长期规划意识连降三年，刚兑思维仍顽固：中国居民金融素养的“光鲜”与“隐忧”

财联社3月25日讯（编辑王蔚）资管新规实施七年，但“保本保收益”的刚兑思维，依然顽固地存在于超过三成中国投资者的认知中——他们对“打破刚兑”的理解不足，金融素养水平显著低于整体均值，且更倾向于通过非专业渠道做出投资决策。

此外，中国居民的长期财务规划意识已连续三年下滑，仅44%的受访者设立了长期财务目标，而在已设立长期目标的人群中，个人养老金的开户购买率高达48%，是没有长期目标人群的2.5倍。

财联社从今日由上海交通大学上海高级金融学院主办、嘉信理财协办的《2025中国居民金融素养报告》发布会获知了上述的调研成果。

这表明，我国居民整体金融素养水平稳步提升，但结构性短板依然突出。同时，报告深入探讨了人工智能对金融素养的深刻影响，揭示了AI在赋能居民金融教育方面的巨大潜力与亟待解决的挑战。

“破刚兑”七年，超三成投资者仍认知不足

数据显示，超过三成的受访者对“打破刚兑”理解不足。这一群体的金融素养水平显著低于整体均值，且更倾向于通过非专业渠道获取信息、做出投资决策。

“对于破刚兑时代的投资者教育，可谓任重道远。”上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞直言。他指出，资管新规实施多年后，居民对净值化产品的认知仍存在较大盲区，这直接影响了其投资行为和风险承受能力。

与此同时，居民对投资顾问服务的认知与购买意愿存在显著错配。年龄较长的投资者更认同投顾的服务属性，但这种认同难以转化为付费意愿；而年轻群体虽然愿意为投顾付费，却更倾向于将其视为一种“产品”而非“服务”。吴飞建议，服务机构需针对不同生命周期的客户，深入理解其需求，并着力提升服务质量，以弥合这一认知鸿沟。

长期规划意识连降三年：仅44%的人有长期目标

另一个值得警惕的信号来自居民的长期财务规划意识。仅44%的受访者设立了长期财务目标，这一比例较去年下降近8个百分点，连续三年走低。

这一趋势直接反映在养老准备上。数据显示，仅有28%的受访者了解可以通过长期投资基金来补充基础养老金的不足——这个比例同样连续三年下降。而在已设立长期目标的人群中，有48%已开户并购买个人养老金产品；这一比例在没有长期目标的人群中，仅为19%。

“培养长期意识并将其真正落实到财富实践中，可以帮助居民更好地穿越周期。”吴飞指出，“青年、中等收入人群是个人养老金参与最积极的力量，但他们面临购房、育儿等压力，亟需建立可靠的规划为人生提供确定性。”

长期主义如何落地？

嘉信理财（上海）总经理Thomas Pixley从海外经验出发指出，长期主义在美国并非天然形成，而是制度催生的结果。上世纪70年代个人养老账户和401k账户的推出，迫使居民为退休生活规划。他认为，长期主义的基石是设立一个具体的长期目标，比如“65岁退休后每月需要多少收入”，再根据这一目标制定投资规划并定期调整。有了这个基石，即使在熊市，受过教育的投资者也不会轻易离场。

上海交通大学上海高级金融学院教授阎志鹏为投资者提供了一套可操作的思考框架：估算退休后每月所需资金（如每年10万，活40年即400万目标），对比现有财富（如200万），得出缺口（200万），再用从现在到退休的时间规划如何弥补，同时考虑基本养老金和企业年金的补充。他总结道：“这套逻辑能让人清楚知道自己需要积累多少财富，以及有多大概率能在退休时实现目标。”

湘财证券总裁周乐峰则从现金流管理的角度解读了养老规划的本质。他认为，养老的核心问题在于失去稳定的现金流，有基本金融素养的人会关注家庭资产负债表和现金流量表——现金流来源无非工作和长期稳定投资。他提出，鼓励民众做长期养老规划，既是减轻国家财政负担的有效途径，也是当下最有价值的着力点。不过他也提醒：“财富管理与健康管理、法律意识息息相关，但财富管理本身是锦上添花。”

报告建议指出，提升居民金融素养需要多方协作，打造“金融主管部门牵头、金融机构参与、社会各界协同”的立体化体系；同时，需与时俱进建立AI时代的金融行业监管框架，其目的不是限制AI技术的应用，而是规范其如何应用，以推动数字金融素养的健康提升。90%的人愿为“AI元素”增加学习时间，但准确率仍是痛点

本次报告系统聚焦AI对金融素养的影响，结果既令人振奋，也引人深思。高达90%的受访者表示，如果投教中引入AI元素，他们会投入更多时间学习金融知识。其中，46%的人愿意每周增加30分钟，44%的人认为每周会增加1小时及以上。

然而，AI投教的落地仍处于初级阶段。报告显示，不足三成受访金融机构在投教领域开展了AI试点或应用，且主要集中在服务应答和资讯推送等基础功能。与此同时，AI投教的效果评估仍是难题——在曾因听取AI投资建议而后悔的受访者中，69%认为AI提供的信息不准确。

“数据-成本-合规”被认为是金融机构大范围、深层次应用AI所面临的三大核心挑战。Thomas Pixley表示：“金融机构应兼顾不同群体的多元需求，在拓展服务广度的同时重视服务质量和客户体验，让AI的发展和应用真正惠及广大投资者。”