A股大涨！外资，突传重磅

市场震荡反弹，沪指涨超1%重回3900点上方，创业板指涨超2%。

盘面上，电力板块爆发，绿电概念领涨，十余只成分股涨停，华电辽能8连板，韶能股份6天5板，粤电力A走出6天4板。算力租赁概念走强，二六三、奥瑞德等涨停。CPO概念表现活跃，光纤概念震荡拉升。下跌方面，油气股表现较弱。

截至收盘，沪指涨1.3%，深成指涨1.95%，创业板指涨2.01%。市场热点快速轮动，全市场超4800只个股上涨，其中105只个股涨停，连续2个交易日百股涨停。沪深两市成交额2.18万亿，较上一个交易日放量970亿。

再现百股涨停！沪指收复3900点关口

今日A股三大指数全线上涨，沪指重新站上3900点。机构认为，市场的修复性反弹为连续调整后的市场带来了喘息之机，指数层面的短期风险已得到较大程度释放。

热点方向看，电力板块持续爆发，十余只成分股涨停，其中华电辽能把连板高度拓至8板。

一方面，中东地缘冲突升级显著强化全球能源安全诉求；另一方面，AI算力爆发正从负荷维度重构电力系统价值评估体系。广发证券认为，未来十年，在算力的强劲需求及电算一体化的发展趋势下，以绿电为中心的电力资产迎来盈利稳定可展望+长期成长可预期的戴维斯双击。

科技股表现强势，光模块、CPO(共封装光学)、光纤等方向于盘中表现活跃。此外，随着词元概念的发酵，算力租赁概念走强，数据中心、东数西算、云计算等相关板块也纷纷强势上攻。

光模块方面，消息面上，深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划(2026—2028年)》，计划提出，推动光模块从800G向1.6T/3.2T代际升级，支持800G及以上光模块量产项目落地。

光通信方面，我国在光通信传输领域取得重要突破，首次在10.3公里的24芯单模光纤上，实现了2.5拍比特/秒(Pb/s)的实时双向传输容量。

算力方面，日前，"雅州集团雅安大数据产业园绿色资产支持专项计划(东数西算)"·成功发行，发行规模5.95亿元，期限18年，优先级票面利率2.75%。该项目是全国首单以"东数西算"数据中心为底层资产的绿色资产支持证券，标志着数据枢纽型基础设施与资本市场实现高效对接。

不过需注意的时候，在经历连续两日修复反弹后，市场的短期抛压逐步加重，能否再度获得足够资金承接仍是后续关注重点。机构认为，成交量萎缩、结构性分化、外部扰动因素等风险问题仍客观存在，市场真正意义上的"止跌企稳"仍需时间确认。

险资出手！最新调研透露布局方向

作为A股市场"耐心资本"的重要代表，险资的配置动向一直备受市场关注。市场震荡之际，险资机构(包括保险公司和保险资管公司)展开了密集调研，为年内布局打下基础。

数据显示，截至3月23日，险资机构年内合计调研A股上市公司达1981次。从调研领域来看，险资主要关注工业机械、电子元件、电子设备和仪器、汽车零配件与设备、集成电路、西药及金融等行业。

对于险资的调研风格和偏好，对据每日经济新闻》，中国城市发展研究院投资部副主任袁帅表示，险资关注上述行业，反映了其作为"耐心资本"对科技自立自强与民生刚需的双重锚定。

具体来看：险资密集调研工业、半导体及金融等行业，核心逻辑是"红利垫底+科技进攻"；金融、西药等行业提供稳定现金流与高股息，用于对冲低利率环境下的负债成本；以集成电路、汽车零配件等代表的新兴产业，既是国家战略的重要方向，也是实现长期资产增值、获取超额收益的关键所在。

值得注意的是，近期市场回调引发险资减仓的话题也备受关注。据上证报消息，从业内了解到，尽管正经历市场波动的考验，但是险资依旧看好资本市场长期投资机会，在仓位调整上保持冷静，整体仓位变化不大。

外资发声！建议高配中国资产

内资机构密集调研的同时，外资也对中国资产未来展开研判。

高盛首席中国股票策略分析师刘劲津最新表示，国际投资者对于中国股票的兴趣可能已攀升至近年高点。在中东地缘政治日益紧张以及能源价格飙升的局势下，刘劲津表示，高盛维持对中国股票(A股和港股)的高配建议，并认为短期内来自A股的夏普比率更高。(注：夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的收益波动性比率指标，本质上是投资的"性价比"指数。)

刘劲津表示，近期美国投资者热衷于讨论AI、"反内卷"政策实施、中国公司"出海"趋势以及消费相关股潜在触底反弹等议题及其投资影响。他认为，美国投资者对中国市场兴致重燃的部分原因在于，在美元可能进一步贬值、美国政策仍存高度不确定性以及美股估值高企的情况下，他们有着在美国资产之外分散化配置需求。

刘劲津表示，目前，海外投资者对中国股票的投资兴趣与实际配置之间存在显著差距，仍有改善空间。长久期资产管理公司，特别是新兴市场和共建"一带一路"国家主权财富基金和养老基金，已对中国股市表现出浓厚兴趣。

具体投资方向上，刘劲津指出，AI仍是最受热议的中国股票投资题材，中国是全球AI领域不可或缺的一部分，占全球AI相关市值、收入的比重分别为10%、16%，但全球共同基金对其配置显著不足。

在他看来，中国在全球AI供应链中拥有竞争优势和比较优势，尤其是在基础设施、电力和半导体领域。他同时继续看好高度重视并致力于兑现股东回报的公司，预计中国上市公司的现金回报可能在2026年再创新高(约人民币4万亿元)。