巨亏36.8亿！中国光刻机突围，没想到最先顶不住的竟是日本？

大家之前是不是都默认，中国光刻机搞突围，第一个慌的肯定是荷兰ASML，毕竟人家握着高端光刻机的饭碗啊。结果前不久曝出的消息，直接给所有人整懵了。日本尼康直接预告了史上最大亏损，850亿日元换算成人民币刚好36.8亿，直接把老底都快亏穿了。这事儿也太反套路了吧，到底为啥尼康先扛不住了，真的是被我们挤下去的吗？

给大家摆点实打实的数字，你就知道尼康这两年的光刻机生意有多拉胯。2025财年它家光刻机全年加起来，新机加二手才卖出去28台，其中新机一共18台，大半还是成熟制程的旧款，根本卖不上价。就精密设备这块的利润，直接暴跌了快九成，再加上3D打印业务的巨额减值，直接把整个公司拖下水。36.8亿的亏损，说穿了就是白干好几年还得倒贴，属实惨。

转头看看ASML，那完全就是两种人生，人家这几年开着印钞机赚钱都不带停的。2025年一年就出了327台光刻机，光顶尖的EUV就出了48台，单台报价就4亿美元，全年净销售额三百多亿欧元，换算成美元快370亿。真不是夸张，ASML一天赚的钱，都比尼康一年卖光刻机的营收还多，这差距真的没处说理。

很多人可能会纳闷，都是做光刻机出身的老玩家，怎么差距就拉得这么大。其实真不是ASML开了外挂，纯粹是尼康自己把路走歪了。早在上世纪八十年代，日本半导体占了全球一半的市场，那时候尼康才是真正的光刻机霸主，全球芯片厂都得排队求货。飘得不知道自己姓啥之后，也就错过了改变命运的那个关键机会。

当年台积电的工程师林本坚，想出来一个浸没式光刻的新思路，把镜头泡在水里做光刻，成本更低效果更好，还能突破当时的技术瓶颈。他带着这个想法去找尼康，结果尼康高层根本瞧不上，甚至还想封杀这个构想。走投无路的林本坚只能去找当时还没名气的ASML，ASML正愁没机会翻身，立马就接下了这个方案。2004年ASML的浸没式光刻机一出，直接横扫市场，尼康的高端江山直接塌了一半，从此就开始走下坡路。

后来日本政府也急了，直接砸了大手笔想帮尼康翻身。推出了十年期十万亿日元的半导体扶持计划，还拉上了尼康、佳能、东京电子还有东京大学这些顶流，光砸在EUV光刻机研发上的钱就超过千亿日元，想靠举国之力把霸主位置抢回来。可他们偏偏认死理，非要搞全自研全日本产，觉得关起门来就能搞定一切。高端光刻机本来就是全球供应链堆出来的系统工程，缺了任何一环都玩不转，闭门造车哪能成啊。

这边美国牵头搞了EUV国际联盟，把英特尔、三星、台积电这些大客户全拉进去，织了一张技术、供应链、客户全覆盖的大网，直接把尼康佳能这些日本厂子排除在外。尼康连核心技术的边都摸不到，别说追了，连追赶的方向都找不到。前前后后砸了千亿日元，就搞出一台没法商用的原型机，根本没法上产线。撑到2018年底，尼康实在扛不住，宣布终止EUV光刻机的商业化开发，这下彻底没了高端市场的入场券。

反观ASML，走的就是完全不一样的路子，不搞闭门造车，反而敞开了整合全球资源，死死绑定了这个国际联盟。靠着德国的镜头、美国的光源，再加上和大客户的深度绑定，慢慢攒出了技术、客户、生态三重壁垒，别人想碰都碰不动。2025年ASML的毛利率超过一半，净利润就有96亿欧元，手里压着没交付的订单就有388亿欧元，根本不愁卖。哪怕受美国政策影响对华销售下滑了点，靠着AI对先进芯片的需求，照样赚得盆满钵满。

说到这儿肯定有人问，那咱们中国光刻机现在到底发展到啥地步了。放在2020年，咱们半导体国产化率还不到两成，核心设备材料全靠进口，人家一卡脖子咱们就没辙。后来封锁越来越严，咱们也逼得自己往前走，靠着国家支持和国内企业死磕，这几年进步真的快到吓人。到2025年，国内半导体设备整体国产化率已经升到35%，28纳米及以上成熟制程这块，国产化率也有三成多，刻蚀清洗设备还有8英寸硅片，国产化率都破了五成。

最提气的就是上海微电子的28nm DUV光刻机，今年一月份已经官宣，2026年就能全面量产，首台已经进了中芯国际的产线跑片，良率稳定在九成五以上。不光成本比进口设备低四成，核心部件国产化率也升到了四成五，这下咱们再也不用花高价买别人的旧设备了。当然咱们也得清醒，高端EUV光刻机现在还在攻关，目前原型机已经进入试产，预计今年三季度能完成量产验证，真的要落地商业化产线，还得再等一段时间。咱们的思路也很清楚，先把成熟制程的基本盘稳住，慢慢攒技术往高端冲，不玩急功近利那套。

网上有人说，是中国替代抢了尼康的饭碗，这话真的不对。尼康的饭碗早就让自己弄丢了，咱们只是填补了国内市场的空白，少看别人脸色吃饭而已。咱们的突围说白了就是自保，就是自己长大，从来没想着要挤垮谁，只是想踏踏实实活得更有底气。现在尼康巨亏也不是结束，其实是全球半导体格局重新洗牌的开始。

日本接下来大概率只会不断收缩半导体业务，现在日本政府总债务已经突破1342万亿日元，债务GDP比超过230%，经济增速一直起不来。虽说喊出了十万亿日元的扶持计划，短期内根本改不了产业颓势，也拿不出多余的钱持续砸光刻机研发。连光刻机这块都搞不明白，想要搞下一代半导体量子计算，实现2030年的营收目标，难度真的不是一般的大。

ASML看着现在赚得多，其实背地里也有隐忧。之前中国大陆就是它第一大单一市场，贡献了三成多的销售额，受美国出口管制影响，今年对华销售占比预计掉到两成，丢了这么大一块市场，换谁都肉疼。它一边要遵守美国的规矩，一边又舍不得放掉中国市场，这种左右横跳的状态，早晚会拖累自己的发展。

咱们中国的优势其实很明显，咱们有庞大的市场需求，也一直在持续砸钱投入，就说AMHS行业，市场规模从2016年的不到10亿元，增长到2024年的86.9亿元，年复合增长率达到38%，本土产业链越来越壮，这就是咱们最大的底气。当然我们也不能掉以轻心，EUV商业化还有很长的路要走，美国的封锁也不会停，还会不断加码。我们要做的就是继续坚持自主可控，也不闭门锁国，该合作还是合作，把整条产业链串起来。

中国的光刻机突围，本来就是时代推着我们走，也是我们自己选的路。未来谁能顺着全球化的趋势走，谁能踏踏实实搞协同创新，谁就能在新的格局里站稳脚。我们的路，才刚刚开始呢。

参考资料：

电子工程网 尼康发布史上最惨淡业绩预告 预亏 850 亿日元创纪录

上海微电子装备（集团） 28纳米DUV2026年量产50-200套核心官宣