AI重塑游戏赛道，魔域开发商网龙2025年业绩彰显增长韧性

3月26日，网龙(00777)公布2025年全年财务业绩，期内实现收益44.8亿元人民币（下同），其中来自游戏及应用服务的收益为32.8亿元，来自 Mynd.ai 业务的收益为12.0亿元。公司毛利率同比提升5.1个百分点至70.3%。在“马上AI”战略的全面推动下，公司在教育、游戏两大核心赛道和诸多AI+战略投资领域均取得积极进展，经营效率显著提升，全年整体经营开支同比下降22.2%，下半年经营利润同比增长47.7%，预计成本优化的成效将在2026年进一步全面释放。
股东回报方面，公告显示，董事会已批准每股普通股0.5港元的末期股息，全年总股息达每股普通股1.0港元。基于对公司长期可持续发展的信心，公司承诺于未来 12 个月内继续透过派息及股份回购方式，向股东提供不低于6亿港元的分派总额。
在游戏领域，网龙确立了聚焦AI原生游戏的研发战略，2025年全年研发费用同比降低33.2%，AI在游戏总工作量中的占比已提升至25%，并计划于2026年末进一步提升至50%。魔域IP月活跃用户数全年同比增长11.1%，连续多个半年度实现环比、同比双增长；征服、英魂之刃两大IP收入分别增长6.4%和21.3%。

在教育领域，网龙持续推进“游戏化学习”与“AI+教育”融合，AI员工矩阵已实现内容生产全流程智能化，大幅提升生产效率与内容质量。公司近期与泰国高等教育与科研创新部达成战略合作，共同打造AI驱动的“从学习到就业”生态体系。同时，在世界银行支持下，网龙与喀麦隆中等教育部签署合作协议，推动全国250所学校的数字化转型，并在首都雅温得落成首个人工智能智慧教室。
Mynd.ai在2025年面对行业需求调整周期持续、客户预算不确定性增加的背景下，坚定推进成本优化与产品升级，全年分类经营开支同比减少21.1%。公司成功推出下一代集成解决方案ActivPanel 10®及Promethean ActivSuite®软件，并发布ActivPanel LE与ActivPanel D系列，进一步丰富产品矩阵。
公司在前沿科技、AIGC等领域的战略投资也持续取得重大进展。公司投资的杭州“AI七小龙”之一ROKID公司新一代AI眼镜产品销量快速增长。投资的团播龙头杭州帅库持续引领市场，并获得抖音平台的大力支持，与抖音商城共同承办大型线下演出活动。目前，公司正在依托AI算力、AIGC创作力进一步扩大在各前沿领域的战略投资与业务协同。未来，公司的战略投资将继续聚焦AI、AR、具身智能等前沿科技，以及可被AIGC充分赋能的AI短剧、动漫制作、直播等文化创意产业等。
此外，凭借在环境保护、社会责任及公司治理方面的持续努力，网龙MSCI ESG评级由BBB提升至A级，延续了五年来的稳健提升势头。展望未来，网龙将继续以“AI+游戏”和“AI+教育”为核心，持续为全球用户打造沉浸式、智能化的数字社区体验，为股东、客户及社会创造长期可持续价值，向全球领先的AIGC创作型企业这一战略目标进发。