券商做好金融“五篇大文章”专项评价办法有望正式实施；券商加码“小众业务”！“主做市商”再度扩容 | 券商基金早参

｜2026年3月25日 星期三｜

NO.1券商做好金融“五篇大文章”专项评价办法有望正式实施

3月24日，中国证券业协会（以下简称中证协）拟修订《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》（下称《修订稿》），并向行业征求意见。据悉，此次修订将标题由《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法（试行）》调整为《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，文件由试行转为正式实施。具体来看，《修订稿》调整了部分指标的统计口径。一是在“科技领域债券融资”“绿色领域债券融资”和“中小微企业债券融资”“民营企业债券融资”四项指标的统计口径中，分别增加了证券公司管理资产证券化产品（ABS）。二是在“科技领域股权融资”和“科技领域并购重组交易”两项指标的统计口径中，分别增加了境内企业赴境外上市项目、跨境并购项目。三是调整“科技领域并购重组交易”指标的统计口径，由担任重大资产重组项目独立财务顾问拓展为担任重大资产重组项目财务顾问。四是在“科技领域股权投资”指标的统计口径中，增加了间接投资方式。五是将“养老金额”指标的统计口径拓展为个人养老金产品及其对应养老目标基金产品。

点评：中证协拟正式实施专项评价办法，标志着政策引导从试水迈向深耕。新增ABS、跨境并购及间接投资等统计口径，将驱动券商拓宽科技金融与绿色金融服务边界。此举促使行业优化业务结构，引导资源精准滴灌实体经济重点领域。券商板块估值逻辑有望重塑，资本市场服务国家战略的质效将进一步增强。

NO.2券商加码“小众业务”！“主做市商”再度扩容

近日，上交所向券商内部披露了2月份股票期权经纪业务核心经营数据，涵盖成交量排名、新增客户数量市场份额排名等关键指标。随着股票期权市场的稳步扩容，券商正加速在这一细分领域“跑马圈地”，这一赛道正呈现出“头部激烈交锋、中小券商特色突围”的竞争新格局。据上交所披露，今年1月份曾以4.79%市场份额占据股票期权经纪业务成交量榜首的中信证券，在2月份遭遇了强劲挑战。国泰海通凭借5.19%的市场份额实现反超，登上榜首位置；中信证券虽市场份额微升至4.97%，但仍退居第二。华泰证券则展现出极强的韧性，以约3.58%的稳定市场份额稳居第三。近日，兴业证券宣布正式获得上海证券交易所股票期权主做市商资格，业务范围覆盖上证50ETF期权、中证500ETF期权、沪深300ETF期权和科创50ETF期权等四大上交所核心期权品种。自此，参与股票期权做市业务的券商也扩容到19家。

点评：券商在股票期权主做市业务上的加码，标志着行业差异化竞争进入深水区。做市商扩容不仅优化了期权市场的流动性供给，更提升了市场的定价效率与稳定性。头部券商在经纪业务上的激烈交锋，反映出高净值客户需求的增长，而中小券商的特色突围则有望重塑行业估值逻辑。这一趋势将倒逼券商提升资本中介能力，推动大金融板块价值重估，为资本市场的高质量发展注入新动能。

NO.3资金借道宽基产品入市，公募看好权益资产长期配置价值

近日，资金借道宽基ETF积极入市。3月23日，权益类ETF单日净流入超200亿元，多只宽基ETF净流入超10亿元。从最新动向看，近期权益类产品加速“上新”，3月以来上报的权益类基金逾170只。展望后市，多家基金公司发声，看好权益资产长期配置价值。

点评：巨量资金借道宽基ETF入市，彰显场外增量资金对A股核心资产的长期信心。宽基产品的加速扩容，为市场注入了源头活水，有效提振了市场整体的风险偏好。公募积极布局权益产品并唱多后市，凸显当前点位具备较高性价比。这一趋势有望改善市场流动性预期，夯实指数长期稳中向好基础，利好券商及权重板块估值修复。

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