Token两年增千倍，词元经济（Token工厂），最核心的10家公司

日前，黄仁勋首次在英伟达GTC大会提出‘Token工厂’概念，标志着AI产业从‘算力建设’转向‘价值变现’，算力定价权重构。

近期，AI小龙虾开源AI工具OpenClaw火爆出圈，腾讯、阿里、字节等大厂纷纷跟进，催生即时算力缺口。

与此同时，中国日均Token（词元）调用量突破140万亿，两年增长超千倍，AI推理需求持续增长。

另外，中国AI大模型调用量连续多周领跑全球，全球调用量排名前三的位置被中国模型包揽。

腾讯云、阿里云、百度智能云相继宣布上调AI算力及相关服务价格，部分服务涨幅超4倍。

本文特梳理，国内具备“Token工厂”概念产业链，从其业务关联度与市场地位，筛选10家核心公司，以供参考。

1、 中科曙光

作为国家算力体系的核心承建者，中科曙光主导全国30多个省市及央企、金融机构的智算中心建设，其液冷服务器、AI算力调度平台和国产芯片生态（海光DCU）构成Token生产的底层基础设施，被市场视为“算力国家队”。

2、 浪潮信息

全球AI服务器出货量前三，国内市场份额超50%。其AI服务器广泛应用于阿里云、百度文心、腾讯混元等大模型训练与推理场景，在手订单超150亿元。作为Token硬件层的关键设备供应商，直接受益于全球AI基建浪潮。

3、润泽科技

字节跳动第一大AIDC服务商，主打园区级智算中心。作为字节算力基建的核心合作伙伴，相当于Token工厂里最大的园区运营商，深度绑定头部大厂的算力扩张需求。

4、 数据港

长期深度绑定阿里云，承接其金额超160亿元的算力租赁协议，并同步服务腾讯、百度等头部大模型厂商。已建有35座数据中心，业务规模达到了371兆瓦，机柜数量约为74,200个，收入超57%来自阿里，也是阿里系Token产能扩张的核心物理载体。

5、光环新网

字节、亚马逊云核心 IDC 与跨境算力服务商，主打高频Token交付与跨境通道，是国内Token出海核心枢纽。

6、奥飞数据

华南地区算力龙头，与百度签订6年期、19.5亿元的算力长单，并深度参与阿里ATH事业群的Token产能部署。公司IDC资源聚焦高算力密度场景，是Token推理阶段的重要算力供给方。

7、首都在线

MiniMax、智谱AI核心算力商，全球150+算力节点，国内少有的全球化中立算力云服务商，构建覆盖亚太、北美、欧洲的分布式算力节点网络，直接为头部大模型公司提供按Token计费的弹性推理服务。其“算力出海”能力契合中国AI企业全球化部署需求。

8、东方国信

国内少数具备“算力生产—调度分发—数据治理—零售变现”全链条能力的企业。公司依托自研的跨地域、跨架构异构算力调度平台，构建起从算力供给到终端消费的闭环运营体系，是少有的Token工厂“运营型”平台企业。

9、协鑫能科

唯一明确以“电力+算力”双主业驱动的上市公司，其算力业务深度绑定绿电资源、液冷技术与AI生态，构建了“源网荷储算”一体化的Token工厂闭环模式。全球规划15个绿色能源算力中心，包含上海与苏州已投运算力中心。

10、科华数据

依托十大自建智算中心与全国算力环网，2025年位列中国第三方算力服务商“技术能力TOP1”。拥有领先的自研电源与液冷产品，构建算力调度的一站式Token工厂基础设施，全面支撑大模型高效生产。

当国家提出了Token（词元）经济概念，全球范围内的科技巨头也正在形成共识：谁能生产出更便宜、更高质量、更稳定的Token，谁就握住了智能时代的定价权。

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