海澜之家2025年报解读：品牌、产品、渠道协同升级，激活增长动能

2025年服装行业在消费升级与产业转型的双重驱动下，呈现出高质量发展的鲜明态势，市场竞争从规模比拼转向核心竞争力的全面较量。头部品牌凭借清晰的战略布局、持续的创新能力和完善的渠道体系，持续抢占市场份额，引领行业发展方向。

2026年3月27日晚间，海澜之家发布2025年度财报。这份财报充分彰显了海澜之家集团在品牌升级、产品创新、渠道优化上的扎实布局，2025年海澜之家实现营收216.25亿元，同比增长3.19%；实现归母净利润21.66亿元，同比增长0.34%，在复杂市场环境中实现营收利润双增长，持续为服装行业高质量发展树立标杆。

品牌力：多品牌矩阵提质增效，全球化布局再拓新局

海澜之家持续深化多品牌战略，不断完善品牌矩阵布局，强化主品牌核心优势，激活子品牌增长活力，同时加速全球化布局，推动品牌价值从“国民认知”向“全球认可”跨越，进一步巩固行业领先地位。

主品牌持续领跑，品牌价值稳步提升。海澜之家主品牌作为公司业绩的核心支柱，2025年度贡献营业收入149.03亿元，毛利率进一步提升至48.39%，盈利能力持续增强。公司以“聚焦品牌，拥抱全球，普惠生活”为价值主张，通过多元化营销场景构建与文化内涵输出，持续提升品牌知名度与美誉度。

独家冠名2025无锡马拉松，深化“健康生活”品牌理念传递；赞助苏超联赛、江阴和美乡村篮球联赛（村BA）等体育赛事，实现体育精神与品牌价值的深度共振；冠名“引力一号遥二•海澜之家号”运载火箭，实现国民品牌与尖端科技的跨界双赢，彰显品牌创新格局；上海时装周发布“山不在高”大秀，以东方美学叙事，展现品牌向全品类生活方式升级的雄心。同时，主品牌以市占率5%连续11年蝉联中国男装市场占有率第一，并且连续三年跻身中央广播电视总台“品牌强国工程·领跑品牌”，国民品牌地位持续夯实。

子品牌多点爆发，形成增长新引擎。海澜之家旗下已构建覆盖男装、女装、童装、职业装、运动装等全品类的品牌矩阵，精准覆盖不同消费群体的多元需求，2025年度其他品牌营业收入达34.47亿元，同比增长29.18%，成为集团业绩增长的重要支撑之一。其中，女装品牌OVV持续以“不费力的高级感”为核心，通过代言人孙俪的品牌视频传递品牌理念，升级高品质面料与品类，吸引更多年轻独立女性消费者；专业运动品牌HEAD稳步拓展，全国首家旗舰店登陆上海PAC购物中心，深耕滑雪、网球等专业运动领域，凭借专业血统与精工科技赢得运动爱好者青睐。

海澜之家团购定制业务表现也同样亮眼，实现营业收入27.11亿元，同比增长21.94%，海澜之家团购在云服智慧工厂的加持下，强化“为定制而生”的品牌内核，成为海澜之家集团在职业装定制不可或缺的强大助力；童装品牌英氏（YeeHoO）坚守高端品质，以专业、科学的产品巩固高端婴童品牌形象；同时，公司深化与阿迪达斯的战略合作，运营FCC概念店，切入运动零售新赛道，进一步丰富品牌矩阵的多元性。

全球化布局提速，海外市场成效显著。公司秉持“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”的战略，以“在当地，为当地”的理念深耕海外市场，业务已覆盖新加坡、马来西亚、泰国、越南、非洲等多个国家和地区，2025年9月开出澳大利亚悉尼首店，标志着海外市场拓展迈出关键一步。11 月 29 日，在迪拜 Festival City Mall开出了海澜之家在中东市场的首店，这标志着海澜之家开启 “立足东南亚、辐射亚太、进军中东、放眼全球” 战略新节点。海外门店凭借因地制宜的产品设计与国际化的门店风格，实现良好运营，推动海澜之家从国民品牌向国际国民品牌加速转型。截至报告期末，海外市场门店数为 147 家，2025 年海外地区实现主营业务收入 4.53 亿元，较上年同期增长 27.70%。

产品力：科技赋能创新，品质与潮流双向发力

海澜之家始终将产品力作为核心竞争力，围绕“功能科技、智改生活、时尚潮流、绿色环保”四大方向，持续加大研发投入，推动科技与设计深度融合，优化产品品质，打造差异化竞争优势，满足消费者多元化、高品质的穿搭需求。

