上海
财联社3月30日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
华泰证券维持宝尊电商（BZUN.O）买入评级，目标价5.99美元：
4Q25收入与利润均超预期，电商业务利润率改善显著，品牌管理业务首次单季盈利。管理层指引2026年经营利润翻倍，2028年达5.5亿元。分部估值上调目标价至5.99美元，主因高毛利业务占比提升及GAP拓店加速驱动盈利兑现。
中信建投维持禾赛（HSAI.O）买入评级，目标价29.87美元/ADS：
公司2025年实现激光雷达行业首家全年GAAP盈利，ADAS市占率超40%稳居第一，机器人业务多点突破，在手订单充裕。上调2026年出货指引至300-350万台，技术护城河深厚，全球合作深化，目标价基于2026年40倍PE估值。
华泰证券维持禾赛（HSAI.O）买入评级，目标价28.48美元：
公司2025年营收30.28亿元（yoy+45.8%），归母净利润4.36亿元，成功扭亏。ADAS与机器人激光雷达出货量分别达138.1万、23.9万台，技术及客户优势巩固。L3智驾定点多家车企，叠加NVIDIA合作深化，2026年进入放量期。基于7.3x 2026E P/S（含60%溢价），目标价28.48美元。
招商证券(香港)维持宝尊电商（BZUN.O）买入评级，目标价3.98美元：
公司2025年转型收官，BEC与BBM双板块盈利能力显著改善，4Q25经调整净利润同比大增。BEC毛利率扩张、BBM减亏至盈，协同效应显现。基于SOTP估值法，给予2026年BEC 5.0x EV/EBIT及BBM 0.4x EV/Sales，并计入净现金价值，目标价上调至3.98美元。
（财联社 齐灵）
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