20cm速递｜“算电协同”入政府工作报告催化估值修复，创业板新能源ETF（159387）大涨超1.6%，盘中流入超1.5亿份

3月27日，创业板新能源ETF国泰（159387.SZ）场内上涨1.62%，盘中流入1.51亿份，成交额达3.94亿元，基金规模为14.81亿元，显示交投活跃、规模稳健、涨幅显著。

【事件解读】

“算电协同”上升为国家战略：3月25日“算电协同”首次写入政府工作报告，明确算力与电力深度融合的顶层设计。该政策将加速电网智能化升级，强化储能系统在数据中心、虚拟电厂等新型场景的刚性需求，直接驱动电池、逆变器、智能调度设备等环节技术迭代与订单放量。

全球锂电排产显著回升：3月国内电池样本企业排产环比增长21.93%，其中正极、负极、电解液分别增23.3%、16.42%、18.78%；4月行业排产预计达204GWh，环比+4%。反映供需格局实质性改善，中上游产能利用率提升叠加头部集中度增强，“量价齐升”趋势确立。

固态电池产业化加速落地：2026年一季度超25个固态电池项目密集落地，总投资超350亿元；亿纬锂能、奇瑞、三星SDI等已实现中试线下线或发布AI专用全固态电池，计划2026–2027年小批量交付。设备、固态电解质、新型负极等环节进入GWh级招标前夜，产业化进程从“技术验证”迈入“工程化量产”。

【市场研判】

中信证券：本轮地缘冲突推动全球能源体系向“安全属性”重估，能源配置逻辑由效率优先转向自主可控与多元替代并重。这一转变正加速重构宏观传导路径，带动新能源发电、储能及电网设备三大方向需求中枢系统性上移，其中储能战略地位提升与电网投资节奏加快尤为显著。

国泰君安：2026年前两月国内新型储能装机同比激增472%，招标规模同比增长121%，海外订单亦呈现量价齐升态势。驱动因素已从短期政策刺激转向新能源渗透率提升、商业模式优化、数据中心并网需求释放及能源安全诉求强化等中长期结构性力量，行业景气具备持续性基础。

创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪的是创新能源指数（399266），单日涨跌幅限制达20%，截至3月12日，储能含量达50%。该指数从沪深市场中选取涉及清洁能源、新能源汽车、储能技术等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映具有技术创新能力和成长潜力的新能源行业相关上市公司证券的整体表现。

风险提示：数据来源：wind，截至2025/3/26，创业板新能源ETF国泰规模为14.81亿元，在同类7只产品中排名第一。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。