四川
供需改善支撑煤价上行，资金抢筹布局，资金面看，煤炭ETF国泰（515220）近20日净流入超9亿元。
能源稳定器与关键替代品价值凸显，3月30日，煤炭ETF国泰（515220）盘中涨超1.5%，近5日净流入超8亿元。
相关机构表示，海外方面，前期印尼进口煤价格倒挂，考虑20～30天左右的到货期，预计4～5月进口煤量将大幅下降；澳大利亚柴油价格大涨，供应短缺加剧，澳大利亚煤炭开采占柴油排放量48%，如果未来一周柴油短缺问题得不到缓解，或影响煤炭生产。此外后续大秦线春季检修将影响港口到货量，库存有望再度去化，支撑煤价上涨。
在外生冲击加剧进口煤减量预期下，煤价有望延续涨势，上涨持续性需重点关注印尼煤供应扰动持续性、美伊冲突影响、港口库存累积情况及非电传统旺季采购需求释放情况。
展望未来，在全球能源供给约束与国内宏观经济企稳的共振下，煤炭板块高盈利、高现金流与高分红的特征有望延续。投资者可适当关注煤炭ETF（515220）在市场波动中的配置价值，将其作为优化投资组合结构的工具，同时建议客观评估能源价格波动的相关风险，保持理性布局。
煤炭ETF国泰（515220）跟踪的是中证煤炭指数（399998），该指数从沪深市场中选取涉及煤炭开采、加工等相关领域的上市公司证券作为指数样本，涵盖动力煤、焦煤等细分领域，以反映煤炭行业相关上市公司证券的整体表现，具有高股息、强周期性特征。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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