龙虾热潮反映AI变现层次拓展 港股科技或迎估值重塑？

Open Claw热潮对市场意义重大，AI变现层次拓展，具体投资价值可聚焦于5个层面

投资时间网、标点财经研究员章敬宇

据机构最新披露，Open Claw自发布以来至2026年3月10日，GitHub星标数突破29.9万，超过Linux和React等知名开源项目。这只“AI龙虾”为何如此火热？释放了怎样的信号？（数据来源：Github、汇丰前海证券，截至2026.3.10；资料参考：华尔街见闻《从“吞噬”到“受益”，中国软件有望吃上“龙虾肉”》，2026.3.12）

Open Claw的核心价值是什么？

Open Claw的核心价值在于，打通“任务理解—工具调用—代码执行—结果回收”的完整执行链条，使AI从信息生成工具升级为能够执行真实任务的智能体。（资料参考：浙商证券《AI赋能债市投研系列四：OPENCLAW研究与固收视角应用指南》，2026.3.16）

1、从“文字接龙”到“物理执行”：AI能“主动干活”

技术层面上，Open Claw拥有持久记忆、任务拆解、自主决策、跨软件操作、自我纠正重试及云端大模型请求等核心能力。与传统的问答式AI不同，授予权限后的Open Claw无需人工介入具体操作，可接管鼠标、键盘，完成文档整理、邮件收发、数据统计、报告撰写等全流程任务。（资料参考：艾媒咨询《5分钟大数据读懂Open Claw产业链：这只“AI龙虾”为何如此火爆》，2026.3.11）

2、从“单点能力”到“全链赋能”：AI重构业务场景

作为首个实现“认知、执行、记忆”闭环的开源AI框架，Open Claw正加速重构多个AI应用场景。当前Open Claw“AI龙虾”已在政务、教育、企业办公、个人消费等多场景实现落地，并逐渐向工业制造、安防等领域渗透。（资料参考：第一财经《Open Claw改写开源史，A股紧急“养虾”、资金抢筹这些赛道》，2026.3.9；艾媒咨询《2026年Open Claw现象分析及智能体行业发展趋势研究报告》，2026.3.13）

3、从小众到全民普及：智能体或迎来爆发拐点

艾媒咨询最新调研数据显示，超七成用户已对Open Claw形成基础认知，已形成全民热议、全网刷屏的现象级传播态势。分析认为，Open Claw凭借大众化传播与强效率价值快速破圈，不仅验证了代理式AI的市场潜力，也推动行业进入规模化落地的关键阶段。（资料参考：艾媒咨询《2026年Open Claw现象分析及智能体行业发展趋势研究报告》，2026.3.13）

如何把握背后的机遇？

1、智能体商业化，为AI产业链打开增长空间

业内分析指出，Open Claw的爆火或将强力推动AI智能体商业化、普惠化与生态化。在此背景下，AI产业链展现出强劲的增长势能与广阔的发展前景，其长期投资价值或值得关注。

艾媒咨询数据显示，2025年全球AI智能体市场规模约为372亿美元，预计2030年将突破3000亿美元。具体投资机会方面，机构表示，AI Agent正从应用层面驱动基础设施层面的系统性投资机会。Open Claw的高Token消耗特性将推动算力需求显著增长，进而带动算力基础设施的结构性升级，AIDC机房、算力租赁、光模块及液冷等环节有望迎来发展机遇。（资料参考：艾媒咨询《2026年Open Claw现象分析及智能体行业发展趋势研究报告》，2026.3.13；银河证券《Open Claw兴起 算力板块有望迎来景气共振》，2026.3.16）

2、港股科技股估值或正在被重塑

摩根大通进一步分析指出，Open Claw热潮对市场意义重大，AI变现层次拓展，具体投资价值可聚焦于5个层面，包括①云端托管与部署、②模型与应用程序接口(API)供应、③工作流程切入点、④安全与合规，⑤以及企业软件或垂直行业工作流程整合。其中最早及最直接的受益者可能是模型及推理企业，以及云端及部署受益者。（资料参考：智通财经《小摩：龙虾热潮反映AI变现层次拓展 》，2026，3.16）

在此背景下，港股科技股投资逻辑正在被重塑。一方面，Open Claw带来的算力需求激增正转化为真实的商业数据，为港股云厂商间接带来了现金流。（资料参考：21世纪经济报道《“养龙虾”爆火，头部云厂商砸钱免费装机图什么？》，2026.3.12）

另一方面，港股科技企业纷纷上线“龙虾”应用，从软件应用生态、硬件应用生态等切入Agent布局，机构表示看好兼具入口和生态的港股公司在Agent应用上的潜力。（资料参考：海通国泰证券，2026.3.15）

对于长期看好AI产业链、港股科技板块的投资者而言，银华旗下港股科技ETF银华（513160）及其联接基金（A类：024037，C类：024038，I类：024039）、科创人工智能ETF银华（588930）及其联接基金（A类：023550，C类：023551，I类：023552），或可助力投资者分享技术迭代与产业发展带来的长期机遇。

风险提示：

港股科技ETF银华费率情况 1、申购费/赎回费 投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。 2、管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提。基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。 3、托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.10%年费率计提。基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。 注：本基金交易证券、基金等产生的费用和税负，按实际发生额从基金资产扣除。审计费、信息披露费为基金整体承担费用，且年金额为预估值，最终实际金额以基金定期报告披露为准。 4、基金运作综合费用 若投资者认购/申购本基金份额，在持有期间，投资者需支出的运作费率，基金运作综合费率（年化）为0.94%。

