1714亿元体量冲刺A+H！华勤技术募资扩容AI服务器产能，化解现金流承压难题丨港E声

本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院

图源：图虫创意

来源丨时代商业研究院

作者丨实习生杨军微

编辑丨郑琳

2026年3月23日，已于A股上市的全球智能硬件ODM企业——华勤技术股份有限公司（以下简称“华勤技术”，603296.SH）向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为中金公司与美银证券。

招股书显示，华勤技术长期深耕智能硬件赛道，依托ODM、JDM模式，为全球品牌客户提供研发设计、智能制造及供应链一体化服务。该公司构建“3+N+3”产品布局，主营业务包括智能手机、笔记本电脑、数据中心相关产品；延伸覆盖平板、智能穿戴、AIoT等泛智能硬件；同时布局汽车电子、软件服务、机器人三大战略性新兴业务，根据灼识咨询的资料，该公司是全球覆盖品类最丰富的智能产品ODM平台之一。

在行业地位与技术能力方面，灼识咨询的报告显示，按2024年出货量统计，华勤技术为全球第二大智能手机ODM厂商、国内规模最大的笔记本电脑ODM厂商，其AI服务器已进入头部云计算企业供应链。目前，该公司具备全栈自研能力，掌握液冷散热、高速互连等核心技术，已推出5nm智能座舱域控制器，人形机器人相关产品已完成调试。其产能端形成“1+5+5”全球化布局，依托多地研发中心与制造基地，具备规模化、柔性化生产优势。

财务层面，2023—2025年，华勤技术的营业收入分别为853.38亿元、1098.78亿元、1714.37亿元，2025年同比增长56%；同期净利润分别为26.57亿元、29.16亿元、41.32亿元，营收与利润实现稳步增长。受行业竞争加剧、原材料价格波动影响，该公司综合毛利率有所下行，从2023年的10.9%下降至2025年的7.7%，同时该公司还存在客户集中度偏高、经营性现金流阶段性承压（2025年经营活动现金流录得-2.23亿元）等经营压力。

招股书披露，华勤技术面临消费电子需求波动、地缘政治及供应链风险、新兴业务培育周期较长、行业同质化竞争加剧等多重不确定性。本次上市募集资金，将重点用于AI服务器产能扩容、核心技术迭代研发、全球供应链优化，以及汽车电子、机器人等新业务拓展。伴随AI算力需求扩容与制造业智能化升级，华勤技术能否依托全球化产能与技术优势，优化业务结构、增厚盈利水平，将成为市场关注的核心方向。

免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。