100亿扩产加百亿晶圆采购！存储芯片涨价周期还可持续多久？

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（来源：半导体芯情）

不管是全球大模型产品的科技内卷，还是AI芯片的超级提速，它们的技术进步都离不开存储芯片，存储就是这些东西的神经元，记录着每一刻科技的变革和成长。

存储芯片涨价已经持续一年半，存储短缺成为行业共识，涨价扩产成为必选项。在3月24日小米业绩电话会上，小米总裁卢伟冰表示，内存涨价的速度和力度均超出预期，受其影响的不仅是手机行业，所有消费电子行业可能都会受影响。

受存储芯片价格飙升影响，消费电子行业正迎来一轮罕见的“涨价潮”。继OPPO、vivo等手机厂商宣布涨价后，PC巨头华硕也预警二季度整机价格将大幅上涨。存储成本压力还从手机、PC向云服务等多领域扩散。

惠誉评级亚太区企业评级董事张惠媛向记者表示，“存储芯片2026年-2027年的价格将保持坚挺，逐步的产能增加虽然能使行业避免出现严重短缺，但不能完全解决供给不足的问题。”

据相关报道，3月23日，华硕预警二季度PC将涨价25%至30%，下半年涨势很可能持续。

华硕联合科技系统事业总经理廖逸翔表示，由于内存(DRAM)与固态硬盘(SSD)供应极度短缺，涨价幅度已不是用百分比计算，而是以倍数翻涨：“这是全市场、所有品牌都要面对的现实。”

英特尔也已计划全面上调PC CPU产品价格，预计涨幅约10%。

华福证券研报分析称，2026年第一季度存储芯片价格飙升，服务器用64GB DDR5 RDIMM价格环比上涨150%，移动端12GB LPDDR5X上涨130%，前代产品8GB DDR4 SO-DIMM也暴涨180%。

存储芯片的需求大涨，带来了产品的疯狂提价。据Counterpoint Research数据，2026年第一季度存储芯片价格大幅上涨，服务器、移动端存储产品及NAND闪存涨幅均超130%。3月24日，阿里巴巴达摩院在2026玄铁RISC-V生态大会发布新一代旗舰CPU玄铁C950，采用开源RISC-V架构，单核性能刷新全球RISC-V CPU性能纪录，适用于云计算、生成式AI、高端机器人等多个高需求领域。

3月25日讯，DRAM 大厂南亚25日正式揭晓787.18亿新台币（约合170.04亿元人民币）的定增名单，多家产业巨头现身。

铠侠、闪迪、SK海力士旗下Solidigm及思科四家公司将分别认购私募普通股7000万股、13868万股、7139万股、7150万股，共3.51亿股。且南亚科此次私募普通股定价为每股223.9新台币，按照其今日收盘价226.5新台币计算，仅折价1.15%。

公司计划将募得资金投入先进存储器制造厂与生产设备，以应对未来AI计算需求增长。

南亚科为台塑集团旗下公司，主要从事DRAM研发、设计、制造与销售，产品涵盖DDR4、DDR5及低功耗存储器等系列。

在此之前，由于AI带动HBM需求增长，三星、SK海力士与美光等巨头为HBM腾出产能，导致通用及利基型存储产品供给出现缺口，南亚科等厂商订单水涨船高，得益于DDR4涨价迅猛业绩表现也尤为亮眼。

针对此次四大巨头投资南亚科，有媒体报道援引业界观点称，尽管SK海力士自制DRAM等，但随着SSD需求快速增长，所需DRAM也大幅增加，相关厂商为确保DRAM供应，不仅透过与南亚科签长约，还要通过取得投资巩固供应。

值得一提的是，今年1月已有消息称，部分存储厂长单已谈到2030年供应，涉及供应商即包含南亚科。彼时供应链指出，存储大厂华邦电、南亚科对外签订的长期供货合约（LTA），模式多为“锁量不锁价”，时间由一年期拉长至至少两年起，部分大客户甚至谈到接近2030年的长期合作框架。

国盛证券25日研报指出，AI存力大时代已至。本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。在供需紧缺背景下，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重β，业绩弹性显著、估值提升空间广阔。存储是有业绩（有安全边际）、有长逻辑（AI+国产化）的板块，看好存储涨价周期持续，重视AI存力大时代投资机遇。

