私募基金单月新备案规模环比翻倍，市场波动下机构策略分化

中国证券投资基金业协会（下称“基金业协会”）最新发布的数据显示，今年2月新备案私募基金1899只，新备案规模1329.93亿元。其中，私募证券投资基金备案1371只，规模618.97亿元。环比1月，两项备案规模数据均实现翻倍增长。拉长时间线看，2月私募基金单月备案规模刷新近一年峰值，私募证券投资基金规模则创下2025年7月以来新高。

此外，截至2月末，私募基金存续总规模达22.6万亿元，为去年10月以来第五次创历史新高。

尽管备案、存续基金规模显著增长，但多位私募业内人士在受访时表示，目前发行、备案节奏保持平稳。某私募相关人士向第一财经表示，备案完成仅代表产品可以开始运作，“实际建仓节奏仍需看各家管理人安排”。

百亿私募是备案主力

2月新备案私募证券投资基金中，股票策略产品占据主导地位。

据私募排排网，2月股票策略备案产品共900只，在当月总备案产品中占比达65.89%，远超其他策略。紧随其后的是多资产策略产品、期货及衍生品策略产品，新备案数量分别为200只、154只，占比均超10%。

综合实力较强的百亿私募是2月备案的主力。当月共有15家私募新备案产品数量不少于10只，其中百亿私募占据14席。明浤投资、黑翼资产、上海瓴仁私募3家百亿私募均备案23只产品。此外，多家管理规模在20亿元以下的中小型私募新备案超5只产品，同样展现出积极布局的态势。

深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜表示，百亿级私募凭借投研、募资、合规与备案效率等综合优势，成为备案主力，资源持续向头部集中。同时，中小私募在结构性机会下积极布局，表明合规发展的中小机构仍有成长空间，行业生态保持多元。

股票私募策略仓位有所下降

备案节奏保持稳定的同时，近期市场剧震对私募收益构成挑战。

第一财经在社交媒体上注意到，有投资者发帖称，百亿量化私募明浤投资旗下某产品3月23日累计净值0.8054元，较3月9日的数据下跌14.69%，大幅跑输沪深300同期-4.28%的表现。

记者向明浤投资相关人士求证，对方表示因为上周出现“股债商三杀”局面，导致多资产策略受到冲击，旗下确有产品净值出现大幅回撤，但目前已经有所修复。

整体来看，近期全球资本市场震荡确实对私募基金收益造成影响。私募排排网数据显示，上周（3月16日～3月20日），纳入其统计的私募基金中86%以上的产品下跌，其中17.1%的产品收益在-7%～-5%的区间内。

面对尚不明朗的局势，已有私募通过降低仓位等方式对抗波动。数据显示，3月13日股票策略的私募仓为80.44%，较此前统计的82.64%出现明显下降。

一家以量化宏观产品为主的私募基金表示，其所在的机构近几周已对各品类资产持续减仓，且权益端以大盘及红利风格为核心配置。

深圳资瑞兴投资有限公司创始人汪忠远向第一财经表示，该公司旗下产品整体仓位有所下降，已经开始减少商品配置，并配置了部分大盘及红利风格的品种。

但也有私募仍坚守自己的策略与仓位不动摇。某百亿量化私募向第一财经透露，其近期没有对风控参数做出人工干涉，各项指标保持稳定。前述明浤投资有关人士也表示，其不会因为净值出现较大波动而作出“应激反应”。

某主观多头策略百亿私募管理人表示，近期市场巨震下各种“宏大叙事”充斥着市场，导致市场纷繁杂乱，但后续应该会逐渐修正，并回归到估值水平匹配业绩增长的逻辑体系上。