000亿保费+1540亿净利！中国人寿如何实现高质量发展“满堂红”

2026年3月26日，中国人寿召开2025年度业绩发布会，交出一份历史级成绩单。全年归母净利润1540.78亿元，同比大增44.1%，日均盈利约4.22亿元；总保费首次突破7000亿元大关，达7298.87亿元，同比增长8.7%，增速创2018年以来同期新高；一年新业务价值457.52亿元，同比飙升35.7%，内含价值1.47万亿元稳居行业榜首，总资产与投资资产双双突破7.4万亿元，总市值超万亿，位列全球寿险公司首位 。

业绩爆发核心来自负债端结构优化与资产端收益爆发的双向驱动。负债端，公司坚持个险主渠道、银保渠道跨越式增长，业务价值与长期保障属性显著增强。个险渠道总保费5517.90亿元，同比增长4.3%，首年期交保费891.71亿元，十年期及以上保费占比超58%，队伍向职业化、专业化、年轻化转型，优增人力同比增长40%，13个月留存率与年轻人员占比同步提升。银保渠道总保费1108.74亿元，同比大增45.5%，新单保费585.06亿元，增速高达95.7%，分红险新单占比同比提升约15个百分点，成为规模增长重要引擎。产品结构更趋均衡，寿险、年金险、健康险新单保费占比分别为31.75%、32.11%、31.23%，浮动收益型业务强劲增长，分红险占个险首年期交保费近60%，有效平滑利率波动、提升利润弹性 。

投资端创下近年最佳表现，成为利润高增核心引擎。2025年总投资收益3876.94亿元，同比增加794.43亿元、增长25.8%，总投资收益率6.09%，较上年提升59个基点，为上市以来第三高位。公司坚持“权益是胜负手、固收是压舱石、另类是增长极”，战略性提升权益配置约5个百分点，公开市场权益规模超1.2万亿元，较年初增超4500亿元，重点布局新质生产力与高股息资产；同时积累超3万亿元长期优质固收资产，夯实收益底线，资产负债匹配持续优化。管理层表示，保险资金要跨越数十年周期，以长期耐心资本穿越市场波动，实现稳健复利增长 。

股东回报同步加码，董事会建议派发末期股息每10股6.18元（含税），全年累计派息每10股8.56元（含税），分红总额241.95亿元，同比增长31.7%，上市以来累计分红超2450亿元，以真金白银回馈投资者。公司同步推进康养生态布局，在16城落地20个机构养老项目，推出旅居养老产品，完善居家与健康服务体系，康养平台注册量稳步增长，助力保险主业从产品销售向综合健康养老解决方案升级，契合人口老龄化与财富管理需求升级趋势 。

亮眼表现背后仍存阶段性挑战。受四季度资本市场结构性调整影响，单季净利润出现亏损，主要为持股与基金阶段性回调，属于市场正常波动，不改长期经营逻辑。当前行业处于严监管与高质量转型期，利差损、市场竞争、权益波动等风险仍需警惕，头部险企需持续强化资产负债联动、严控负债成本、提升长期投资与风险管理能力，方能巩固竞争优势 。

展望未来，董事长蔡希良指出，未来五年是公司黄金战略机遇期，经济、政策、需求、科技四大红利支撑行业长期向好。“十五五”期间，中国人寿股权投资将聚焦人工智能与半导体、大健康与生物医药、绿色能源与新基建三大方向，运用多元化基金工具助力新质生产力；渠道端持续深化个险改革、提升银保产能与网点价值；产品与服务端加快“保险+康养+健康”生态落地，以数字化转型赋能全链条运营。作为寿险行业龙头，中国人寿正以规模、价值、投资、风控的协同优势，在行业变革中抢占先机，为投资者、客户与社会创造长期稳定价值 。