创投观察：Sora落幕，AI视频赛道告别炫技走向务实

OpenAI宣布全面关停曾被誉为AI视频“里程碑”的Sora第二天，快手可灵AI却交出亮眼成绩单，截至2026年1月，可灵AI的年化收入运行率超3亿美元，并预计2026年实现收入同比翻倍。中美行业龙头的一进一退，折射出中美科技企业在技术研发、商业逻辑、生态布局上的核心差异，也是AI视频生成赛道从“技术炫技”走向“产业落地”的必然趋势。

从技术上看，OpenAI的Sora堪称技术天花板。凭借4K分辨率、60秒超逼真生成效果、物理真实感的极致表现，Sora一亮相就惊艳全球，十天下载量破百万、登顶App Store免费榜。但这款产品从诞生起就陷入“叫好不叫座”的困境：消费端用户新鲜感褪去后留存率暴跌，日活从百万级持续下滑，上线至今累计消费者收入仅140万美元；专业端则因可控性、一致性不足，难以融入专业工作流。

究其根本，Sora的核心逻辑是“技术先行”，聚焦通用化的视觉奇观打造，却忽视了商业落地的核心要素——成本与需求。视频生成的“算力黑洞”让其运营成本居高不下，单秒视频背后数倍乃至数十倍的算力消耗，让盈利模式始终无法覆盖支出；而脱离具体场景的通用化产品，既无法满足普通用户的持续刚需，也难以适配专业创作者的实际需求，最终沦为“昙花一现”的技术试验品。

反观以快手可灵AI、字节跳动即梦为代表的中国企业，走的是一条“场景为王、生态赋能、商业化前置”的务实路线。这类产品没有一味追求技术的极致，而是以产业需求为导向，将技术能力融入具体场景。以可灵AI为例，依托快手短视频生态，精准切入内容创作、电商营销、短剧生产等高频赛道，通过精细化的订阅套餐、API商用模式实现C端与B端双轮驱动，60%—70%的营收来自会员订阅，用ToC的方式高效服务B端客户。

可灵AI的成功，其实也是中国科技企业在多个行业崛起的核心优势，在于背靠成熟的互联网生态，拥有海量的场景数据、精准的用户需求洞察，以及强大的工程化能力与成本控制能力。这种“技术适配场景、生态支撑产品”的模式，让AI视频生成工具从“用户尝鲜的玩具”变成“创造价值的工具”，实现了技术落地与商业变现的闭环。

Sora的退场并非意味着AI视频生成赛道的降温，反而可能推动行业完成从“技术竞赛”到“价值竞赛”的转型，为赛道划定了清晰的发展方向。当前AI视频生成赛道仍处于发展初期，2025年全球市场规模仅10亿—20亿美元，与数百亿美元的潜在创意工具市场、千亿美元的视频广告市场相比，还有巨大的拓展空间。

当然，AI视频生成赛道的发展，始终面临着版权争议、深度伪造、数据合规等问题，中国企业也不例外。好莱坞对字节跳动Seedance 2.0的版权诉讼，就让这款被誉为视频生成“DeepSeek”的应用在海外迟迟不能落地。而对中国企业而言，它们在海外面临的除技术以外的困难，甚至可能远远大于Sora。

Sora的落幕，是AI视频生成赛道“技术崇拜”时代的结束；中国企业的崛起，是赛道“价值落地”时代的开始。中美企业的路径分野，并非技术的优劣之争，而是商业逻辑的适配之争——AI技术的终极意义，从来不是制造奇观，而是创造价值。对于AI视频生成赛道而言，未来的赢家，不会是技术最极致的企业，而是能将技术与场景完美融合、将成本与盈利精准平衡、将创新与合规有效磨合的企业。

责编：王昭丞

校对：廖胜超