A股主要指数震荡调整 锂电材料板块走强

来源：上海证券报

　　锂电池指数日K线图 　　张大伟 制图

　　◎记者 汪友若

　　3月26日，A股市场震荡调整，主要指数均跌超1%。截至收盘，上证指数报3889.08点，下跌1.09%；深证成指报13606.44点，下跌1.41%；创业板指报3272.49点，下跌1.34%；科创综指报1637.57点，下跌1.83%。沪深北三市成交额为19569.68亿元，3月以来首次低于2万亿元，同时也是今年以来最低单日成交额。

　　昨日盘面上，个股涨少跌多，市场热点快速轮动。电力板块逆势活跃，湖南发展收获3连板。华电能源涨停，股价收报6.77元/股，3月以来该股累计涨幅达148.9%。前期领涨龙头华电辽能盘中一度涨停，尾盘该股涨幅回落至6.47%。

　　锂电材料板块反复走强，电解液、隔膜、锂矿等多个方向表现活跃。融捷股份实现3连板，石大胜华、丽岛新材、大东南等多股涨停。

　　华泰证券电力设备与新能源团队发表研报称，每一次全球能源危机都是一次能源转型的契机。本次中东地缘冲突在带来能源价格冲击的同时，也凸显了能源安全的重要性。华泰证券认为，能源安全主要依靠本地化和多元化，能源转型将带来本地电气化提升和进口依赖度下降，新能源将再次成为各国发展的选择，因此看好锂电和储能两大投资主线。

　　CPO概念3月26日冲高回落。热门股源杰科技一度涨超5%，股价最高触及1212.49元/股，续创历史新高，总市值盘中突破1000亿元大关。不过截至收盘，该股震荡翻绿，微跌0.09%，年初以来该股累计涨幅约77%。此外，铭普光磁涨停，智立方涨近9%，天孚通信、长光华芯等多股表现活跃。

　　下跌方面，保险、光伏设备、通信服务、软件开发、贵金属、多元金融等板块调整幅度居前。

　　展望后市，招商证券分析认为，当前A股从技术形态与情绪指标来看，已处于本轮下跌的后半段，继续大幅下探的空间有限，但外部冲击仍可能引发阶段性的波动。调整结束后，建议投资者关注三大核心配置方向：一是受益于地缘扰动溢价及国内补库存需求的资源股；二是AI基础设施，算力、数据中心、电力配套等方向有望受益于政策驱动与产业趋势共振；三是新能源板块，在能源转型目标强化的背景下，这一主线具备长期政策托底与需求增长的双重逻辑。

　　申万宏源证券3月26日发布的策略研报认为，在中东地缘冲突下，中国能源和供应链安全优势正在显现：从总量层面看，中国较高的能源自给率是应对地缘冲突的“压舱石”；外部能源供应分散为中国能源供应提供了韧性；中国的先进制造优势，也为能源自主可控作出了积极贡献。

　　申万宏源证券研报进一步分析称：从微观层面看，当前A股投融资功能的平衡性已明显优化；A股上市公司治理、股东回报有了显著的提升；长期资金在A股市场吸引力提升后，也增加了对A股的配置。总体来看，A股市场健康发展的基本盘没有改变。展望后市，2026年A股基本面周期性改善的概率仍较高。预计2026年A股盈利能力有效回升、累计利润同比逐季上升的趋势不变，A股中期上涨行情具备基本面基础。

　　“中国经济的优势凸显，中国资本市场中长期向好的趋势并未改变。流动性的快速变化并非A股市场常态，部分短期问题已经被过度解读为中期担忧。当前市场可能就是压力最大的时候，建议投资者坚定信心，保持耐心。”申万宏源证券研报表示。