【饮品】不止茶饮！蜜雪集团2025年营收、净利双位数高增长

（快消品讯）3月24日，蜜雪集团（02097.HK）发布2025年年度业绩公告，新任首席执行官张渊首次公开亮相，详解集团未来发展战略。财报显示，公司全年实现营收335.6亿元，同比增长35.2%；归母净利润58.8亿元，同比增长32.7%；毛利104.5亿元，同比增长29.7%，三大核心财务指标均实现双位数高增长，彰显强劲发展韧性。

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产品与数字化双升级

截至2025年底，蜜雪集团全球总门店约6万家，其中蜜雪冰城国内门店约4.4万家。随着外卖平台补贴逐步退坡，餐饮行业竞争日趋激烈，蜜雪集团的门店运营也面临挑战。张渊在业绩会上坦言，2025年四季度，门店营业额增长较年中和三季度有所放缓，订单向线上渠道加速迁移，对集团擅长的线下到店运营模式造成冲击。

面对行业变化，蜜雪集团选择“修炼内功”，重点聚焦产品力与数字化运营双提升，主动应对市场考验。在产品升级方面，集团明确2026年将推进产品“真鲜纯”升级，加大冷冻水果原料使用，以蜜雪冰城经典产品棒打鲜橙为例，通过原材料升级提升产品健康度与口感，而这背后离不开供应链体系的端到端升级。数字化运营成为集团发力的另一重点。张渊强调，数字化是集团必须跟上的发展趋势，目前已加大数字化投资，一方面通过数字化运营服务消费者，将第三方平台用户引导至自有线上渠道；另一方面在微信、抖音、小红书等社交平台开展营销活动，提升流量运营能力，实现更广泛、高效的用户触达。

“外卖补贴的退坡带给我们的影响，从长期来看并不是一件坏事，随着我们应对措施的持续落地，我们对业务的长期健康发展充满信心。”张渊表示。此外，蜜雪集团还在国内构建了由28个仓库组成的仓储体系，配送网络覆盖33个省级行政区、超过300个地级市，为产品供应与运营效率提供坚实支撑。

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幸运咖全面提质

作为蜜雪集团旗下现磨咖啡品牌，幸运咖在2025年表现亮眼，成为集团增长的重要引擎。财报显示，2025年幸运咖推出十余款果咖新品及近十款风味奶咖新品，市场反响热烈，其中椰椰拿铁销售额达4亿元，美式咖啡销售额突破3.7亿元。

幸运咖中国大区首席执行官潘国飞在业绩会上表示，当前咖啡市场增长潜力巨大，众多品牌入局并非博弈，而是共同做大市场，这为幸运咖带来发展红利。为抓住市场机遇，2026年幸运咖将全面提质增效，一方面推进产品品质升级，升级为更短保质期的鲜咖啡豆，将常温奶、椰乳替换为低温产品，引入HPP工艺鲜果，启用定制糖浆，同时推出数款特调咖啡新品。

另一方面，幸运咖将加大投入力度，预计投入数亿元用于品牌营销、小程序APP优化及门店空间体验升级。营销上，将拥抱顶流代言、短剧植入、IP联名等形式；渠道上，持续优化小程序、APP的互动体验与选购效率；门店端，打造更具设计感的沉浸式空间。

谈及与蜜雪冰城咖啡品类的协同，潘国飞表示，两者定位清晰、优势互补：蜜雪冰城以现制茶饮为核心，咖啡仅作为菜单补充；幸运咖聚焦现磨咖啡，深耕专业咖啡赛道，未来将依托集团供应链优势，实现资源共享、产能互补，达成1+1>2的协同增长。此外，2025年幸运咖已进入马来西亚、泰国等海外市场，开出首批门店，同步推进全球化布局。

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多品牌矩阵成型

《快消品》了解到，2025年蜜雪集团实现稳步扩张，全年完成对鲜啤福鹿家的战略并购，至此形成“蜜雪冰城（现制茶饮）+幸运咖（现磨咖啡）+鲜啤福鹿家（现打鲜啤）”的多品牌矩阵，覆盖不同消费场景与人群。截至2025年底，集团在全球拥有约60000家门店，其中中国内地门店约55500家。

展望2026年，张渊表示，行业现有挑战仍将持续，但集团对此充满信心，将持续提升门店经营效率、拓展门店网络，夯实核心竞争力，加强基础设施与运营体系建设。各品牌也明确了发展重点：蜜雪冰城方面，将秉持质量优先策略，主动放缓新店开拓节奏，聚焦存量门店运营扶持与效益提升；旗舰店业态将持续扩张，2025年郑州总部旗舰店营业额突破9800万元，截至年底已落地23座城市，2026年将重点进驻深圳、北京、南京等12座核心城市，同时依托雪王IP开展联名合作、场景创新，打造“饮品+文创+文旅”的多元价值闭环，近期更启动郑州“雪王乐园”项目，探索乐园场景新可能。

鲜啤福鹿家方面，2026年将坚持务实进取的发展规划，一方面优化布局抢占市场份额，另一方面通过精细化运营跑通单店模型。其首席执行官贾荣荣表示，将借助代言人鹿晗提升品牌声量，在核心城市打造旗舰店及百万级营收标杆店，优化运营效率，保持“月月有新品、季季有爆品”的创新节奏。