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3月30日,龙湖集团发布的一则公告显示,主要股东们决定从自己名下拿出1亿股股份,无偿捐赠给员工信托。这旨在奖励那些“在行业下行周期中,依然坚定做出正确选择的核心人才”。
该份“礼物”背后,龙湖刚刚交出的2025年成绩单显示,营收973.1亿元,股东应占溢利10.2亿元,但若剔除资产价值波动,核心层面实则亏损17亿元。该业绩折射出当下房企的典型处境:一方面,传统的开发业务在深度调整中承受巨大压力,影响了整体利润;另一方面,转型的曙光已清晰可见。
龙湖业绩的亮点为“运营与服务”。去年,这项包括商业投资、物业管理在内的业务,贡献了超过267亿元的收入,并以超过50%的毛利率,带来了近80亿元的核心利润。更关键的变化藏在资产负债表里。
截至去年底,龙湖的借贷总额比前一年压降了超过235亿元,手握292亿元现金,平均借贷成本降至罕见的3.51%。在业绩交流会上,首席财务官赵轶给出了一个关键判断:公司已成功“穿越债务最高峰”。他解释说,最难的时候已经过去,2026年集团到期的信用债仅60多亿元,“偿债压力已大幅缓解”。
下一步则是穿越周期的迷雾。董事会主席兼首席执行官陈序平在业绩会上分享了他的观察:经历了五年深度调整,政策持续发力下,2026年的房地产市场“跌幅有望大幅收窄,实现止跌回稳”。信心来自一线市场的细微变化:二手房的交易回暖,最终将缓慢而确定地传导至新房市场。
基于此,龙湖规划了一条明确的转型航道。陈序平给出了一个时间点:最晚到2028年,来自运营和服务的收入将超过地产开发。这意味着,届时龙湖将从根本上变成另一家公司——一家以稳定、可持续的现金流业务为主导的企业。
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