2025中国人保：财险稳健，护理险大增75%，分红险压力大

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2026年3月26日，中国人民保险集团（以下简称“人保”，601319.SH；1339.HK）2025年度业绩报告的正式披露，向市场交出了一份成色十足的答卷。

人保用一组“双增长”的数据证明了其作为行业压舱石的韧性：原保险保费收入7383.33亿元，同比增长6.5%，归属于母公司股东净利润462.07亿元，同比增长9.62%。

财险实现营业总收入5557.77亿元，同比增长3.3%，实现净利润403.07亿元，同比增长21.45%。人身险板块保费收入1822亿元，同比增长17.8%，远高于财险增速。

资产规模站上了新平台，截至2025年末，人保总资产首次突破2万亿元，达到2.03万亿元，较上年末增长14.8%；净资产突破4000亿元，同比增长14.4%。

而且，作为大型央企，人保始终将自身发展与国家战略、民生需求深度绑定，在服务实体经济、乡村振兴、民生保障等领域持续发力。

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业务“基本盘”，财险“压舱”与人身险“崛起”

2025年，人保坚持“财险稳盘、人身险突破”的双轮驱动战略，两大板块均实现了规模与效益的同步提升。

财险板块作为集团的压舱石业务，持续巩固行业龙头地位，盈利质量实现跨越式提升。

2025年，人保财险实现营业总收入5557.77亿元，同比增长3.3%，净利润403.07亿元，同比增长21.45%。市场份额稳定在31.6%，持续领跑国内财险市场。

在规模稳步增长的同时，人保财险深入推进提质降本增效，实现了承保端的盈利突破，全年承保利润124.43亿元，同比大幅增长75.6%。综合成本率97.6%，同比下降0.9个百分点，连续多年维持在100%盈亏线以下。

从业务结构来看，人保财险的发展均衡性持续优化。

图源：公司业绩报告

车险业务保费收入突破3000亿元，承保利润达142.58亿元，同比增长53.6%。市场份额保持基本稳定，综合成本率控制在95.3%，仍是板块盈利的核心来源。特别是在新能源车险领域，保费同比增长31.9%，占车险比重提升至22.1%，

非车险业务占比提升至45.0%，同比提高0.3个百分点，其中个人非车险业务保持较快增长，打破了车险“一险独大”的传统格局。但是，目前农险、企财险、责任险业务综合成本率高于100%，均处于增收不增利状态。

图源：公司业绩报告

人身险板块保费收入1822亿元，同比增长17.8%，远高于财险增速，迎来了转型后的价值爆发期，彻底扭转了此前的增长乏力态势。

其中，人保寿险业务发展态势持续向好，全年实现原保险保费收入1259.70亿元，同比增长18.8%。

最能反映寿险业务价值的新业务价值指标，实现82.29亿元，可比口径下同比大幅增长64.5%，增速位居上市险企前列。

图源：公司业绩报告

营销渠道上，银保渠道的转型尤为亮眼。在“报行合一”的监管要求下，人保寿险银保渠道不仅没有萎缩，反而实现原保险保费收入682.78亿元，同比增长33.5%，且新业务价值实现收入46.72亿元，同比增长增长102.3%。

产品结构上，普通型寿险营收占比提升至73.7%，同比增长66.1%，而分红型寿险占比则显著下降，骤降了51%。

这也意味着在分红险逐渐占市场主导地位的态势下，相比于头部险企，如平安保险分红险营收占比高增43%，人保寿险在产品转型方面略显滞后。

而人保健康则坚持特色化、差异化经营，在健康险赛道构建了独特的竞争优势。

2025年，人保健康实现原保险保费收入562.66亿元，同比增长15.5%，实现净利润81.82亿元，同比增长42.8%，新业务价值73.87亿元，可比口径下同比增长22.5%。

图源：公司业绩报告

健康险保费增速领先人身险公司健康险市场22.2个百分点，互联网健康险业务持续保持行业领先地位。

其中，医疗保险原保险保费收入304.15亿元，同比增长13.1%，政策性和商业性护理险业务实现护理保险原保险保费收入亿100.25元，同比增长75.4%。

值得关注的是，人保健康持续深化“保险+健康管理”融合模式，2025年成立专业健康管理公司，全年健康管理业务实现服务收入5.09亿元，同比增长17.2%，为超952万人次提供健康管理服务。

