周末影响A股的3件大事：央行证监会重拳维稳！将封锁大盘下跌空间

本周5个交易日，A股市场出现剧烈震荡，其中杀伤力最大的本周一，大盘受美伊冲突影响出现跳空低开低走。由于整个市场极度疲软，周二和周三才会出现普涨情绪修复。到本周五收盘时，大盘勉强重新站上5日线止跌，但市场信心依旧不稳，交投极为清淡。

　　而在昨天上午《下周A股重要看点：国常会做出重大部署！两类股将率先绝地反击！》一文中，我统计出来的交易数据也显示，本周主动基金仅在周一逢低抄底，剩下4天趁反弹高抛态度坚决。那这是否意味着下周大盘会再次跌穿5日线，开启新一轮下行趋势呢？

　　要想知道这个问题的答案，我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，将对下周大盘走势产生持续影响？

　　一，央行召开金融稳定工作会议，推动多渠道加大资本补充力度！

　　近日，央行召开2026年金融稳定工作会议。总结2025年金融稳定工作，分析当前经济金融形势，部署2026年金融稳定重点工作。

　　会议要求，2026年要积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险。深化重点金融机构改革，推动多渠道加大资本补充力度。增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全。筑牢金融稳定保障体系，充实风险处置资源和手段，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

　　在我看来，央行在当前这个时间节点召开金融稳定工作会议，是在向市场释放明确的维稳信号，以增强实体经济和资本市场的信心。

　　首先，今年前两个月，统计局已披露的多项经济数据均显示，国内经济增长延续去年四季度疲软趋势，尚未出现明显转暖信号。而高层在3月两会上，也向市场暗示，今年国内经济增速可能由5%，下降至4.5%-5%。实体经济增速放缓，反过来会增加金融机构的生存压力。典型如银行业，近期不少中小银行资本承压，已经限制了放贷能力。

　　其次，美伊冲突加剧了外部的不确定性，如果国际油价长期保持高位运行，将会对全球经济造成巨大负面影响，我国自然无法幸免。除了实体经济外，美伊冲突也导致全球资本市场短期剧震，股债汇三市都不太平。尤其A股市场，在美伊冲突爆发初期还能独立于全球走强。但随着冲突烈度升级，A股不仅无法独善其身，波动幅度甚至比其他市场更大。

　　在这种关键时期，央行出面维稳，将大幅提振实体经济和资本市场的信心，也将让A股在面对外部风险时，具有更强的韧性！

　　需要指出的是，央行开会维稳，并不只是喊喊口号而已。我注意到，在这次金融稳定工作会议中，央行重点提到了要多渠道加大资本补充力度。这里的“加大资本补充力度”，指的是给银行、保险、证券等金融机构补血，增厚这些金融企业的安全垫，让它们在面对市场波动时更加游刃有余。

　　在这些金融机构中，我们要重点注意的是保险公司。在周五的【A股猛料】中，我我刚刚和大家提到，中国人寿今年4季度已经因为A股市场波动出现投资亏损。而在本周末，人保管理层也透露，去年A股净加仓超过400亿。

　　我们知道，2025年初，中央六部委要求险资每年将新增保费的30%用于投资A股，这将为A股带来巨额的稳定增量资金来源。如果险资首战折戟，会不会改变后续投资策略，进一步加剧A股市场的波动？

　　从这点来看，央行此举也是在为险资兜底，为险资持续入市解决后顾之忧。

　　二，证监会：加强资本市场中小投资者保护，切实提升投资者获得感！

　　近日，证监会发文表示，要全面落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》重要部署，持续加强资本市场法治建设。

　　证监会在总结了2025年法治政府建设工作情况后，也指明了2026年法治政府建设的工作安排。其中重点提到，全面落实依法从严打击证券违法活动的工作要求，坚持监管执法“长牙带刺”、有棱有角，严厉打击各类证券期货违法犯罪活动。加强资本市场中小投资者保护，推动更多代表人诉讼案例、先行赔付案例落地，切实提升投资者获得感。

　　在旌扬看来，周末证监会发文与央行开会的目标一致，都是想维稳，以提振市场信心。不同的是，央行不仅仅只是喊口号，还明确强调要多渠道加大金融机构的资本补充力度，这是要用真金白银来护盘。而证监会在2026年的法治工作重点，似乎离中小投资者的预期，仍有一定的差距。

　　我们先来看看现在每个中小投资者都期待解决的几个问题：

　　排在首位的肯定是高频量化交易。量化私募仅持有A股2%左右的市值，每天却贡献了整个市场超过30%的交易额。通过每秒近300次的高频交易，以及极低的交易成本，量化已经成为整个市场的绞肉机，以至于不少一线游资都发来了投降书。在量化盛行的市场中，散户的生存空间将被无限挤压。

