大疆、影石开打“专利战”，影石创新股价较高点腰斩

出品｜达摩财经

无人机龙头大疆，将影石创新（688775.SH）告上了法庭。

近日，多家媒体报道称，大疆在深圳市中级人民法院正式起诉影石创新，涉及6项专利权属纠纷，主要集中在无人机飞行控制、结构设计、影像处理等关键技术领域。大疆在诉状中指出，涉案专利系前员工离职后一年内作出的发明创造，这些发明与员工在大疆任职时的工作任务密切相关。

相关争议专利中存在一个关键细节，即影石在国内提交的申请文件中，将部分发明人记载为“请求不公布姓名”；而在相应的国际专利申请（PCT）中，根据强制要求列明了发明人的真实姓名。经对比发现，上述国内外申请文件中的发明人是从大疆离职的研发人员。

随着事件发酵，影石创新创始人刘靖康在微博上作出公开回应，称公司仔细排查了涉及员工在该时间内申请的专利，现有证据显示均为在影石内产生的idea和自主创新的成果。并表示，涉及的大部分无人机专利申请在4、5年前，后面产品定义变化较大，很多专利没有使用。

针对媒体报道中提及的“涉案专利未公开发明人姓名”相关情况，刘靖康表示，公司很多专利都会在国内申请时隐藏发明人，PCT的时候公开。因为想在尊重发明人的基础上，尽量延迟技术人员名单暴露的时间以及被猎头盯上（的时间），我们有很多件专利申请也隐藏了非大疆前员工。如果动机是如大疆所说，我们根本没必要用这些发明人的名字去申请专利。

在回应被起诉情况的同时，刘靖康还对大疆进行了“回击”。刘靖康表示，大疆全景相机和拇指相机的很多功能和配件，被媒体报道"copy"/"惊人地相似"。去年粗略统计一下，对方也会落入我们11件硬件/结构、8件软件方法、6件控制方法、3件配件等专利保护范围，但是我们并没有主动起诉。

大疆、影石创新“开战”背后，双方在无人机领域已展开竞争。去年12月，影石创新发布了首款无人机产品影翎A1，刘靖康曾表示，影翎A1在中国区上线48小时销售额就达到了3000万元。

3月23日，影石创新股价大幅走低，截至收盘时跌6.98%至181.15元/股，总市值约为726亿元。自去年6月上市以来，影石创新股价一路走高，至9月时最高触及377.77元/股的高点。但此后，公司股价开始震荡下行，目前股价已较高点时已腰斩。作为影石创新的创始人，刘靖康间接持有公司26.83%的股份，目前身价约195亿元。

影石、大疆“攻防战”

此次“专利战”是大疆、影石创新两家消费电子龙头间竞争的一个缩影，在过去几年间，两家公司都在拓展业务边界，互相进入对方“腹地”。

影石创新成立于2015年，主营全景相机、运动相机、穿戴式微型相机等产品。在全景相机赛道上，影石创新曾一度做到行业第一，2023年时全球市场占有率曾达到67.2%。而在运动相机领域，影石创新的市占率也曾达到第二名，仅次于美国厂商GoPro。

不过，随着大疆进军全景相机行业，影石创新面临的压力大增。去年7月，大疆推出了旗下首款全景相机Osmo 360，该产品的起售价为2999元，低于影石创新此前发售的最新款全景相机影石X5。

刘靖康曾在此前一次采访中提及，在全景相机主战场上与大疆正面交锋，最好的情况是，能力提升，市场总量扩大，我们自己的销量、毛利、收入、利润等商业指标都增长。次一级的情况是，销量还在升，但毛利下降，总营收和利润仍增长。更差的情况是，公司的一些主要商业指标都会在一定阶段内下降。

目前看来，大疆的Osmo 360确实对影石创新带来了不小的压力。据第三方平台洛图科技数据，今年1-6周，大疆凭借Osmo 360这一款产品，反超影石创新成为全景相机国内线上销量榜首，市占率约为53.4%，影石创新的市占率为45.1%。今年7-8周，大疆在国内线上全景相机市场中的市占率继续蝉联榜首。

在大疆进军全景相机市场之际，影石创新也试图进入大疆所在的无人机行业。去年7月，影石创新官宣进军无人机行业，推出影翎Antigravity全景无人机品牌，直接瞄准了大疆身处的消费级市场。

不过，自去年12月影翎A1上市以来，有关影石创新无人机“销量不佳”的传闻便频频出现。针对相关情况，刘靖康曾在公司全员群发布公开信作出回应，称影翎A1在中国区上线48小时销售额就达到了3000万元。今年1月，影翎公众号又发布数据称，全景无人机上市首月全球出货量超3万台。

影石创新未来还将继续押注无人机等赛道。刘靖康在微博中表示，公司会将大部分的资源投入到今年7，8个新产品新系列里，含云台相机、领夹麦和另一架无人机等。在今年2月的年会上，刘靖康官宣手持云台相机产品Luna，直言其“绝非另一个Pocket”，而是一款充满创新定义的产品。这款产品所对标的“Pocket”同样是大疆旗下的产品。

影石创新近年来业绩增长迅速。2022年至2024年期间，公司的营业收入分别为20.41亿元、36.36亿元、55.74亿元；归母净利润分别为4.07亿元、8.30亿元、9.95亿元。2025年，影石创新收入规模继续扩张。公司发布的业绩预告显示，2025年公司营收为98.58亿元，同比增长76.85%；归母净利润9.64亿元，同比下滑3.08%。

影石创新表示，公司营收上涨，主要是由于公司积极加大市场开拓力度、持续加快新产品研发迭代与推向市场节奏、线上线下销售渠道协同发力，推动销售规模稳步扩大所致。而利润水平下滑主要是由于加大了芯片定制、战略项目等研发投入，2025年研发投入为16.49亿元，同比增长约112.4%。

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