中邮基金降本增效：在职员工薪酬，涨了！

中邮基金是我们唯一可以观察到人员薪酬具体数据的公募基金公司，因为它在新三板上市。

因此中邮基金的年报数据就很有点分析价值。

前阵子中邮基金披露了2025年年报。

2025年中邮基金降本增效似乎是有效果的，在职员工人数减少了，在职人员人均薪酬增加了……

这里面，我们需要重点理解“降本增效”这四个字，因为可能按照大家常理的理解——

“降本”通常意味着总薪酬包的缩减，或者至少是停滞；“增效”往往伴随着人员的优化，也就是大家俗称的“裁员”。如果总盘子小了，人也少了，人均薪酬能持平就算烧高香了，怎么可能还涨呢？

但是，如果不按常理出牌，那么我们可以理解这里的“降本”，降的是那些“被优化”掉的人的成本。

数据显示，中邮基金的在职员工人数已经连续三年缩减。一边是人数的不断做减法，另一边是去年权益市场回暖（虽然还没回到2021年的高点），这一减一增之间，人均数字自然就被“平均”上去了。

这难道就是传说中的“精准降本，定向增效”？

把不够“效”的人请出去，剩下的都是“效”果显著的核心骨干，值得重金激励。

这么一想，逻辑竟然该死的通顺！

中邮基金年报里也透露了点有意思的细节：

去年公司接近一半的销售金额，全靠5只产品撑着。其中排名前两位的都是“固收+”，份额增长迅猛。而剩下的三只主动权益“销冠”，处境就有点微妙了。

最名副其实的是“中邮核心优势”，去年涨幅超过61%，业绩硬核，给公司赚钱那是实至名归。但另外两只——“中邮核心成长”和“中邮新思路”，业绩表现就没那么尽如人意了，距离2021年的高点还有巨大的回撤需要修复。

这里面值得玩味的地方就在于：这两只基金现在给公司贡献着不少费用收入，其中很大一部分，可能还是来自于那些被深套的“忠实基民”的坚守。

咱们大概可以这么理解：

相当程度上靠着“套牢盘”的贡献，公司收入回升了，然后留下来的员工，人均薪酬也跟着涨了。

这故事听起来，好像稍微有那么一点点“扎心”……

咱们简单的用公司财报中给出的职工总薪酬，除以期末在职员工总数，得到的是：

中邮基金2025年人均薪酬：69.24万。

这个数据，基哥就不做点评了。首先，有些人肯定是被平均的——高管和优秀的基金经理自然拿的要超过平均值；其次，这里面还包含社保啦、福利啦，还要缴个税啥的，实际拿到手的也要打个折扣。

不过，作为唯一我们能看到具体数据的公募基金公司，在整个行业说起薪酬就开始“叫惨”、“比惨”的当下。中邮基金用一份财报告诉我们：

即使数据会公开，哪怕是“降本增效”，也照样能实现“人均涨薪”。