注：基金管理费率、托管费率、销售服务费率（若有）为基金现行费率，其他运作费用以最近一次基金年报披露的相关数据为基准测算。 参考来源：基金产品资料概要公告，截至2026.2.13

银华恒生港股通中国科技ETF发起式联接费率情况

1、申购费

本基金A类基金份额在申购时收取基金申购费用；C类和I类基金份额不收取申购费用。本基金申购费在投资人申购A类基金份额时收取。A类基金份额的申购费用由申购本基金A类基金份额的投资人承担，主要用于本基金的市场推广、销售、登记等各项费用，不列入基金财产。投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体情况如下：当申购金额M＜100万元，申购费率为1.20%；当100万元≤申购金额M＜200万元，申购费率为0.90%；当200万元≤申购金额M＜500万元，申购费率为0.60%；当申购金额M≥500万元，申购费率按笔固定收取，1000元/笔。

2、赎回费

本基金的赎回费用由赎回本基金各类基金份额的基金份额持有人承担，赎回费用在基金份额持有人赎回本基金相应类别基金份额时收取。赎回费未计入基金财产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费。

（1）A类基金份额的赎回费率

本基金对持续持有A类基金份额少于30日的投资人收取的赎回费，将全额计入基金财产。本基金A类基金份额的赎回费率按持有期限的长短分档，具体如下：当持有期限Y＜7日，赎回费率为1.50%；当7日≤持有期限Y＜30日，赎回费率为0.50%；当持有期限Y≥30日，赎回费率为0。

（2）C类和I类基金份额的赎回费率

本基金对持续持有C类和I类基金份额少于7日的投资者收取的赎回费率为1.50%，赎回费用将全额计入基金财产。本基金C类和I类基金份额的赎回费率按持有期限的长短分档，具体如下：当持有期限Y＜7日，赎回费率为1.50%；当Y≥7日时，赎回费率为0。

3、管理费

本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费。本基金管理费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。

4、托管费

本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取托管费。本基金托管费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额（若为负数，则取0）的0.10%年费率计提。

5、销售服务费

本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额资产净值的0.20%年费率计提，I类基金份额的销售服务费按前一日I类基金份额资产净值的0.10%年费率计提。

其他费用详见基金招募说明书“基金的费用与税收”章节。

参考来源：基金产品资料概要公告，截至2025.4.18

科创人工智能ETF银华费率情况 1、申购费 投资人在申购基金份额时，申购代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

2、赎回费 投资人在赎回基金份额时，赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。 3、管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提。本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提。基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。 4、托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.10%年费率计提。基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在次月月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、公休日等，顺延至最近可支付日支付。

其他费用详见基金招募说明书“基金的费用与税收”章节。

注：本基金交易证券、基金等产生的费用和税负，按实际发生额从基金资产扣除。审计费、信息披露费为基金整体承担费用，且年金额为预估值，最终实际金额以基金定期报告披露为准。

参考来源：基金产品资料概要公告，截至2026.2.13 银华上证科创板人工智能ETF发起式联接费率情况

1、申购费

本基金A类基金份额在申购时收取基金申购费用；C类和I类基金份额不收取申购费用。本基金申购费在投资人申购A类基金份额时收取。A类基金份额的申购费用由申购本基金A类基金份额的投资人承担，主要用于本基金的市场推广、销售、登记等各项费用，不列入基金财产。投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体情况如下：当申购金额M＜100万元，申购费率为1.20%；当100万元≤申购金额M＜200万元，申购费率为0.90%；当200万元≤申购金额M＜500万元，申购费率为0.60%；当申购金额M≥500万元，申购费率按笔固定收取，1000元/笔。

2、赎回费

本基金的赎回费用由赎回本基金各类基金份额的基金份额持有人承担，赎回费用在基金份额持有人赎回本基金相应类别基金份额时收取。赎回费未计入基金财产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费。

（1）A类基金份额的赎回费率

本基金对持续持有A类基金份额少于30日的投资人收取的赎回费，将全额计入基金财产。本基金A类基金份额的赎回费率按持有期限的长短分档，具体如下：当持有期限Y＜7日，赎回费率为1.50%；当7日≤持有期限Y＜30日，赎回费率为0.50%；当持有期限Y≥30日，赎回费率为0。

（2）C类和I类基金份额的赎回费率

本基金对持续持有C类和I类基金份额少于7日的投资者收取的赎回费率为1.50%，赎回费用将全额计入基金财产。本基金C类和I类基金份额的赎回费率按持有期限的长短分档，具体如下：当持有期限Y＜7日，赎回费率为1.50%；当Y≥7日时，赎回费率为0。

3、管理费

本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费。本基金管理费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。

4、托管费

本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取托管费。本基金托管费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额（若为负数，则取0）的0.10%年费率计提。

5、销售服务费

本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额资产净值的0.20%年费率计提，I类基金份额的销售服务费按前一日I类基金份额资产净值的0.10%年费率计提。

其他费用详见基金招募说明书“基金的费用与税收”章节。

参考来源：基金产品资料概要公告，截至2026.2.26

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。

2、港股科技ETF银华及其联接基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

投时关键词：港股科技ETF银华（513160）|科创人工智能ETF银华（588930）