古茗去年营收129亿元：净利增长1.1倍，门店扩至1.35万家

3月25日晚间，古茗（1364.HK）发布的2025年度业绩报告显示，门店数、单店业绩与收入及利润均呈稳定增长。

具体来看，古茗2025年收入129.14亿元，同比增长46.9%；毛利42.62亿元，同比增长58.6%；年内利润31.15亿元，同比增长108.6%；母公司拥有人应占利润31.09亿元，同比增长110.3%；经调整利润25.75亿元，同比增长66.9%；经调整核心利润28.08亿元，同比增长77.8%。

门店方面，2025年年初，古茗在全国共有9914家门店，而年末门店数量增长至13554家，全年共新增3640家门店。13554家门店中，门店网络覆盖中国超过200个不同级别的城市，有11059家门店分布在二线及以下城市，占比82％。乡镇门店占比增长至44%。

与此同时，古茗单店日均GMV（商品交易总额）达到约7800元（2024年为6500元），单店全年GMV达到286.24万元（2024年为236.07万元），全年门店总GMV达到327.32亿元（2024年223.97亿元）同比增长46.1%。

古茗小程序的注册会员人数已达到约2.06亿名，季度活跃会员人数约为5200万名。

产品方面，古茗2025年全年推出新品106款。截至2025年12月31日，已有超过1.2万家古茗门店配备咖啡机，并在全年推出27款新品咖啡饮品。

截至2025年底，古茗共经营24个仓库，仓库总建筑面积约25.8万平方米，其中冷库库容超过7万立方米，可支持多种温度区间存储需求。古茗约75%的门店位于距离某一个仓库150公里范围内，因此这些仓库可按需要向约98%的门店提供每两日一次的冷链配送服务。2025年，古茗仓到店的配送成本少于GMV总额的1%。

值得注意的是，另外一家茶饮蜜雪集团（2097.HK）3月24日午间发布2025年度业绩公告，核心财务指标均超出市场预期。2025年实现营收335.6亿元，同比增长35.2%；归母净利润58.8亿元，同比增长32.7%。截至2025年年底，蜜雪集团全球总门店约5.98万家。

近几年来茶饮市场竞争愈加激烈。沪上阿姨（2589.HK）、蜜雪集团、古茗、茶百道（2555.HK）、奈雪的茶（2150.HK）五家茶饮公司已陆续实现赴港上市，首个登陆美股的中国新茶饮品牌霸王茶姬（NASDAQ:CHA）传出正考虑在香港上市。

3月25日，古茗大跌8.13%，收于26.2港元/股。