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投资科技双向赋能，打造发展新引擎

如果说保险业务是险企的“基本盘”，那么投资能力与科技能力则是决定人保长期发展上限的核心变量。

人保在投资端实现收益稳步增长，在科技端推动数字化转型全面落地，两大引擎双向发力，为集团高质量发展注入了持续动力。

2025年，集团实现总投资收益923.23亿元，同比增长12.4%；总投资收益率稳定在5.7%，在行业内处于较高水平，为集团利润增长提供了有力支撑。

图源：公司业绩报告

从资产配置结构来看，集团始终坚持“稳健为主、灵活调整”的思路，固定收益投资占比64.5%，仍是资产配置的核心，其中国债及政府债占比提升至27.9%，通过拉长资产久期，有效匹配保险负债端的长期需求，筑牢了投资收益的安全垫。

同时，集团积极把握资本市场机遇，优化权益投资结构，公允价值计量的权益投资占比提升至22.3%，其中股票投资占比从2024年的3.7%提升至8.7%，分享了资本市场的增长红利。

科技板块则成为集团降本增效、赋能业务的核心抓手。

2025年，人保持续推进科技改革与数字化建设，实现了科技赋能基层、赋能业务的可感可及，彻底改变了传统保险业务的运营模式。

图源：公司业绩报告

在销售端，集团持续优化升级销售触面工具，“人保e通”全年服务客户近1.1亿人次，带动实现原保险保费收入超1400亿元；人保寿险构建职域全链条数字化作战平台，带动规模保费增幅达53.9%，数字化工具大幅降低了获客成本，提升了销售效率。

在运营与理赔端，科技赋能成效更为显著，人保财险智能助手、智能外呼、智能陪练完成全国推广，全年智能外呼累计超4000万通次。

人保健康借助流程重构与数字化优化，理赔作业效率提升5倍；理赔反欺诈模型全年有效识别高风险案件，累计减损近17亿元，既提升了客户服务体验，也有效控制了理赔成本，直接转化为集团的盈利增量。

在客户服务层面，集团持续推动服务线上化转型，一体化平台全年服务客户超2.1亿人次，“中国人保”APP平均月活同比提升34.6%，家自车客户线上化率达96.7%，基本实现了客户服务的全流程线上化。

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服务国计民生，蓄力长远发展

作为国有大型金融保险集团，人保始终将自身发展与国家战略、民生需求深度绑定，在服务实体经济、乡村振兴、民生保障等领域持续发力。

在服务实体经济方面，人保充分发挥保险的风险保障功能与资金优势，为实体经济高质量发展保驾护航。

财险板块通过企业财产险、责任险、货运险等险种，为各类市场主体提供全面的风险保障，2025年人保财险总保险金额达3403.05万亿元，真正发挥了经济减震器的作用，帮助企业分散经营风险、稳定生产经营。

在服务乡村振兴方面，人保作为国内最大的农业保险经营主体，持续扩大农险保障覆盖面，2025年农险保险服务收入达545.61亿元。

尽管受极端天气等因素影响，农险业务短期面临亏损状态，但人保为全国农户提供了全方位的农业生产风险保障。

2025年，人保在履行社会责任的同时，也找到了新的业务增长点。

在科技金融方面，创新设立现代化产业基金，保险资金投资实体经济金额1.37万亿元，同比增长17.6%，将资金直接注入新质生产力领域。

在普惠金融方面，大病保险等政策性健康险覆盖超过15亿人次，构筑了民生保障网。特别是在养老金融领域，第三支柱个人养老金规模保费同比增长167.1%。

图源：公司业绩报告

值得注意的是，2025年人保承担保险责任金额3648万亿元，赔付支出4729亿元，日均赔付13亿元，均居行业首位。

2025年，中国人保凭借核心业务的量质齐升、投资科技的双向赋能、服务国计民生的战略定力，实现了高质量发展的全面突破。

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