从“塞班”时代到“iPhone”时刻：AI眼镜进入价值重估期

2025年，DeepSeek的突然爆火，让AI完成了从概念到全民认知的"造势"一跃。

2026年春晚，机器人再度登台热舞，火遍了大江南北。

如果说去年DeepSeek的横空出世，点燃了AI软件层面的创新引擎，那么2026年便是AI从"软"到"硬"的转折点。

宇树机器人春晚出圈、AWE大会以"AI"为主题，这些迹象无不指向同一个判断：AI硬件的集中爆发期或许已经到来。

那么，下一个引爆市场的AI硬件会是什么？

我认为答案会是AI眼镜。

去年我入手了一副AI眼镜试试水，确实爱上了这个产品，为了避免广告嫌疑，我就不提名字了。

这个产品恰恰让我看到了行业从"能用的玩具"迈向"好用的工具"的可能。

AI眼镜“百团大战”：

三类玩家逐鹿2026

与AI发展轨迹相似，AI眼镜在经历2025年的市场造势后，在2026年或将进入集中爆发期。

Omdia最新数据显示，2025年全球AI眼镜出货量达到870万台，同比大幅增长322%，显示出市场对这一新兴AI设备类别的兴趣迅速升温。

根据 IDC《中国智能眼镜市场预测，2026-2030》报告显示，2026 年中国智能眼镜市场预计出货 450.8 万台，同比增长 77.7%。

事实上，AI眼镜确实是火了，而且不仅是火在互联网里，更是火在街边小巷中。

央视财经报道，近两个月，华强北销售前3名产品分别为：无人机、机器人、AI眼镜。尤其是AI眼镜销量较平日激增70%至80%，而全域科技类产品营收同比仅增长35%。

华强北向来是电子消费趋势的晴雨表——当某种产品在此大量流通，往往意味着最真实、最汹涌的消费需求已然形成。

需求不断井喷同时正倒逼供给端加速布局。

根据天眼查App显示，搜索AI眼镜，出现了超过十万条搜索结果。

从如今发展格局看，随着千问、讯飞、华为、Meta等巨头入局，AI眼镜赛道的竞争格局逐渐清晰。

当前玩家主要分为三类：

第一类为互联网大厂（阿里、百度）。

它们的核心优势在于大模型能力与生态流量，像千问AI眼镜已实现点外卖、打车等场景无缝连接；

第二类为手机厂商（华为、小米、三星）。

凭借成熟制造能力与渠道布局竞争，华为依托鸿蒙系统实现跨设备协同，三星推出50克轻量机型，但vivo叫停项目也反映出出该阵营在AI积淀与生态协同上的挑战；

第三类为初创企业。如雷鸟、Rokid、XREAL则以灵活度和场景深耕见长，Rokid布局车载场景实现远程控车，雷鸟率先推出支持eSIM的双目全彩AR眼镜，试图以细分场景实现差异化突围。

三类玩家的对决，本质上是一场"硬件+AI+生态"的综合较量，如今各方已纷纷"摩拳擦掌"，"百镜大战"在2026年将愈演愈烈。

对于行业来讲，需求端与供给端协同爆发，正将2026年铸就为AI眼镜行业的分水岭时刻。

2026关键转折：

AI眼镜迎来“iPhone”时刻

2026年为何能偏偏成为关键节点？其实并非偶然。这是产业链成熟、技术拐点与市场需求共振的必然结果。

招商证券最新研报指出，2026 年全球 AI 眼镜行业正迎来历史性的“iPhone 时刻”。

其实按阶段划分，行业可以划分为两个阶段。

第一阶段是"塞班时代"，以单绿色显示+提示类功能为核心，聚焦翻译、提词、导航等工具属性，本质是验证"眼镜形态"的可行性，解决"能不能戴"的问题，但用户动机仍停留在"不用掏手机"的替代逻辑；

第二阶段就是"iPhone时刻"，核心标志是彩色AR光机与高频应用场景的双重突破。

前者需攻克高续航、低功耗、小体积的"不可能三角"，后者则依赖空间游戏、虚实融合社交等原生体验的成熟。

本质是从工具进化为空间计算终端，创造"只有眼镜能给的体验"，完成从"可用"到"想用"的跨越。

如今在高频应用场景上，国内厂商已率先卡位，像千问与雷鸟等头部玩家正加速渗透高粘性使用场景。

其中，像最近的千问AI眼镜G1依托阿里全域生态的系统性赋能，实现了与淘宝、高德、支付宝、夸克、飞猪等核心应用的深度耦合，外卖订购、机酒查询、比价决策、口碑检索等高频需求均可通过纯语音链路闭环完成。

