河南
昨天今天结结实实回了口血，特别是黄金吧，就像我前天说的，不要在最恐慌的时候选择交出仓位，当然这肯定还没收复亏损，但只要能回血，多多少少心情就好点了。
今天也是一个反弹行情，只是现在看下来反弹略微回撤了些。
然后回答一些后台问的新能源车和智价的逻辑好了，其实新能源车这块的话，其实已经不在能做的范畴里了，而且智驾的逻辑，实际不太稳了。
我简单聊下我做过的三家新能源车企好了：
比亚迪、吉利、小鹏。
先讲吉利，我是去年6月份左右介入的，当时的逻辑很简单，去年新能源价格战打得飞起，而比亚迪 2025 年 5 月 23 日启动了 “618 百亿补贴” 大降价，随后因为各种原因吧，价格战被叫停了。
而我当时给到的判断是：
如果所有车企都不能随便降价的话，同等价位，吉利凭借内饰、定位和价位的优势，很容易能够抢到一部分市场份额，所以我当时重点看好吉利的表现，当然吉利后续也是涨的，而最终卖出点在于比亚迪后续方程豹钛7的上市，就到这里，我选择卖出。
为什么是钛7上市，吉利就该结束了呢。
很简单，吉利当时在于价格战的叫停，而上市的新车型，则能够绕过价格战模式，这就是一波逻辑，总得来说，这是一轮比较成功的投资。
再来是小鹏。
就是24年市场新能源智驾概念比较火热，我当时就在想，我要不要在市面上找到一辆智驾价位还低的汽车，当然最开始还没有顾上小鹏，因为当时924行情热，全在搞科创了，就国庆的时候，去市场看了看车，我当时的思考是这样的:
就当时智驾还不算普及，称得上比较靠谱的智驾的，好像就只有小鹏和华为系的车，其余车企的智驾，要不是名声不大，要不是分级，而东风小康又比较贵，所以我就没咋看，而小鹏mono03，恰好卡到了价格低和智驾这俩快，而且是直接标配，不用额外付费。
当时销量已经出来了，而且卖得不错，我感觉这是会是机会了。
924行情后，正好上海看完房没买成，所以我就稍微买了小鹏的股票，当然后来结果也都知道，小鹏几乎翻倍，也算是买股票送车了。
这笔的卖出逻辑，是我大概就是去年年底，看到碳酸锂涨价，再加上要取消购置税，然后我就卖了，当然中间也有一些其它波动，但总得来说，也算是比较成功的投资。
最后是比亚迪。
这个也是我这三个里面唯一买入后亏过的。
稍微聊下逻辑，就我当时买比亚迪的逻辑，不是单纯自己思考的，是跟一个朋友聊天沟通的时候得到的。
当时朋友告诉我，比亚迪最厉害的其实不是车，而是底层技术，未来很可能在电池技术上有大突破，而这跟当时市场关注度很高的固态电池板块有关。
就当时我也认可这个逻辑，就布局了一些，赌比亚迪能靠电池翻身。
但后续情况就比较出乎意外，就虽然固态电池板块当时炒的很厉害，但完全没有炒到比亚迪身上，后来差不多亏了6-7个点吧，我看着短期破线了，就选择卖出了，认亏离场。
不过最近随着刀片电池、超充闪充这些技术逐步落地，比亚迪的逻辑又重新走出来了，当然这就是后话了。
这大概就是我投资这三家新能源车企的完整思路，然后其实我们来复盘总结一个问题好了，这些企业起来的逻辑共性是什么呢？
吉利的成功，靠的是价格战降温起的销量，小鹏的成功，靠的是mono 03和小鹏P7+的成功，而比亚迪的短期回撤，则是当时的销量数据不及预期。
而到这里，其实大家就能看到车企的核心逻辑了：
不要管什么其它因素，就看销量就好了。
销量能超预期上涨，就有机会，而销量没有超预期上涨，机会可能就不大，像是其余的电池、智驾这块的逻辑，都是添头，都是为了卖车，而只要最终车的销量上不去，一切的智驾、电池或者其它逻辑，都站不住脚。
而带这个逻辑，再去看今年的新能源车板块，我感觉整体压力是比较大的。
一个是碳酸锂涨价，新能源车企成本涨了，就今年刚上市的几个车型，降价幅度都没那么大，另一个是购置税和补贴退潮，消费者到手价格贵了，需求端和供给端压力是同时存在的。
就整体车市不好的情况，我们很难说某个车企会有一个超预期的销量上涨。
注意，我这里讲的是销量超预期上涨，而不是上涨，而像是某网红车企，爆新款销量肯定能涨，但资本市场认的，不是销量涨，而是超预期涨，上涨但不达预期，本质是利空而不是利好。
大概就这个逻辑。
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