北京
作者 | 乐清
来源 | 赛柏蓝器械
国产神经介入，终于集体盈利了。
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2025神经介入业绩一览：
心玮医疗、归创通桥、沛嘉医疗...
近日，心玮医疗发布2025年业绩公告，全年实现营收4.08亿元，同比增长46.9%；净利润8334万元，较2024年同期的亏损1362万元实现扭亏为盈。
聚焦细分板块来看，其缺血性卒中业务的优势得以延续，2025年收入同比增长31.8%。在神经介入赛道的布局已进入收获期，颅内支架在首个商业化年度累计进入约500家；封堵器累计进入超过1800家医院，年终端临床使用量突破20万条，2025年实现单产品收入超亿元。
同样实现业绩逆袭的还有赛诺医疗，2025年实现营收5.25亿元，同比增长14.53%；净利润4728.63万元，较上年同期实现扭亏为盈。
其中，神经介入业务营收同比增长5.30%，在售神经介入产品由2021年的3款增加到16款，颅内支架产品销量大幅增长，新增一款涂层密网支架产品在2025Q4开始规模销售。
归创通桥也守住了2024年的高增长态势，2025年营收10.57亿元，同比增长35.1%；净利润突破2.44亿元人民币，同比大幅增长143.7%，其神经血管介入业务实现收入约6.76亿元，同比增长28.0%。
与此同时，沛嘉医疗业绩冲破7亿大关， 集团总收入7.13亿元，同比增长 15.8%，神经介入产品贡献59.3%，同比增长18.9%，DCwire 微导丝、Fastunnel 输送型球囊扩张导管及Syphonet 取栓支架等产品销售量显著提升，市场份额持续扩大。
2024年 业绩小爆发的 微创脑科学，在去年保持了营收正增长（7.9亿元，+3.8%），净溢利却出现一定程度下滑（1.84亿元，-26.2%），但其弹簧圈系列产品的收入维持了快速增长。
02
集采带来进院红利
海外市场全面爆发
由于技术门槛较高，且本土企业起步偏晚，国内神经介入市场长期被外资品牌垄断。 弗若斯特沙利文此前数据显示，中国神经介入市场中外资超80%，美敦力独占超60%的市场。
随着集采的触手伸至神经介入领域，价格冲击开始普遍影响整个行业，但也成为国产破局的重要契机，且随着中选结果陆续执行1-2年，多数企业已开始享受到以价换量的红利。
以沛嘉医疗为 例，其SacSpeed 球囊扩张导管及Fastunnel 输送球囊扩张 导管 于 于2025年在 河北 血管介入 联盟集采中A组规则一中标，在下半年落地实施后，Fastunnel输送型球囊扩张导管销量同比增长近300%。
微创脑科学也在公告中提到，2025年共有超20款产品成功中选，核心产品终端植入量实现高速增长。
国信证券预测，预计2025年中国神经介入器械市场达到128亿元，其中出血类器械32亿元、缺血类器械44亿元、通路类器械52亿元。
除了在国内市场攻城略地外，出海掘金也成为国产神经介入的重要布局，且多家均交出亮眼成绩单。
2025年，归创通桥海外营收4865万元，同比增长115.5%；心玮医疗海外营收1690万元，同步增长101.3%；微创脑科学海外营收1.05亿元，同期增长39.4%；赛诺医疗海外营收2932.71万元，同比增长67.31%。
在业绩增长 的加持下，多家企业冲击高端的进程开始提速。
归创通桥、沛嘉医疗等均有多款创新产品年内获批上市，并实现商业化落地；心玮医疗、微创脑科学更是在近期相继官宣，将在大热门赛道脑机接口布局自身业务。2026年，以价换量、出海等红利还将继续释放。在国内神经介入赛道，一场更高维度的市场已然拉开序幕。
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