比市场预期少涨约0.85元/升 国内成品油价格迎来首次临时调控

来源：上海证券报

3月23日下午，在市场高度关注之下，年内第六次成品油调价终于落地。国家发展和改革委员会宣布对成品油价格进行首次临时调控。由此，本轮国内成品油调价较理论幅度每升少涨0.85元，显著低于市场预期。

“本次调控使得调价幅度基本减半，将有效缓解终端用油成本的上涨压力。”金联创成品油分析师徐鹏对上海证券报记者表示。

减轻下游用户负担

根据现行价格机制计算，自3月23日24时起，国内汽油、柴油价格（标准品）每吨分别应上调2205元和2120元，但调控后实际上调1160元和1115元。

对于采取临时调控措施的原因，国家发展和改革委员会表示，自3月9日国内成品油价格调整以来，受美以伊冲突加剧影响，国际市场原油价格大幅上涨。采取临时调控措施，实为减缓国际油价异常上涨带来的冲击，减轻下游用户负担，保障经济平稳运行和社会民生。

若按升价折算，此次调控后国内汽油、柴油价格（标准品）每升分别上调0.87元左右和0.95元左右，相比不作调控每升少涨0.85元左右。对于私家车，按油箱50升至60升测算，加满一箱油可少支出42.5元至51元；对于大货车司机，按油箱400升至600升测算，加满一箱油可少支出340元至510元。

中油资本首席经济学家王增业对上海证券报记者表示，国内油价调整滞后于海外，有助于熨平波动，并且在油价过高时适当扣减加工利润率、减少上调幅度或给予特定行业补贴，可有效减缓对下游的冲击。

2026年以来，中国成品油最高零售限价总计经历六轮调整。本轮调价后，国内汽油、柴油价格每吨较去年底累计分别上涨2320元/吨和2235元/吨。

根据我国《石油价格管理办法》，汽油、柴油最高零售价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次。当调价幅度低于每吨50元时，不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵。

130美元/桶和40美元/桶分别为涨跌上下限，即国际油价在40美元/桶至130美元/桶之间运行时，国内成品油价格机制正常调整。高于每桶130美元时，按照兼顾生产者、消费者利益，保持国民经济平稳运行的原则，采取适当财税政策保证成品油生产和供应，汽油、柴油价格原则上不提或少提。

此轮调价与国际油价高位运行有直接关联。据国家发展和改革委员会价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（3月9日24时至3月23日24时），国际油价震荡上涨，周期内均价明显高于上一轮。

美以伊冲突走向是核心变量

当前，国际油价已超越供需基本面，成为地缘政治、市场心理与金融估值博弈的焦点。

“美以伊冲突走向是当前影响国际油价的关键因素。”国家发展和改革委员会价格监测中心专家在接受上海证券报记者采访时表示，冲突持续推高中东国家原油产量缩减规模，未来恢复周期将进一步拉长。后期市场仍须重点关注冲突各方博弈动向、霍尔木兹海峡通航情况及中东国家减产程度。

展望后市，王增业表示，若美以伊三方达成实质性停火协议，或军事行动仅限于象征性威慑而未波及核心产油设施，霍尔木兹海峡通航，OPEC+按计划恢复增产，地缘政治风险溢价将迅速回吐，国际油价中枢将回落至均衡区间。若局势陷入僵持，即双方进行有限的空袭与报复，但未封锁关键航道或摧毁大型炼油厂，油价中枢将维持在高位震荡。

“从长远角度看，全球石油供需结构未发生实质性改变。”新加坡金鹰集团中国公司荣休副总裁杨汉峰对上海证券报记者表示，若地缘政治冲突缓解，资源与市场基本平衡，国际油价也终将会回归理性。预计2026年全年油价将保持在60至80美元/桶的价格区间。

下一轮调价窗口为2026年4月7日24时。目前第三方机构普遍预计，国内成品油价格或将继续上调。

隆众资讯原油分析师李彦称，供应风险有增无减，市场担忧情绪并无实质性缓和。预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

如果国际油价继续大幅上涨，我国还有哪些政策工具？国家发展和改革委员会价格成本和认证中心副处长吕指臣表示，从以往情况看，2022年俄乌冲突曾引发国际油价大幅上涨，国家当时明确当国际油价突破每桶130美元的调控上限后，国内成品油价格短期内（不超过两个月）不再上调，并对炼油企业给予阶段性补贴。