俄罗斯赚麻了！每天多挣500亿，战争还没打完，钱先回来了

你敢信吗？被西方全方位制裁好几年，外汇冻了，被踢出SWIFT，连原来最大的欧洲市场都关门了，照理说俄罗斯财政早该顶不住了。结果现在人家偷偷数钱数到手软，仗还没打完，之前的亏空早就填上了还有得多。这不光是俄罗斯运气好，背后是很多人没看懂的大趋势。

今年头两个月，俄罗斯财政赤字冲到3.449万亿卢布，几乎追平全年3.786万亿的计划赤字。照这个速度烧钱，到年中就得想办法到处找钱填坑。结果霍尔木兹局势乱了把油价顶上去之后，整个局面直接翻盘。

英国《金融时报》算了一笔账，俄罗斯每天能多拿1.5亿美元的预算收入，折合成卢布是135亿。俄罗斯媒体给出的数字更高，单日额外收入上限能到5.88亿美元，差不多就是529亿卢布，刚好对应大家说的每天多挣500亿。

最好的情况下，俄罗斯光这笔额外收入，一个月就能多出1.5万亿卢布。三个月下来，能把全年赤字填完还有富余。这还没算手上被欧洲拒收的那批天然气，管道气卖不去，改液化天然气走船运一直没停。印度、土耳其，甚至欧洲自己都在通过第三方转手买，气价比战前还是高出一大截，额外收入真的不少。

搁以前全球能源市场妥妥是买方市场，买家可以挑三拣四压价格，印度买俄罗斯原油能把折扣谈到30%，大家买俄油基本都是冲着便宜来。现在完全不一样了，买家的想法早就变了。

霍尔木兹出事后，买家突然反应过来，波斯湾的油说断供就可能断供。胡塞武装打红海船只，伊朗威胁封锁海峡，沙特阿联酋的产能也不稳定。这时候谁能稳定供货，谁就是救命的活菩萨。

现在还出了个以前根本见不到的事，俄罗斯乌拉尔原油在印度交付市场，第一次卖出了比布伦特原油还高的价格。这不是俄罗斯的油变好了，是买家愿意为“确定能拿到货”这件事多掏钱。一样的逻辑现在在各种矿产领域都在上演，新能源要的镍铜钴锂全是这样，买家找供应商先问能不能稳定供货，再谈价格。

美国制裁俄罗斯能源出口，本来就是想掐断俄罗斯的战争资金来源。结果搞到第二年，这套玩法的反噬比想象中来的快多了。全球能源供应不是无限的，俄罗斯的油退出欧洲市场，欧洲就得从其他地方补缺口。

中东增产把闲置产能都耗得差不多了，美国页岩油想增产但资本开支跟不上，OPEC+还要保价，不会随便放量增产。最后就是全球能源供应一直处于紧平衡状态，随便哪个地方出点事，价格都会往上走，霍尔木兹危机就是那根导火索。

更尴尬的是美国自己扛不住高油价，国内通胀还没摁下去，油价再冲一波，国内选民先不干了。之前路透爆出来美国给印度开了30天豁免窗口，允许印度继续买俄罗斯原油，这事一点都不意外。

说白了美国在制裁和通胀之间选了通胀，制裁可以缓一缓，油价不能失控。这给全球所有资源国传递了个明明白白的信号，美国的制裁是有边界的，伤到自己利益的时候，美国肯定先保自己。

把视线从俄罗斯移开就能发现，不止俄罗斯赚了，所有资源国都在重新涨身价。2024年沙特GDP增速虽然比2022年的峰值回落，但油价维持在80美元上方，足够支撑它的“愿景2030”改革。

阿联酋、科威特、卡塔尔这些海湾产油国，财政盈余创下十年新高。非洲的资源国也跟着受益，尼日利亚原油出口受盗油和投资不足影响，但高油价帮它稳住了外汇储备，安哥拉加蓬这些次产油国也借着高油价缓了口气。

拉美的资源国涨得更明显，巴西的大豆和铁矿石，智利的铜，阿根廷的锂，圭亚那的新油田，这些国家的出口收入都在涨。圭亚那2019年才出油，现在人均GDP已经冲到南美第一。

就连蒙古、哈萨克斯坦这些内陆资源国，也靠着煤炭、铜、铀涨价赚了不少。这真不是哪个国家撞大运，是资源国作为一个整体，正在经历一次集体身价上涨。

现在大家做生意，供应链安全已经比成本重要多了。早年全球化的时候，不管企业还是国家都追求最低成本，哪里的油便宜去哪里买，哪里的矿便宜去哪里开。现在不一样了，地缘冲突、贸易壁垒、运输风险越来越多，稳定成了第一要求。

谁能在动荡的时候持续供货，谁就拿得到定价权，俄罗斯原油卖溢价就是最好的例子。美元霸权的影响力也在慢慢变弱，原来石油贸易基本都要走美元，现在越来越多国家开始用本币结算。

印度用卢比买俄罗斯原油，中国用人民币买中东原油，俄罗斯卖气收卢布，这还只是开始。俄罗斯被踢出SWIFT两年了，能源照样卖，钱照样进，就是因为有了替代结算通道，美国制裁的杀伤力已经掉了一大截。

过去三十年，全球财富分配基本是金融资产主导，华尔街的衍生品、科技股高估值、房地产加杠杆，这些纸面资产造了太多财富神话。现在供应链断裂、地缘冲突升级，纸面资产的风险暴露得越来越清楚。真正抗跌的，反而是那些看得见摸得着的食物，石油、天然气、粮食、矿产、土地。现在实物资产的权重一直在上升，身价自然水涨船高。

很多人都在问，这个趋势能持续多久。短期来看，全看霍尔木兹的局势，如果伊朗和以色列真的开打，油价冲上100美元根本不是事，如果局势缓和，油价可能回落到70到80美元区间。

中期来看，OPEC+的产量政策说了算，沙特和俄罗斯联手控盘的能力还在，他们会尽量把油价维持在自身财政盈亏平衡点上方。沙特的平衡点在80美元左右，俄罗斯在70美元左右，跌破这个区间，两国都会减产保价，油价跌不到哪里去。

长期来看，新能源替代化石能源是大趋势，但这个替代过程是以十年为单位计算的。未来十年，石油和天然气的需求不会断崖式下跌，资源国的红利期还会持续。

最根本的变量还是全球秩序的走向，如果地缘冲突成为常态，供应链走向区域化，贸易壁垒越来越高，资源国的战略价值只会越来越高。制裁、战争、通胀、供应链断裂，这些词听起来离普通人远，其实正在重新分配全球财富。曾经被轻视的卖油挖矿种地的，正在成为这场大洗牌里最大的赢家。

参考资料：人民日报 全球能源市场发展新趋势观察