冠石科技去年亏损扩大，产品毛利率跌至-500%以下，折旧摊销致成本暴增40倍

3月23日，冠石科技(605588)公布2025年年报，公司营业收入为13.65亿元，同比上升0.44%；归母净利润自去年同期亏损1546万元变为亏损7029万元，亏损额进一步扩大；扣非归母净利润自去年同期亏损2475万元变为亏损8623万元，亏损额进一步扩大；经营现金流净额为1.87亿元，同比增长21.4%；EPS(全面摊薄)为-0.9592元。

其中第四季度，公司营业收入为3.39亿元，同比下降6.6%；归母净利润自去年同期亏损2718万元变为亏损5148万元，亏损额进一步扩大；扣非归母净利润自去年同期亏损3090万元变为亏损5592万元，亏损额进一步扩大；EPS为-0.7025元。

截至四季度末，公司总资产27.74亿元，较上年度末下降2.7%；归母净资产为9.68亿元，较上年度末下降7.04%。

公司在2025年度的经营业务未发生重大变化，继续专注于半导体显示器件、特种胶粘材料和光掩膜版的研发、生产和销售。

营业收入方面，半导体显示器件仍是公司的主要收入和利润来源，光掩膜版业务逐渐成为重要的业务板块。宁波冠石光掩膜版项目2025年逐步量产，收入同比大幅增长，成为营收小幅增长的主要拉动项目。贸易收入同比下降9.93%，对营业收入产生一定影响。

但公司净利没能得到一并增长，主要原因是光掩膜版项目大额亏损。公司称，光掩膜版业务尚处起步阶段，收入规模较小，但在建工程转固后固定资产折旧、摊销等费用暴增。该产品营业收入为1686.92万元，暴增2,329.33%，营业成本为1.08亿元，暴增4,062.31%，成本系收入的6.4倍。毛利率为-541.01%，同比减少467.74个百分点，直接拉低整体利润。另外，子公司宁波冠石全年净利润亏损1.15亿元，合并报表后是亏损的核心来源。

成本方面，公司2025年营业成本同比增长 6.36%，增速高于营收增速，整体毛利率下滑。财务费用同比增长102.11%，主要也是因为光掩膜版项目利息资本化减少、费用化利息增加。

翻阅过往年报，公司自2024年起，净利一直亏损，算上今年已是连亏三年。2024年，公司营收13.59亿元，同比增长51.95%，净利润-1545.51万元，同比下滑129.60%。2025年，公司营收13.65亿元，同比增长0.44%，净利润-7028.91万元，同比下滑354.79%。

来源：读创财经