广东
又一中小银行宣布不赎回二级资本债！
3月25日，青海互助农商行在中国债券信息网发布的信息显示，该行不行使2021年第一期二级资本债券（下称“21青海互助农商二级01”）赎回选择权。
这也是今年首家公告对二级资本债不行使赎回选择权的银行。
互助农商行宣布：不赎回
发行文件显示，“21青海互助农商二级01”于2021年3月发行上市，发行总额0.6亿元，期限10年，每年付息一次，在第五年末附有前提条件的赎回权。
最新公告显示，该行选择不行使该笔债券赎回选择权，未赎回部分债券利率5%。此外，该行还有另一笔0.4亿元二级资本债处于存续期，后者于2021年7月发行，将在今年7月末面临是否赎回的选择。
2025年7月，联合资信出具评级报告，维持互助农商行的主体信用等级为 A，评级展望为稳定；维持“21青海互助农商二级01”和“21青海互助农商二级02”的信用等级为A-。
报告称，互助农商行在区域内同业竞争力较强，存贷款市场份额在当地均排名首位；在业务经营方面，该行以支农支小为市场定位，但受当地个体工商户及农户等客群贷款需求下降及同业竞争加剧等因素影响，个人贷款业务规模有所下降。
财务表现方面，报告认为，受当地产业结构影响，互助农商行贷款行业集中度较高，2024年以来，部分客户生产经营出现困难，贷款风险暴露，信贷资产质量下行，拨备已显不足。
据了解，互助农商行成立于2014年，前身为互助农信联社，初始注册资本1.43亿元。后经多次增资扩股，股本增加至3.08亿元。至2024年末，该行资产规模超过100亿元。
筹建市级统一法人农商行
值得一提的是，互助农商行所在的青海省海东市正积极筹建市级统一法人农商行。
据了解，青海海东辖内共有5家本地法人农商行，包括化隆农商行、民和农商行、海东农商行、互助农商行、循化农商行。
去年10月，“组建海东市级统一法人农商行”项目完成清产核资、资产评估服务等中介机构招标，进入实质性准备阶段。
随后，海东市政府于2025年10月底成立筹建工作领导小组。前述项目招标人也由前述5家农商行变更为海东农商行筹建小组。
今年2月发布的海东市2026年政府工作报告透露，去年“市级统一法人农商行组建工作取得实质性进展，并退出高风险行列”，2026年将“完成市级统一法人农商行组建开业工作”。
到3月12日，青海金融监管局正式批复同意筹建海东农村商业银行股份有限公司（作为市级统一法人主体），整合全市五家县级法人农商行。
据券商中国记者统计，近年来，已有四川、新疆、云南、安徽、广西、贵州、湖南、青海等八省（区）陆续推进地市统一法人农商行筹建工作。
广西农商联合银行董事长罗军刊文认为，推进组建地市级农商行将是未来进一步深化市县农合机构改革的重要手段，整合重组工作遵守“先易后难、稳妥推进”“先试点、再推广”的原则。
不赎回事件显著减少
作为商业银行补充二级资本的重要工具，二级资本债近年来广泛发行，尤其受到资本补充渠道相对有限的非上市中小银行的青睐。
目前银行二级资本债主流发行期限为“5+5”，在到期前五年，计入二级资本的本金每年衰减20%。因此，一般情况下，商业银行通常会选择提前赎回再增发。
但从2017年起，银行二级资本债到期未赎回的现象开始出现，并在2021年、2022年明显增加，引发市场关注。据统计，2021年、2022年银行二级资本债不赎回规模分别约110亿元、106亿元。
此后3年，不按时行权事件逐年减少，不赎回主体数量也显著回落。其中，2023年、2024年不赎回规模分别约62.5亿元、22.5亿元，2025年则仅有3起不赎回案例。
此外，还有部分银行选择延期行使提前赎回权。另外，天津银行、九江银行、安徽太和农商行等3家机构在发布不行使赎回权公告后又按期赎回了二级债。
中诚信分析认为，整体而言，在监管持续强化金融风险监管、加速推动行业改革化险和合并重组的背景下，银行二级债不行使赎回权事件发生频率显著下降。
同时，早年未行权的银行“痛定思痛”，持续推动信用风险暴露，资产质量指标真实性得到提升，而历史不良包袱的化解也对盈利表现起到了积极作用，对冲了行业息差收窄带来的利润下滑压力。
但也要关注到，相关银行盈利、资产质量和资本充足性等核心指标仍弱于行业平均水平，虽然大部分机构渐渐走出“历史泥沼”，但当前仍面临不小的经营压力，未来仍需通过业务转型、强化风控和精细化管理来提升自身信用质量。
责编：战术恒
排版：王璐璐
校对：冉燕青
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