在下一阶段，应用突破将聚焦于沉浸式游戏体验与空间计算两大战略高地，Meta、谷歌等国际科技巨头已在此领域重注布局。

然而，场景渗透也并非一帆风顺，最近消息，字节已暂缓豆包AI眼镜项目。

外界猜测，其症结在于差异化场景锚点的缺失——多家巨头林立之下，独占性价值切口难觅。

同时字节可能在翻译、导航上没能取得想象中的突破。

当终端应用场景可能陷入同质化竞争时，行业的进一步扩张将主要依赖于彩色显示技术的突破性进展。

这一突破的核心在于彩色AR光机。

它必须攻克"不可能三角"难题（即显示效果、便携性与续航能力三者难以兼得的困境）。

同时由于作为AI显示眼镜中成本占比超30%的关键部件，AR光机堪比AI智能眼镜的心脏，直接决定了终端产品的用户体验与市场竞争力。

因此，行业拐点的到来取决于两大关键变量：一是成功突破"不可能三角"的技术瓶颈；二是实现彩色AR光机成本的大幅下降。

面对这个行业挑战，头部光学巨头们尝试着给出自己的答案。

在2026年CES展上，光峰科技推出的蜻蜓C1光机，以0.42cc的超小体积和独创的"一拖二"架构，为行业带来了结构性变革。

这款产品用单光机驱动双目的设计，直接减少了一枚光机的使用，不仅直接削减了硬件成本，更让整机减重20%，同时通过功耗管理的系统性优化，将续航能力提升至全天候水准。

这一突破解决了带显示功能AI眼镜成本高、重量大、续航短三个主要问题，为产业向上和规模化发展铺平了道路。

同时这意味着，未来搭载蜻蜓C1的AI眼镜，既能做到更轻便、更耐用，价格也能更亲民，完美契合行业规模化发展的需求。

此外，除了应用场景拓展与彩色显示技术突破外，2026年，政策红利也为行业爆发注入了强心剂。

智能眼镜首次被纳入全国性消费补贴范围，消费者购买可享受15%的价格补贴，单件最高500元。这一举措被业内视为将智能眼镜定位为战略性普及终端的明确信号。

技术迭代、场景落地与政策扶持形成共振，AI眼镜的"iPhone时刻"已经悄然到来。

与其寻觅“掘金者”，

不如押宝“送水工”

随着“iPhone”时刻到来，这也意味着AI眼镜产业即将步入激烈竞争。

在当下，如何识别具备长期价值的投资标的，成为接下来的关键命题。

回溯商业史，一个规律反复验证：当淘金热兴起时，真正获取超额收益的并非是“掘金人”，而是卖铲子的、卖水的、甚至卖牛仔裤的。

这些都是为淘金者提供基础设施的供应商。

汽车产业同样印证这一逻辑：主机厂之间的白热化竞争，最终演变为产业链上游企业价值最大化。

2025财年，宁德时代实现营收4237亿元，同比增幅17%，归母净利润达722亿元，同比激增42%。

其年度盈利规模相当于13家整车制造商利润总和。

还比如英伟达，无论是此前DeepSeek的爆火，还是如今OpenClaw的走红，背后都离不开英伟达AI芯片的支撑。

可以说，AI的热度与英伟达的市值息息相关。

世界关于AI的普及与讨论越激烈，英伟达的市值就越水涨船高。

目前，英伟达的市值已经突破4万亿美元。

同样在当下AI时代，具备技术壁垒的上游企业，往往在产业爆发期成为价值捕获的最大公约数。

因此，当下寻找AI眼镜产业链上游的'卖水人'或许更重要。

近日，招商证券发布研报表示，2026年，全球AI眼镜行业正迎来历史性的“iPhone时刻”，关于上游“卖水人”相关标的，招商证券建议重点关注微显示AR光机(光峰科技)、镜片(康耐特光学-轻工)、代工(比依股份)。

以光锋科技为例，AR光机在AI眼镜中的战略地位，堪比磷酸铁锂电池之于电动汽车——都是决定产品性能的"心脏"部件。

当前，需求端的双重驱动力与供给端的加速成熟，共同为光峰科技们的发展创造了广阔的市场空间。

从需求端来看，全球传统眼镜年销量约15亿副，存量替换市场潜力巨大，有望带来千万级的出货量；同时，AI大模型的融入让眼镜从被动的显示工具升级为主动服务的第一视角智能助理，催生海量增量需求。

供给端，Meta、谷歌、苹果、小米等国内外科技巨头纷纷入局，不仅加速了市场教育，更推动供应链成本快速下降，为行业规模化发展奠定基础。

在AI眼镜产业即将爆发的历史性节点，"卖水人"逻辑有望再次展现出其穿越周期的智慧。

产业链上游的技术壁垒型企业有望复制宁德时代、英伟达的成功路径，在激烈的终端竞争中成为最大的价值受益者。对于投资者而言，识别并布局这些具备核心技术优势的"卖水人"，未尝不是分享AI眼镜产业红利的最优解。

责任编辑 | 汪鹏