河北
来源：市场资讯
（来源：油粕面）
周二玉米与大豆期货走势分化，玉米跟随原油价格走高，而大豆市场回落至一个月低点。伊朗冲突仍是市场焦点，但谷物市场走势分化且横盘震荡，表明交易商正静待 3 月 31 日美国农业部（USDA）播种意向报告及季度谷物库存报告发布。小麦期货小幅上涨，美国平原各州每周作物长势评级进一步下滑，加剧了市场对干旱状况的担忧。
谷物市场的分化走势与其他市场表现一致，标普 500 指数等主要股指在平盘线上下波动。美国国债市场释放出警示信号：10 年期国债收益率逼近 4.4%，为去年 7 月以来最高水平，这反映出在原油大涨后，市场对通胀的担忧情绪加剧。周二尾盘，5 月西德克萨斯轻质原油（WTI）暴涨超 4%，至每桶约 92 美元，本月累计涨幅达 37%。
根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）72 小时天气预报，本周晚些时候玉米带东部地区或将迎来降雨，截至周六，印第安纳州和俄亥俄州大部分地区降雨量预计可达 0.5 至 1.5 英寸。长期来看，平原各州有望迎来降水缓解旱情。美国国家气象局最新发布的 3 月 29 日至 4 月 6 日期间（6—10 天及 8—14 天）天气预报显示，中西部及平原地区预计将出现高于常年水平的降水量。
隔夜 5 月大豆期货下跌 4.25 美分，至11.5925 美元；此前周一上涨 2.25 美分，收于11.6350 美元，位于 3 月 16 日大跌以来的区间中部。期货价格较 3 月 12 日创下的近 12.39 美元这一 21 个月高点仍大幅回落。11 月大豆下跌 2.75 美分，至11.4375 美元。
大豆短期走势维持中性偏空格局，5 月合约在一周多前的大跌后延续横盘整理，持续运行在 10 日和 20 日简单移动平均线下方（分别为 11.79 美元和 11.7850 美元）。下方需关注的支撑位包括上周低点11.4525 美元及11.40 美元附近区域。
Barchart 统计的美国全国近月大豆现货均价周二下跌约 8.25 美分，至 10.81 美元。该均价较 5 月期货贴水约 74 美分，较一周前的 75.25 美分贴水有所收窄。
美国大豆交易商无视原油反弹以及玉米、小麦上涨行情，重启下跌走势。技术图表仍受上周抛售行情拖累，这似乎抑制了投机资金的买入兴趣。若 5 月期货跌破上周低点 11.4525 美元，可能引发进一步下跌。
价格同时面临偏空供应基本面带来的压力，包括巴西大豆产量或创历史纪录，以及今年春季美国大豆播种面积预计大幅增加。若特朗普如市场预期在本周晚些时候宣布上调生物燃料强制掺混指令，还可能出现 “传言买入、消息卖出” 的利空效应。
上周有报道称，特朗普邀请农户及生物燃料生产商于周五赴白宫参加活动，市场对总统将宣布上调可再生燃料掺混要求（即可再生 volumes 义务）的预期升温，期货价格曾短暂反弹。
据路透社报道，美国政府去年曾提议在《可再生燃料标准》框架下上调国内燃料供应中必须掺混的可再生燃料总量，将 2026 年强制掺混总量提升至约 240.2 亿加仑，2027 年至 244.6 亿加仑，高于 2025 年要求的 223.3 亿加仑。
本年度美国大豆播种面积预计大幅增加，后续供应将显著上升，或限制新季大豆期货上行空间。Allendale 机构预测大豆播种面积为8566 万英亩，较 2025 年六年低位增加 444 万英亩，增幅 5.5%；美国农业部 2 月预估为 8500 万英亩。
美国农业部周度出口检验报告显示，大豆出口装运量有所改善。截至 3 月 19 日当周，大豆检验量总计110.2 万吨（4050 万蒲式耳），环比增 12%，同比增 32%；中国为最大目的地，进口量 66.4967 万吨。
不过，受 2025 年中美长期贸易争端影响，中国约半年未采购美国大豆，当前出口装运量仍远低于去年同期水平。2025/26 年度迄今，大豆出口装运量总计10.72 亿蒲式耳，较 2024/25 年度同期下降 27%，为七年低位；截至目前的检验量较完成 USDA 目标所需的季节性进度少约 1.16 亿蒲式耳。
其他方面，StoneX 巴西分部数据显示，该国 2025/26 年度大豆收割进度本周达67.5%，高于上周的 60%，但仍低于去年同期 75% 的进度。
编译：油粕面
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