传音控股归母净利大降53%已连降7季 一年少卖3200万部手机护城河遭冲击

●长江商报记者 黄聪

长江商报消息被称为“非洲之王”的传音控股（688036.SH），2025年业绩大幅下降。

3月27日晚间，传音控股发布年度报告显示，公司2025年实现营业收入655.91亿元，同比下降4.55%；归母净利润25.81亿元，同比下降53.49%。

对此，传音控股表示，受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，公司营业收入和毛利率有所下降。

长江商报记者发现，从2024年第二季度开始，传音控股归母净利润持续下滑，至今已有7个季度下滑。

不仅如此，长江商报记者还发现，2025年，传音控股毛利率达19.15%，为公司2016年有可查数据以来同期首次低于20%。

2025年，传音控股手机整体出货量约1.69亿部，较上年同期约2.01亿部下滑约16%，一年少卖约3200万部。

面对不利局面，传音控股介绍，公司将持续巩固手机业务在全球新兴市场中的行业地位，构建体系化“护城河”，并将AI技术深度转化为差异化产品竞争力，实现高质量可持续增长。

归母净利连降7个季度

传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。

3月27日晚间，传音控股发布年度报告显示，公司2025年实现营业收入655.91亿元，同比下降4.55%；归母净利润25.81亿元，同比下降53.49%；扣非净利润19.72亿元，同比下降56.58%。

对此，传音控股表示，受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，公司营业收入和毛利率有所下降；公司持续科技创新、加大产品等研发投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，研发费用较上年同期增加。同时，公司加大市场开拓及品牌宣传推广力度，销售费用较上年同期增加。

分季度来看，2025年第一季度至第四季度，传音控股营业收入分别为130.04亿元、160.74亿元、204.66亿元和160.48亿元，同比分别变动-25.45%、-6.09%和22.60%和-8.1%；归母净利润分别为4.90亿元、7.23亿元、9.35亿元和4.33亿元，同比分别下滑69.87%、41.03%、11.06%和73.71%。

长江商报记者发现，从2024年第二季度开始，传音控股归母净利润持续下滑，至今已有7个季度。

数据显示，2021年至2024年，传音控股毛利率分别为21.30%、21.32%、24.45%和21.28%。

2025年，传音控股毛利率达19.15%，为公司2016年有可查数据以来同期首次低于20%。

一位手机行业人士向长江商报记者表示，存储元器件价格的上涨不仅影响了传音控股的毛利率和净利润，还对公司终端产品的价格产生了影响。为了缓解成本压力，传音控股从2025年下半年起逐步提升产品价格。然而，这一举措可能会对消费者的购买意愿和换机周期产生一定影响，尤其是在中低端市场。

智能机市占率全球排名降两位

随着存储等元器件价格上涨，传音控股手机销量也大幅下滑。

年报中，传音控股介绍，2025年，公司手机整体出货量约1.69亿部。

根据IDC数据统计，2025年，传音控股在全球手机市场的占有率为12.3%，在全球手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为7.9%，排名第六。

2024年，传音控股手机整体出货量约2.01亿部。根据IDC数据统计，2024年，公司在全球手机市场的占有率14.0%，在全球手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为8.7%，排名第四。

对比来看，2025年，传音控股手机整体出货量减少了约3200万部，下滑约16%。同时，公司全球手机市场市占率下降1.7个百分点，手机品牌厂商中排名继续保持第三位；智能机在全球智能机市场的占有率下降0.8个百分点，排名下降两位。

资料显示，传音控股销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。

传音控股介绍，公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响，在业界被称为“非洲之王”。

2025年，根据IDC数据统计，传音控股在非洲智能机市场占有率约为40%，排名第一；在南亚地区，公司在巴基斯坦智能机市场占有率超过40%，排名第一；在孟加拉国智能机市场占有率为35.0%，排名第一；在印度智能机市场占有率为4.0%，排名第八。

研发人员数量增25.3%

面对新的市场变化，传音控股也在积极调整。

传音控股表示，公司定位于科技品牌出海，致力于向海外新兴市场用户提供优质的智能终端设备，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供互联网服务。

尽管业绩整体下滑，但传音控股2025年研发费用达29.50亿元，同比增长17.23%。

截至2025年底，传音控股研发人员达5037人，较上年同期4020人增长25.3%，占公司总人数也由20.23%增长至20.97%。

财报显示，传音控股2025年研发人员薪酬达20.85亿元，较上年同期17.08亿元增长约22%。

不过，传音控股研发人员2025年平均薪酬达41.4万元，较上年同期42.5万元有所下降。

对于未来发展，传音控股表示，公司将进一步加大研发投入，并深化对产品开发、技术研发和基础研究三级研发体系变革，增强研发和创新能力。公司全面推进AI2D（AI to Developing）专项，逐步向体系化展开，提升研发流程覆盖率和研发效能，通过 AI工具与开发的深度结合，进一步实现人效提升。

同时，传音控股介绍，公司将持续巩固手机业务在全球新兴市场中的行业地位，构建体系化“护城河”，并将AI技术深度转化为差异化产品竞争力，实现高质量可持续增长。

此外，传音控股还表示，基于在新兴市场积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，在新兴市场开展了数码配件、家用电器、储能等扩品类业务以及提供移动互联网产品及服务。