就在刚刚，国内头部存储厂佰维存储发布公告称，公司与某存储原厂签订一项日常经营性采购合同，将按约定的数量、价格及时间向该供应商采购某款存储晶圆。合同总承诺采购金额为15亿美元（约合人民币103亿元），采购期共计24个月，自2026年第二季度起至2028年第一季度止。

超百亿元采购大单，提前锁定未来两年的晶圆供应......在存储行业价格加速上行的当下，资本市场立即给出了积极反馈。3月25日，佰维存储股价应声上涨，盘中涨幅一度超过12%，最新市值突破1100亿元。

不过，这对佰维存储而言无异于一场战略豪赌。此次采购金额直逼其2025年全年营收（113.02亿元），更占到公司总资产（155.21亿元）的六成以上，而截至2025年末，公司账面货币资金尚不足18亿元。

根据公告，作为国内头部存储模组厂商，佰维存储此次采购采取“均匀采购、锁定单价”的模式——8个季度内按季度均匀执行，价格在合同期内保持不变。事实上，这种锁价长单在价格波动剧烈的存储行业中并不常见。行业人士向记者透露，以往存储器行业的供货合同多以季度签约为主，最长也不超过一年。而近期以来，有部分存储芯片原厂更是将传统季度合约调整为按月调价模式，并同步收紧供给。

值得注意的是，佰维存储并未在公告中披露此次合作方的具体身份，称因涉及商业秘密，合同对方信息予以豁免披露，公告仅将其描述为“某存储原厂”。

在半导体存储产业链中，“存储原厂”通常指掌握晶圆制造核心工艺的IDM垂直整合厂商。相比之下，处于产业链中间位置的存储模组厂商，如佰维存储、江波龙、德明利等，核心模式是从上游存储晶圆原厂采购存储芯片（NAND Flash、DRAM颗粒）后，再加工成固态硬盘、内存条等产品，向下游终端客户交付完整解决方案。

目前全球存储晶圆产能高度集中，主要由三星、SK海力士、美光、铠侠、西部数据、长江存储、长鑫存储等原厂掌控，其中三星、SK 海力士、美光三大巨头合计占据超九成市场份额。佰维存储在年报中也曾提及，全球存储晶圆产能集中于上述厂商，而这些厂商通常仅与少数重要客户建立直接合作关系并签订长期合约。通过多年合作，佰维存储已与主要的存储晶圆制造厂商及经销商建立了长期稳定的合作关系，并与主要NAND及DRAM晶圆原厂签订了长期协议。

佰维存储此番重金锁仓背后，正是AI浪潮推动存储行业步入新一轮 “超级周期”。自2025年下半年以来，全球存储市场迎来戏剧性反转，从阶段性供给过剩迅速转向供需严重失衡，AI算力需求的爆发式增长成为本轮行业上行的核心引擎。

价格的飙升成为行业最直观的写照。2月28日，国家发展改革委价格监测中心发文称，2025年9月至今，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个多月以来，涨幅呈现扩大态势，建议关注存储芯片对下游价格的影响。

据披露，截至今年1月，存储芯片两大主要产品DRAM和NAND闪存价格均创2016年有数据以来最高。以主流型号为例，1月DRAM（DDR4 8Gb 1G*8）合约平均价格为11.5美元，比上月上涨约24%，比2025年9月上涨约83%；NAND闪存（128Gb 16G*8 MLC）合约平均价格为9.5美元，比上月上涨约65%，比2025年9月上涨近1.5倍。

佰维存储在年报中亦引用TrendForce数据表示，在人工智能相关应用加速落地、计算与数据中心基础设施需求持续增长的带动下，全球存储市场在2025年实现强劲增长，整体规模达到2354亿美元，同比增长45.7%。据TrendForce测算，由于产能有限和需求不断增长，存储器价格持续上涨，预计2026年全球存储市场规模将达到5516亿美元，并在2027年进一步增长至8427亿美元，2025年至2027年的年化增速达到89.2%。

不管是南亚科的疯狂扩产，这些事情还是佰维的百亿豪赌，都可以反映出存储芯片的超级涨价逻辑，这个存储周期持续多久，我们都很难预测，毕竟，AI带来的变革是史无前例的。