呷哺呷哺去年收入下滑但亏损收窄，计划今年新开餐厅不少于100间

2025年，呷哺呷哺（HK00520，股价0.52港元，市值5.65亿港元）经营业绩继续承压，但亏损幅度有所收窄。

3月26日，呷哺呷哺发布的截至2025年12月31日止年度业绩公告显示，报告期内实现收入37.89亿元，较2024年的47.55亿元减少20.3%；年内亏损总额为2.96亿元，相较于2024年3.98亿元的亏损额收窄25.6%。

呷哺呷哺在公告中表示，将坚定聚焦餐饮主业，以提升单店盈利能力与资本回报率为首要原则，并计划于2026年新增开业餐厅不少于100间，并以翻座率达到三倍以上为运营目标。

收入下滑两成，原材料及员工成本双降

呷哺呷哺在公告中解释，收入回落主要受行业竞争持续激烈、消费需求趋于理性及报告期内餐厅数量较上年同期净减少52间所致。

从收入构成来看，2025年，呷哺呷哺及凑凑餐厅收入合计占总收入的95.8%。其中，呷哺呷哺业务收入由2024年的26.29亿元，减少13.3%至2025年的22.79亿元；凑凑业务收入则由19.48亿元，减少30.8%至13.49亿元。同期，调料产品业务销售收入由1.29亿元减少14.5%至1.10亿元，主要由于线上电商渠道销售减少。

其他收益及亏损方面，2025年，呷哺呷哺集团录得其他净亏损0.49亿元，主要由于部分餐厅关闭或持续亏损等因素导致的减值损失合计约1.08亿元，而上年度减值损失为2.62亿元。

成本端，去年呷哺呷哺原材料及耗材成本同比减少20.7%，至13.26亿元，占收入比重由35.2%降至35.0%。集团表示，主要得益于持续优化供应链及供应商谈判方式，有效降低食材采购单价，同时优化流程与库存管理，提高食材利用率。

同期，员工成本同比减少18.2%至13.18亿元，占收入比重由33.9%升至34.8%，主要由于关闭部分亏损餐厅。

会员体系方面，2025年内，呷哺呷哺新增会员近346万人，会员消费人数近560万人，会员消费频次超过3.2次。年内推出的礼品卡全年实现售卡金额超6.7亿元，较2024年畅吃卡收入增长近2.5亿元，截至年末沉淀金额超2亿元人民币，礼品卡会员的年人均消费金额383元。

计划2026年新增开业餐厅不少于100间

截至2025年末，呷哺集团旗下营业餐厅总数为905间，其中呷哺呷哺门店约758家，凑凑门店147家。报告期内新开张合共57间餐厅，包括54间呷哺呷哺餐厅及3间凑凑餐厅。

同时，由于部分餐厅所在位置无法突显呷哺呷哺“高性价比”品牌形象以及各种商业原因，集团合共关闭109间餐厅，包括56间呷哺呷哺餐厅及53间凑凑餐厅。

从经营指标看，呷哺呷哺餐厅2025年翻座率由上年同期的2.5倍提升至2.8倍，顾客人均消费由54.8元降至51.5元。具体来看，一线城市翻座率为3.2倍，二线城市为2.6倍，三线城市及以下为2.1倍。

2025年，呷哺呷哺先后两次启动“凤还巢”合伙人计划，邀请昔日优秀员工和现役骨干以合伙人身份参与，由集团提供全周期支援。截至2025年底，已有13家门店参与该计划，50余人成为内部合伙人。首批合伙门店营收同比增长超30%，利润率达30%以上。

2026年，呷哺集团在公告中表示，将坚定聚焦餐饮主业，以提升单店盈利能力与资本回报率为首要原则。计划于2026年新增开业餐厅不少于100间，并以翻座率达到三倍以上为运营目标。

在选址方面，品牌将积极进入大型娱乐主题乐园、机场及交通枢纽等高客流商业场景，同时在上海等高消费力城市试点“呷哺牧场”及自助模式餐厅，在广州及深圳等城市重点布局外送卫星店，在下沉市场探索高性价比定位的“呷哺Mini”餐厅模型。凑凑品牌将坚持谨慎拓店，聚焦核心城市和优质商圈，推行轻量化高坪效店型，以单店盈利为首要原则，不盲目扩张。

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