四川
AI算力行业景气度进一步确认，3月25日，通信ETF国泰（515880）盘中大涨超4%，连续2日净流入超8亿元。
西部证券指出，AI算力行业订单可见度提升，供应链供不应求是2026年的核心矛盾，行业景气度进一步确认。可插拔光模块仍为主流，800G和1.6T产品加速量产爬坡，供应链瓶颈核心在于InP激光器制造产能。封装方式呈现多元化，CPO逐步走向成熟，NPO方案频出，XPO定义了可插拔新高度。速率持续迭代，单通道速率正跃升，光模块功耗提升使得液冷方案受关注。OCS（光电路交换）从谷歌定制走向广泛部署，相干光技术快速下沉至数据中心互联等领域。此外，空心光纤逐步走向实用化，可助力降低延迟；液冷散热价值量也因全液冷方案而进一步提升。
2027年之后看，AI浪潮走高持续推升算力需求，光入柜内、CPO等技术落地持续拉升光的市场规模。通信ETF国泰（515880）核心成分含量较高，光模块、服务器、光纤、铜连接等合计权重超过75%，代表了海外算力的基本面景气。2025年二级市场涨幅达125.81%。2026年，在AI这场历史机遇面前，有望保持强劲表现，有兴趣的投资者可持续关注。
注：数据来源中证指数公司、wind，截至2025/3/24，通信ETF规模为150.09亿元，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/3/9。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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