高品质材料与工艺升级，筑牢产品根基。海澜之家始终坚守品质初心，在材料选择、工艺制作和版型设计上精益求精，严格筛选优质面料，确保产品的耐用性与舒适性。其中，OVV品牌持续采用桑蚕丝、羊毛、三醋酸等高品质面料，以简约设计呈现高端质感；主品牌海澜之家推出的“远行冲锋甲”硬核户外系列，集防寒、防风、防水等多重功能于一体，选用高端功能性面料，兼顾实用性与时尚感；墨羽轻壳皮肤衣系列融合UPF150+防晒科技与东方水墨画灵感，成为兼具颜值与功能的夏日爆款单品，极光 95 绒系列羽绒服：采用 800 蓬 95 绒、三防面料与石墨烯内里，主打极致保暖与功能性。

创新驱动差异化，满足多元场景需求。公司注重产品创新与场景适配，推出多个特色系列产品，涵盖轻商务、轻运动、新国潮等多种风格，实现全场景覆盖。例如，与艺术家ZOLA联名推出系列产品，精选冰感科技棉面料，融入抗菌防螨、吸湿速干等功能，诠释都市舒适穿搭理念；优化智慧定制服务，依托云服智慧工厂的毫米级智慧裁剪、5G个性化定制等技术，实现高效定制，满足消费者个性化穿搭需求；同时，结合季节与节日需求，推出兼具实用性与文化感的特色产品，持续提升产品吸引力。

研发投入加码，科技赋能产业升级。2025年海澜之家持续加大研发投入，报告期，公司研发投入 2.12 亿元。截至报告期末，公司研发人员合计 1,280 人，拥有有效专利 460 项，升级云服实验室，并与清华大学等顶尖科研机构深度合作，打造中国服装研发高地。云服实验室涵盖服饰战略研究、检测服务、智能制造软件开发三大板块，持续推出冰感科技棉、功能性冲锋衣等创新产品；海澜云服智慧工厂通过5G+AI、智能机械臂等新技术的深度应用，实现数据化生产、网络化协同，显著提升生产效率与产品质量，树立行业智能制造新标杆。

渠道力：全渠道融合深化，体验与效率双重提升

海澜之家坚持“精布局、高品质、强体验”的渠道战略，持续优化线下门店结构，拓展线上多元渠道，深化全渠道融合，构建“线上+线下+即时零售”的全域渠道体系，不断提升消费者购物体验与渠道运营效率。

线下门店优化提质，直营占比持续提升。公司聚焦核心商圈，加速推进直营门店建设，优化门店布局，淘汰低效加盟店，提升单店运营质量与品牌管控力。财报显示，集团全品牌门店总数达7330家，其中直营门店2372家，占比达32.36%，直营门店毛利率高达62.61%，有效带动线下渠道营收增长。线下门店采用现代化设计风格，打造沉浸式购物体验，同时加大购物中心店布局力度，提升购物中心店占比，进一步贴近消费人群，提升品牌曝光度。

线上渠道多元发力，增长势头强劲。公司积极拓展电商业务，构建覆盖官方商城、微信小程序、天猫、京东、抖音等多平台的全网电商矩阵，深化直播带货、门店自播等营销模式，推动线上销售持续增长。2025年度，线上渠道实现营业收入44.35亿元，自播矩阵粉丝突破千万，全年线上销售占比持续提升，成为集团营收增长的重要支撑。同时，董事长亲自种草，进一步拉近品牌与消费者的距离，提升品牌好感度与销售转化。

全渠道深度融合，打造全域消费生态。海澜之家持续推进线上线下无缝衔接，实现“线上下单、门店发货、小时级送达”的即时零售模式，全国超5000家门店升级为“云仓”，消费者可实现线上下单线下取货、线下体验线上购买，既提升了购物便利性，也增强了品牌粘性。此外，公司通过整合线上线下数据，精准洞察消费需求，实现精准营销与产品推送，进一步提升渠道运营效率与消费体验。

随着消费市场的持续升级与行业转型的不断深化，海澜之家凭借品牌、产品、渠道三大核心能力的协同升级，持续巩固行业龙头地位。未来，公司将继续深化多品牌矩阵建设，加大研发创新投入，拓展全球化布局，优化全渠道体系，持续释放增长潜力，为投资者创造更多价值，引领中国服装品牌向更高质量、更具国际影响力的方向发展。