长线资金最新重仓股曝光 机构认为A股市场调整就是机会

来源：中国证券报

3月30日，A股市场低开高走，上证指数由跌转涨。整个A股市场超2800只股票上涨，逾70只股票涨停。铝产业、工业金属、半导体设备等板块表现活跃，电力板块出现明显调整。整个A股市场成交额为1.93万亿元，较前一交易日小幅放量。

随着上市公司2025年年报逐渐披露，以社保基金、QFII为代表的长线资金最新重仓股曝光。在已披露2025年末十大流通股东名单的上市公司中，有156家上市公司出现社保基金的身影，123家上市公司出现QFII的身影。

分析人士认为，中长期资金入市成效显著，长期投资的市场生态逐步完善。市场调整后，中国股市正呈现重要底部特征，市场调整反而是机会，建议积极布局。

A股市场低开高走

3月30日，亚太股市全线下跌，日经225指数、韩国综合指数均跌近3%。

A股市场低开高走，深证成指、创业板指开盘均跌逾1%。截至当日收盘，上证指数上涨0.24%，深证成指、创业板指、科创综指、北证50指数分别下跌0.25%、0.68%、0.18%、0.84%，上证指数报3923.29点。

大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别下跌0.14%、0.24%。小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨0.28%、0.37%、1.22%，小微盘股表现活跃。

个股方面，整个A股市场上涨股票数为2868只，76只股票涨停，2464只股票下跌，16只股票跌停。市场成交小幅放量，当日A股市场成交额为1.93万亿元，较前一个交易日增加638亿元。

从盘面上看，铝产业、工业金属、半导体设备等板块表现活跃，近期持续活跃的电力板块出现明显调整。申万一级行业中，有色金属、建筑材料、通信行业涨幅居前，分别上涨1.84%、1.67%、1.31%；公用事业、家用电器、电力设备行业跌幅居前，分别下跌2.97%、1.49%、1.25%。

有色金属板块中，科源股份、闽发铝业、怡球资源、常铝股份、南山铝业、天山铝业等多股涨停，云铝股份涨逾9%。有色金属板块中大涨股票多数为铝产业股票，消息面上，天山铝业发布2026年一季度业绩预告，预计一季度实现净利润22亿元，同比增长107.92%。另外，据新华社报道，伊朗伊斯兰革命卫队3月29日发表声明说，革命卫队使用导弹和无人机“有效”打击了阿联酋和巴林境内与美国有关的铝厂。

社保基金、QFII最新重仓股曝光

上市公司年报正在逐渐披露，Wind数据显示，截至3月29日，已有744家上市公司披露2025年年报，以社保基金、QFII为代表的长线资金最新重仓股曝光。

Wind数据显示，在已披露2025年末十大流通股东名单的上市公司中，有156家上市公司出现社保基金的身影，2025年四季度，社保基金新进成为43家上市公司的前十大流通股东，对51只个股的持股数量增加。123家上市公司的前十大流通股东中出现QFII的身影，2025年四季度，QFII新进成为78家上市公司的前十大流通股东，对20只个股的持股数量增加。

具体来看，在156只社保基金重仓股中，社保基金合计持股数量为246.53亿股，持股市值为2389.57亿元（以2025年末收盘价计算）。从社保基金持仓市值排名看，社保基金对工商银行、中国人保、交通银行持仓市值居前，分别为977.90亿元、510.43亿元、225.12亿元。此外，社保基金对比亚迪、云铝股份、传音控股持仓市值均超23亿元。

2025年四季度，社保基金新进成为43只个股的前十大流通股东，其中东方证券、兴业证券前十大流通股东中社保基金持仓市值均超过12亿元。

从行业板块持仓情况来看，在156只社保基金重仓股中，社保基金对银行、非银金融、有色金属行业持仓市值居前，分别为1209.08亿元、557.12亿元、124.44亿元。

在123只QFII重仓股中，QFII合计持股数量为5.77亿股，持股市值为109.49亿元（以2025年末收盘价计算）。从QFII持仓市值排名看，QFII对宝丰能源、三环集团、*ST松发持仓市值居前，分别为8.80亿元、6.64亿元、6.46亿元。此外，QFII对北新建材持仓市值超4亿元。

2025年四季度，QFII新进成为78只个股的前十大流通股东，其中赛微电子、科达利、新诺威、运达股份、金海通前十大流通股东中QFII持仓市值均超过2亿元。

从行业板块持仓情况来看，在123只QFII重仓股中，QFII对电子、电力设备、医药生物行业持仓市值居前，分别为23.70亿元、13.41亿元、12.03亿元。

市场或以震荡消化为主

“市场调整后，中国股市正呈现重要底部特征。”国泰海通首席策略分析师方奕表示，市场调整反而是机会，建议积极布局。

天朗基金总经理陈建德表示，总体上看，地缘局势对A股的影响将逐渐弱化。中长期来看，影响A股的核心因素是国内经济基本面、风险偏好和利率水平，目前来看，这些因素并没有发生根本性变化，A股中长期仍处于结构性缓慢上行的趋势。

“美伊冲突局势演变仍存在较大的不确定性，对全球风险资产的压制影响短期内难以消退。在冲突走势尚未明朗之前，叠加通胀预期抬升带来的全球流动性边际收紧，全球权益市场大概率将延续高波动运行态势，A股行情或以震荡消化为主。但在外部不确定性下，国内确定性优势凸显，有效支撑A股市场的韧性。”中国银河证券首席策略分析师杨超表示，“十五五”规划开局之年改革举措稳步落地，政策护航资本市场平稳健康发展，中长期资金供给改善具有确定性。同时，国内制造业优势的确定性突出，凭借完备的产业链体系和持续升级的竞争优势，构筑起应对外部波动的内生基础。随着年报和一季报业绩集中披露，业绩确定性高、景气度持续改善的板块，将成为资金聚焦的核心方向。

对于市场配置，方奕表示，中国具有全球竞争力与成本优势的资本品与设备类公司受益于能源冲击与转型，推荐电力设备与新能源、能源金属、工程机械等板块；AI空间广阔，2026年中国加大科技投入，有望推动国产化加速增长，推荐半导体、通信设备、机械设备等板块。