万东医疗2025年业绩“深蹲”，剥离亏损子公司能否自救？

上市29年来首亏!万东医疗2025年业绩“深蹲”，剥离亏损子公司能否自救？

3月25日晚间，美的系旗下医疗设备龙头万东医疗(600055)发布2025年年报，公司全年营业收入为13.47亿元，同比下降11.64%；归母净利润亏损2.28亿元，同比下降244.81%；扣非归母净利润亏损2.45亿元，同比下降272.16%；经营活动产生的现金流量净额更是录得-2.52亿元，同比大幅下滑215.44%。

值得一提的是，这是万东医疗自1997年上市29年来首次出现亏损。

对于2025年营业收入下滑的原因，万东医疗解释称，推动公司整体营销战略调整，坚持向上走，向外走，对内利用集采项目，抢占并争取中高端市场份额，对外积极拓展国际渠道，因集采项目交付周期较预期拖长，导致国内收入较上年同期有所降低。

万东医疗的2025年堪称“全面承压”的一年。公司已连续两年出现增长乏力趋势：2023年营收12.37亿元，2024年增至15.24亿元，但2025年则回落至13.47亿元；归母净利润从2023年的1.89亿元，降至2024年的 1.57亿元，2025年则急转直下降至-2.28亿元。同时，公司毛利率逐年下滑，已从2020年的50.37%高位，逐步下降至2025年的26.56%。

分产品来看，公司核心的医疗器械销售业务收入同比下滑14.40%至 11.51亿元，毛利率同比减少8.8个百分点至 25.99%；劳务及服务收入同比下滑23.20%至6446.24万元，毛利率下降12.33个百分点至37.30%。

同日，万东医疗公告称，拟将持有的全资子公司苏州万影医疗科技有限公司（以下简称“万影”或“标的公司”） 100%股权转让给美的影像科技（上海）有限公司（以下简称“美的影像”），交易价格为4800万元。此次交易构成关联交易，因为美的影像为公司控股股东美的集团控制的子公司。交易完成后，标的公司将不再属于公司子公司，合并报表范围将发生变化。

公告显示，本次交易以评估结果为依据。 根据银信资产评估有限公司出具的评估报告，标的公司截至2025年12月31日的评估值为4300万元，增值率为18.74%。转让价格参照评估值，并考虑到标的公司在签署日前的实际经营情况，交易双方协商确定为4800 万元，最终交易价格与账面值相比增值率为32.54%。

根据公告，标的公司专注于1.5T及3.0T磁共振系统超导磁体、梯度线圈等核心部件研发，2024年净利润-588.95万元，2025年净利润-1119.95万元，经营业绩呈持续下滑趋势。

资料显示，北京万东医疗科技股份有限公司专业从事影像类医疗器械的研发、制造、生产及影像诊断服务，是国产医学影像装备与智慧医疗解决方案的核心提供商。公司于1997年5月在上海证券交易所上市。

来源：读创财经