光直写技术研发商津镭光电，商业航天姿态控制系统零部件研发商揽月空间，半导体密封件研发商沸点密封。

据不完全统计，高信资本投资情况如下：

高信资本投资企业

据悉，在必贝特、极智嘉、新相微项目上，高信资本已实现退出，持有时间分别是近4年、近1年，2年多。

Part 3 浙江国资“神押注”

2026年1月，张雪机车完成A轮融资，投资的出资方为金华浙创金义智控创业投资合伙企业（有限合伙）和杭州浙创百舸创业投资合伙企业（有限合伙），两位投资人均由浙江省创业投资集团担任执行事务合伙人。

这意味着，本轮融资的资金来源均为浙创投所管理的基金。浙江国资以“领投”姿态，正式站到了张雪机车的身后。

更引人注目的是入股时机。工商变更记录显示，浙创投旗下的两只基金于2026年3月6日才正式完成工商变更，成为张雪机车的股东，注册资本由6000万元增至6540万元。

而在入股仅仅23天之后，张雪机车就在WSBK葡萄牙站一举夺冠。

这个时间差被媒体戏称为“神押注”。浙江国资仿佛提前押中了一张即将开奖的彩票。

在股权结构上，两只浙创投基金的持股比例分别为金华浙创约5.50%、杭州浙创约2.75%。其中，金华浙创的出资人结构中，A股上市公司宏昌科技（301008）出资占比29.82%。

这意味着宏昌科技以间接持股的方式，成为了张雪机车A轮融资的重要参与者。

金华浙创合伙人信息

来源：天眼查

浙创投成立于2000年，由浙江省铁路投资集团、浙江汇丰控股有限公司、巨化集团、浙江省能源集团、国家电网浙江公司发起设立，是国内首批市场化运作的专业创投机构。

除了张雪机车，2026年至今，浙创投还投资了中碳环境、太洋科技、至华能源、信之高、景嘉航、振石股份、津合生物、白马科技等企业。

2026年浙创投部分投资企业

浙创投成立十多年来，在铁路交通、能源、电力、环保、化工、材料等领域构建了明显的产业整合优势，在新材料、先进装备制造、节能环保与消费升级等行业积累了丰富的投资经验及多个成功案例，投资案例超100家。

Part 4 资本与梦想

截至目前，张雪机车创始人张雪本人以约73%的持股比例掌握着公司控制权。重庆张雪伙伴企业管理合伙企业（有限合伙）作为员工持股平台，持股比例约9.2%。高信资本持股9.2%，浙创投持股共计8.3%。

来源：烯牛数据

这种“创始人绝对控股+员工持股+外部资本”的股权结构，既保证了创始团队的决策自主权，也为后续融资预留了空间。

张雪在接受采访时坦言：“2025年公司利润是-2000万元，销售额干到20亿就盈利了，干到15亿就是达到平衡点，15亿以下就是亏。”

据了解，张雪机车近7000万元的研发投入和超过9%的研发销售占比，在摩托车行业属于相当高的水平。而A轮融资，正是为下一阶段的研发和产能扩建提供弹药。

张雪对未来的规划同样激进：2026年预计销量达5万台，2027年突破10万台，2028年冲刺20万台。2026年门店目标达到450家，销售额达20亿元。

在产品端，820RR标准版售价仅43800元，有资深摩友评价，“与820RR同样大马力配置的机车售价至少超10万元，820RR的价格非常良心”。这种“极致性价比”策略，正是张雪在凯越时期就已驾轻就熟的打法。

从凯越时期的“与投资人分歧而离开”，到张雪机车时期的“国资领投、估值破10亿”，张雪个人的资本叙事经历了一次完整的翻转。

张雪机车刚刚走出第一步。2026年的WSBK赛季还要继续，今年的7款新车还有待市场检验，20万台的远期销量目标仍有待兑现。

投资机构用真金白银投票，赛事已经证明实力，剩下的，是产能、渠道和交付能力的全面考验。

而对于那个19岁时冒雨追着节目组跑了100多公里的湖南少年来说，最艰难的一步，也就是迈出家门的那一步，早已跨了过去。

他在采访中说：“经历了很多事，但是说实话我没有觉得哪件事特别困难，我觉得最难的，是我走出门踏上重庆的那一步。拿2万块钱造摩托车，本身就是一个玩笑，当时没有人觉得这能够实现。”

如今，玩笑变成了现实。资本与梦想的叙事，仍在继续。