默沙东拟 60 亿收购血液肿瘤管线；诺华 30 亿布局 PI3Kα

60亿美元全现金！默沙东拟收购拓臻生物

据路透社及英国《金融时报》2026年3月24日援引知情人士消息，全球制药巨头默沙东正接近达成一项重磅收购交易，拟以约60亿美元全现金方式收购临床阶段生物科技公司Terns Pharmaceuticals（拓臻生物，TERN.O），双方谈判已进入后期阶段，相关协议有望在未来数日内正式签署。截至消息发布，默沙东与拓臻生物均未对相关问询作出即时回应。

本次潜在收购是默沙东为应对核心产品Keytruda（帕博利珠单抗）专利到期的举措之一。作为默沙东的主要销冠，Keytruda的核心专利将于2028年到期，届时将会面临专利悬崖带来的业绩压力。为此，默沙东正围绕Keytruda组建专业化肿瘤部门，通过外部并购快速补强管线、拓宽治疗领域，巩固在全球肿瘤治疗市场的领先地位。

拓臻生物 的TERN-701（变构BCR-ABL酪氨酸激酶抑制剂），与默沙东强化血液肿瘤及靶向治疗布局的战略高度契合，有助提升默沙东在白血病等细分领域的治疗覆盖与市场竞争力。

从行业逻辑来看，本次60亿美元收购体现出大型药企在核心产品专利到期前，通过高价值并购实现管线迭代与业务延续的典型策略。全现金交易模式彰显默沙东充足的资金实力与对拓臻生物管线价值的高度认可，也反映出全球创新药行业中，具备临床潜力与差异化靶点的Biotech公司持续受到头部药企青睐。

30亿美元押注PI3Kα，诺华打响乳腺癌治疗夺权战

3月20日，诺华宣布与Synnovation达成一项总额30亿美元的合作，其中包括20亿美元预付款及最高10亿美元的开发、监管与商业里程碑付款。交易对象是一款潜在同类最佳的PI3Kα抑制剂SNV4818。

值得注意的是，作为交易核心的SNV4818目前仍处于I/II期临床阶段，尚未披露任何关键有效临床数据，诺华不惜高价押注这款早期资产，本质上是一场精准布局，更是对乳腺癌赛道的再次夺权。

诺华此前拥有首款获批用于治疗乳腺癌的PI3Kα抑制剂Piqray，但严重的高血糖、皮疹等副作用限制了Piqray的市场。随着罗氏inavolisib上市后，诺华的先发优势再次被削弱。

在此背景下，新一代PI3Kα抑制剂成为开拓市场机会的关键路径，而SNV481是有望达成这一目标的关键一环。

来源：氨基观察、药渡

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