警惕！港股走出“神经病行情”：业绩越好跌越狠，腾讯快手全中招

港股最近走出了一种“神经病行情”，大家看就知道，最近港股不少知名企业一公布财报，业绩不好的直接大跌，业绩好的跌得更惨。

就说快手的财报，全年收入1428亿元，同比增长12.5%，经营利润206亿，同比大增35%，两项数据双双创下历史新高。

最关键的是，它的可灵AI四季度也创下3.4亿的营收，说明快手在AI领域也没落下太多，可结果呢？股价直接大跌14%。

同样的还有本周公布财报的中国人寿，去年总保费突破7000亿元，成为国内首家7000亿级别的人寿公司，净利润同比大增44%。

要知道，中国人寿前年的净利润已经翻倍了，顶着这么高的基数还能有这么大的增长，业绩可以说是相当炸裂，但股价还是大跌8.77%。

这种“神经病”案例还有很多，比如泡泡玛特，公布了史上最佳财报，营收大增184%，净利润大增184%，毛利率从66.8%提高到72%，堪称新时代的印钞机，可股价两天直接跌掉34%。

还有腾讯，去年营收同比增长14%，净利润同比增长16%，新游戏《三角洲行动》火出圈，相当于又挖掘出一头“现金牛”；视频号使用时长同比增长超过20%，AI相关的腾讯云也实现了50亿的盈利，听起来都非常不错，结果股价也跌了7%。

腾讯遭殃了，作为老冤家的阿里自然也逃不掉。当然，阿里去年的整体业绩不太好看，但现在上市的各大互联网平台里，就属阿里的AI故事讲得最好。

千问全球累计下载量突破3个亿，阿里云收入同比增长36%，平头哥自研的GPU芯片交付了47万片，AI相关收入连续10个季度实现三位数增长。而且阿里还宣布，不再打外卖价格战，原以为这是个大利好，结果股价一度跌超5%。

类似的“神经病”案例实在太多，一抓一大把。有人可能会说，如果这些公司股价在很高的位置，利好兑现变利空，倒也说得过去。

但问题是，这些公司普遍之前都不算涨得太高：快手、腾讯、阿里这三家，已经跌了快半年；泡泡玛特虽然之前涨得稍多，但也跌了大半年，现在跌幅已经超过50%；中国人寿虽然只跌了一个多月，跌幅也接近30%。

更吊诡的是，这些公司的市盈率百分位，除了业绩稍差的阿里和之前涨得稍高的泡泡玛特，几乎全部都在20%以内——也就是说，它们现在的估值，比历史上80%的时间都要便宜。

这种业绩好、估值低，却还一个劲大跌的情况，到底是为啥？当中有没有我们可以捕捉的机会？咱们从投资人的理性角度，好好分析一下。

第一个问题：快手、阿里、国寿这些企业的经营，跟现在美伊打仗有半毛钱关系吗？为啥战争还能把这些不相干的企业股价炸趴下？这是不是一种纯粹的情绪宣泄？

第二个问题：现在这些公司大跌，是因为它们真的很烂、无可救药，还是说只是短期外部冲击，让它们的估值一直趴在地板上？

第三个问题：如果一家公司非常优秀，而且你确定它未来还能持续增长，你是想在低位买到它，还是等到高位再入手？

这三个问题的答案，我留给大家自己思考。不过我可以引用一下《大空头》电影的原型、华尔街传奇投资人迈克尔·伯里，最近3月份刚刚发表的最新观点。

他说，港股现在的下跌，已经堪比美股1929年大萧条时期的崩盘了。但不同的是，港股指数虽然处于熊市，但成分股的营收和利润却一直在稳步增长，这种情况极为罕见，纯粹是情绪驱动的熊市。

港股的估值从高位超过70倍的市盈率，一路掉到现在的21倍，估值压缩超过70%，已经处在历史级别的估值洼地了。华尔街已经给出了他们的论述和答案，听完这些，你心里的答案想好了吗？