　　排在第二位的则是违规减持。证监会在2024年发布了减持新规，2025年和2026年都有修订，分别解决了离婚式减持、转融通出借套现、大宗交易过桥、质押平仓、延迟披露、一致行动人马甲账户减持等诸多制度漏洞。上有政策下有对策，在大股东违规减持这件事上体现得尤为明显。如果不能彻底堵死每条漏洞，违规减持就会屡见不鲜。

　　除此之外，退市赔偿机制、IPO重新回暖、公募基金短视化交易、汇金护盘和险资加仓目标单一等等，这些都是中小投资者抱怨最多的问题。

　　我们再来看看证监会法治工作重心，要从严打击各类证券违法活动，主要涉及财务造假、内幕交易、操作股价等。这些问题要不要解决？当然要！但证监会不能连续数年只解决这些问题，还要跳出舒适圈，去解决更多中小投资者更关心的其他问题。只有这样，才能真正提升投资者的获得感！

　　三，伊朗关闭霍尔木兹海峡！周五晚全球资本市场剧震！

　　本周末，美伊冲突延续，美伊双方都有一系列的新动作，我们也可以从中揣测这场战争的后续走向。

　　美国方面：1、美国与以色列空袭了伊朗胡齐斯坦钢铁厂及伊斯法罕穆巴拉克钢铁厂，穆巴拉克钢铁厂配套的发电厂也遭到了袭击。2、美国国务卿鲁比奥表示，预计对伊朗的军事行动将在适当时间结束，“我们说的是几周，而不是几个月”。3、美国总统特朗普的特使威特科夫表示，他认为美国和伊朗“本周”将举行会议，“我们对此确实充满希望”。

　　伊朗方面：1、伊朗伊斯兰革命卫队发声明称，霍尔木兹海峡已处于关闭状态，任何试图通过该海峡的行为都将遭到严厉打击。声明还称，任何往返于“敌方（美以）盟友及支持者港口”的船只，无论其目的地或航线如何，均被禁止通行。2、伊朗一位高级安全官员警告称，如果美国在中东地区发动地面行动，伊朗将采取对等行动进行反制。他同时强调，任何“敌方”在霍尔木兹海峡的军事行动，都可能导致该海峡被完全关闭，关闭期限将不受限制。3、伊朗外长阿拉格齐在社交媒体上发文回应以色列对伊朗包括电厂、钢铁厂在内的基础设施的袭击，强调以色列将为“其罪行付出沉重代价”。4、伊朗武装部队发言人表示，伊朗正在制定战争结束的条件。

　　我和大家列举了这个周末美伊冲突的最新进展。我们从上述消息可以看出，美国高层依旧期待在本周内与伊朗进行谈判，并在未来一个月左右结束这场战争。不过以色列一直在阻扰谈判，想把美国拖得更深，才会对伊朗的基础设施发起空袭。

　　现在伊朗的态度更为关键，不过伊朗再次关闭了霍尔木兹海峡，这已经导致周五晚国际油价大涨，美股三大指数重挫齐齐创出阶段新低。

　　值得庆幸的是，周末泰国总理阿努廷表示，为应对中东局势引发的泰国国内油价上涨等危机，泰国外交部近期与相关国家积极沟通，根据目前与伊朗方面达成的协议，泰国油轮能够安全通过霍尔木兹海峡。这样看来，伊朗仍未完全封死霍尔木兹海峡，下周可能还会有所松动。

　　此外，伊朗武装部队发言人表示，伊朗正在制定战争结束的条件。不知道这次伊朗给出的条件，与之前提出的5个条件差距有多大？

　　如果伊朗后面给出的条件，要比此前更宽松，则说明伊朗态度软化，未来美伊谈判的概率将会增加。反之，若伊朗提出的条件更加苛刻，则短期内结束冲突的希望会更加渺茫，战争升级的风险也会更大。

　　综合本周末主要市场消息面来看，国内央行和证监会同时维稳，可以在一定程度上缓解市场恐慌情绪，但利好还不足以帮助A股走出独立行情。好在美伊冲突没有大幅恶化的迹象，那么周五晚油价大涨美股重挫，对下周一亚太市场的影响也会打折。不排除A股再次出现低开高走，或低位震荡，大盘仍有希望稳定在5日线之上。

　　至于下周的整体走势，我认为，美伊双方在短期内可能不会继续升级战事。因为如果美国决定派地面部队上场，一周内也不能完成部署。从时间上看，估计要等到4月中旬。在美国没有升级战事之前，伊朗也不会无限制封锁霍尔姆兹海峡，慢慢放松管控的概率要更大。鉴于此，下周A股市场可能会延续横盘震荡，或碎步反弹走势，波动幅度较前面两周有所收窄。