中微半导拟增资珠海博雅 加码布局存储芯片

证券时报记者 叶玲珍

3月22日晚间，中微半导（688380）发布公告，公司拟使用自有资金1.6亿元向珠海博雅科技股份有限公司增资，认购其1250万元新增注册资本，交易完成后，公司将持有珠海博雅20%的股份，成为其参股股东。

公告显示，珠海博雅成立于2014年，专注于NOR Flash等存储芯片研发设计。业务方面，珠海博雅同时在ETOX、SONOS两种不同的NOR Flash工艺结构上进行研发、设计，产品在65、55、50、40nm制程量产，覆盖512KB—2GB全容量、多品类，主要用于存储启动代码和固件，广泛应用于消费电子、工业控制、通信设备、汽车电子等领域，代表客户有瑞萨、涂鸦、力合微等。

2023—2025年，珠海博雅产品出货量分别是6.92亿颗、6.02亿颗、4.34亿颗，对应营业收入分别为1.80亿元、1.70亿元、1.97亿元，毛利率分别是-14.24%、4.10%、12.39%，处于持续亏损之中。不过，近年来公司产品结构持续转向高端化，55nm/65nm产品占比从93.7%下降至58.7%，50nm产品占比从6.3%提升至35.9%，40nm产品2025年开始出货，同时1GB大容量产品成功导入市场。

中微半导表示，伴随着2026年存储芯片市场回暖，目前珠海博雅营收大幅增长，毛利率快速提升。预计在获得足够营运资金后，珠海博雅将进入快速增长期，有望实现扭亏为盈。

在估值方面，结合当前半导体一级市场投资情况及珠海博雅业务情况，双方确定珠海博雅本轮投前估值为6.4亿元。

在中微半导看来，公司与珠海博雅具有较强的业务协同性和互补性。具体来说，中微半导核心产品MCU是智能控制所需的主控芯片，伴随着智能化对算力需求增加， MCU往往与存储芯片搭配使用，因此公司将存储芯片领域作为实施“MCU+战略”的战略性布局。年初，中微半导发布首款SPI NOR Flash，进军存储产品市场，本次投资珠海博雅有助于进一步完善在存储芯片市场的布局。

除持续拓展业务边界外，中微半导在既有主业领域优势持续稳固。2025年，公司芯片出货量再创新高，其中车规级芯片出货量增长约100%;其他消费电子、工业控制出货量增长超50%。

业绩方面，中微半导2025年实现营收11.22亿元，同比增长23.09%；净利润2.84亿元，同比增长107.68%。中微半导表示，2026年，公司将加大研发投入，新产品推出会增多，包括存储产品和大资源MCU的陆续面市，加上目前产能相对紧张导致的涨价，公司营收增长将会加速。