泸州银行营收下滑净利靠拨备调节 代理行长王冲半月前获批副行长

3月23日晚间，港股上市城商行泸州银行发布2025年度报告，并披露一系列重要人事调整。

公告显示，因临近退休年龄，该行行长刘仕荣在公告发布当日向董事会提交书面辞呈，辞去了行长职务。为确保日常经营管理工作的有序推进，泸州银行董事会又在同一日，审议通过了代职方案，最终决定由该行副行长王冲代为行使行长职权。

一起辞任的，还有担任副行长近10年，同样“临近退休年龄”的副行长薛晓芹。

高层人事变阵的同时，泸州银行的业绩也在经历“动荡”。2025年，该行实现营业收入48.61亿元，同比减少6.69%；得益于信用减值损失的大幅压降，最终实现归母净利润15.41亿元，同比增长20.83%。

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非息端拖累营收，释放拨备调节净利润

财报显示，泸州银行2025年的营收出现6.69%的下滑，问题主要出在非息收入端。

利息净收入方面，2025年泸州银行大力压降客户存款、发行债券等计息负债的负债成本，并加大生息资产投放力度，将净息差维持在上一年持平(2.49%)的水平，最终实现利息净收入40.74亿元，同比增长15.77%。

非息收入端，泸州银行全年实现非利息净收入7.87亿元，同比减少53.44%。其中，手续费及佣金净收入仅8600.7万元，较上年同期大幅下降50.43%，在总营收中的占比进一步从上年的3.33%下降至1.77%。

财富管理是泸州银行近几年的重点业务板块，2025年，泸州银行在和讯财经中国2025年会暨第二十三届财经风云榜上获评“年度卓越财富管理银行”。行长刘仕荣在致辞中也重点提及该行持续升级财富管理服务，匹配高净值客户需求，探索代销信托和代销理财产品。

中间业务净收入的大幅缩水，却打破这一“繁荣”表象。具体来看，降幅最大的是理财业务手续费收入，同比减少58.09%至8367.7万元，对此泸州银行的解释是理财规模压降和债券市场整体走势偏弱所致。投资银行手续费收入也同比减少6.11%至462.9万元。代理业务手续费虽同比增加377.06%，但仅1416.4万元的收入也难挑大梁。

除了手续费及佣金净收入，泸州银行的交易活动净收入、金融投资净收入及其他营业收入也同比大幅减少53.78%至7.01亿元。共同导致非息端收入缩水，最终拖累整体营收。

面对营收下滑，为了实现盈利增长，泸州银行的选择是释放拨备。

拆解利润表可以发现，支出端中，作为刚性支出的营业费用并没有压降，反而同比上升15.04%；唯一出现下滑的是信用减值损失——2025年，泸州银行的信用减值损失为7.15亿元，较上年减少9.18亿元，降幅高达56.22%。

正因释放了大量的拨备，泸州银行才得以在营收下滑、营业费用增加的情况下，实现了净利润的大幅增长。

从资产质量来看，截至2025年末，泸州银行的不良率为1.18%，较2024年末下降了1个基点，贷款关注率也从上年末的2.1%下降至1.26%，整体表现较优，减少计提减值损失以留存利润无可厚非。

但泸州银行的资产质量并不算稳定，2025年三季度末，该行的不良率一度反弹至1.29%，较2024年末上升了10个基点。2025年末的不良率已经是近六年最优水平。资产质量不稳定的情况下，“调节式”的盈利高增似乎并不具备太大的持续性。

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代理行长短期内迅速晋升，多位高管超期服役

与2025年度业绩一同到来的，还有泸州银行的行长刘仕荣及副行长薛晓芹的辞任消息。

刘仕荣出生于1966年，自泸州银行初创之际便在该行履职，历任支行行长、部门负责人、董秘、副行长、行长等职务。2026年确实已临近退休。

不过，辞任行长后，刘仕荣并未离开泸州银行，而是调任为职工董事(非执行董事)，留在董事会，且依然担任董事会关联交易控制委员会委员、风险管理委员会委员。

刘仕荣辞任后，泸州银行召开董事会，决议由副行长王冲代为行使行长职权。

王冲是今年3月9日才被正式核准为泸州银行副行长的，从正式担任副行长到如今代履行长职权，满打满算也才半个月。

从履历来看，王冲出生于1985年，加入泸州银行前在建行系统内任职。2016年12月，王冲进入泸州银行，先后担任泸州银行成都研发中心业务拓展部总经理、重要客户管理部总经理等职位，并在2024年3月正式担任泸州银行成都分行行长。

2025年1月，王冲获聘泸州银行副行长一职，并仍担任成都分行行长，实现从分行到总行高管的跨越。然而，这一任职资格迟迟未能获批。

2026年2月27日，泸州市委组织部发布干部任前公示，宣布现任泸州银行副行长、成都分行行长王冲，拟任市属国企正职。此时，其副行长任职资格仍未得到批复，还不算正式上任。

直到3月9日，王冲的副行长任职资格才获得正式核准，接着就成为泸州银行的代理行长。结合2月27日王冲拟任市属国企正职的公示来看，在副行长任职资格获批前，王冲似乎就已经被拟任为泸州银行行长了。

如今，王冲已因工作调整辞去了泸州银行成都分行行长职务，只继续担任副行长并代为履行行长职责。其正经历的职务调整，很可能便是在为接任行长做准备。

除去已辞任的薛晓芹女士，泸州银行目前有7位副行长，其余6位都是在2024年以前就已担任副行长一职，王冲是任期最短的，也是唯一一位“85后”。其在一年多的时间里从分行行长两连升至市属国企正职，这类超常规的迅速提拔在业内并不多见。

此外，目前泸州银行的核心管理层中，存在较多的超期服役现象。如该行董事长游江自 2014 年12月起任职，迄今任期已超11年；副行长杨冰自2016 年4月起任职，任期接近10年；行长助理艾勇更是从2012 年12月开始任职，任期已超13年。

高管超期服役在银行业不算孤例，不少商业银行都出现过类似情况，这在一定程度上容易导致决策固化、风险防控失效。

值得一提的是，在年报披露前几天，3月20日，央行四川省分行对泸州银行开出一张大额罚单，针对泸州银行存在的“违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定”“违反金融统计管理规定”“与身份不明的客户交易”等多项违法违规事实，作出了警告、通报批评并罚款417.46万元的处罚决定。

其中，袁某泓因对“未按规定履行客户身份识别义务”等违规负有直接责任，被罚款8.5万元。虽未披露袁某泓的时任职位，但综合多方信息来看，这里的袁某泓极有可能便是泸州银行副行长袁世泓。核心高管的被罚，也为泸州银行敲响合规警钟。

二级市场方面，高增的归母净利润并未得到市场的热切反馈，截至3月24日收盘，泸州银行的股价为1.97港元，与前日收盘价持平，单日成交量仅8000股，成交额1.58万元，整体流动性较差。

今年1月，泸州银行的H股重要股东FANYUE对该行大幅减持，套现约7026.8万港元，减持后持股比例降至9.95%，低于10%的监管临界点。

内资股方面，持有泸州银行11.97%股份的并列第二大股东泸州鑫福矿业集团有限公司，因涉及3起被执行案件，法定代表人已被限制高消费。虽然双方不存在贷款、授信或其他业务关联交易，但民营大股东失信也会影响市场信心。

一面是营收的下行，一面又是大额罚单揭露的合规性不足，对于泸州银行而言，如何摆脱对拨备调节的依赖、夯实资本、修复内控与公司治理，将是比短期利润更关键的考验。