港股风向标｜恒指缩量反弹凸显多头谨慎 机构仍建议增加避险仓位

财联社3月24日讯（编辑 冯轶）今日港股短线反弹，三大指数集体收涨。截至收盘，恒生指数涨2.79%，国企指数、恒生科技指数分别上涨2.31%及2.51%，

【科网股等蓝筹权重回暖 恒指缩量反弹】

盘面上，大型科网股有所回暖，美团、腾讯涨超3%，阿里巴巴涨2.9%，百度、快手涨超2%。

其他方向上，新消费概念短线活跃，老铺黄金、蜜雪集团、泡泡玛特等热门标的大涨，对大市情绪形成带动。

此外，金融、有色、航空、电力、海运等板块的权重股也反弹上涨，餐饮、存储、新能源等行业跟涨。而下跌的板块中，石油等能源股跌幅居前。

整体上看，港股短线对地缘局势越发敏感，恒指中枢下移后，开始围绕恒指25000点展开争夺。

今日恒指全天成交3030.73亿港元，连续第4个交易日保持在三千亿量级，但缩量反弹仍显示多头谨慎。

沽空方面，今日总沽空金额为385.0亿港元，相当于恒指成交额的12.70%，空头占比回落。

腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W沽空金额位居前三，分别为34.22亿港元、16.22亿港元、16.13亿港元。

【热门板块集体回暖 地缘变量影响力增强】

行情层面，短线剧烈震荡后，今日各大热门板块集体回暖。

但短线来看，中东地缘局势变化对市场影响力持续增强。隔夜美股受特朗普缓和言论收涨，也驱动了今日港股的情绪修复。

可以看到，市场的核心逻辑依旧在于战事演变方向，今日反弹主要由于市场认为战争烈度已经达峰，恐慌情绪与能源担忧降温。

但需要留意的是，目前局势降温短期仍无法证伪，结果难以预测。而中期看，本次冲突存潜在深远影响，如果市场持续交易滞胀和衰退预期，风险资产仍将承压。

其中最为值得需警惕的是，当前和谈相关消息主要来自美以单方面表态，伊朗均快速予以否认，局势仅暂时解除进一步恶化风险，因此油价在快速下跌后逐步企稳，重回宽幅震荡格局。

截至发稿，欧美交易时段，国际原油日内上涨。WTI原油涨4.17%，报91.802美元/桶；布伦特原油涨3.39%，报99.174美元/桶。

【A股探底回升缩量收涨 机构仍建议增加避险仓位】

A股今日探底回升，沪指、深成指均涨超1%。沪深两市成交额2.08万亿，较上一个交易日缩量3487亿。盘面上市场热点快速轮动，全市场超5100只个股上涨，其中100只个股涨停，凸显反弹更偏情绪驱动，而非预期反转。

展望后市，华泰证券分析表示，短期视角，海外地缘冲突风险带来油价大幅上行与滞胀风险是主要矛盾，建议增加避险仓位。首选强抗滞胀属性、经营周期在底部、Token 出海拉动需求的电力运营商。

此外，可关注受益于能源价格上涨的油气龙头、具有替代效应的煤电联营龙头等。AI链中的内外缺口对应的存储等半导体硬件若因宏观β回调可以逢低吸筹，电力设备中期逻辑不变；组合的防御性的观点不变。香港本地股及部分有色仍是底仓重点。