史诗级价差！美油被控制了？

　　风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

　　作者：思哲与致富

　　来源：雪球

　　如我前几天所说，川普对媒体表态，他确实不想打伊朗的石油设备，但架不住猪队友以色列已经上了。

　　3月18日，以色列轰炸了南部布什尔省的能源加工枢纽，这里连接了世界上储量最大的天然气田，这一炸直接毁掉了伊朗五分之一的天然气加工能力。

　　伊朗也急了，作为回复，阿联酋、科威特、巴林、沙特、卡塔尔等多个炼油厂和燃料库都遭到大规模导弹袭击，美国在中东盟友全部挨打。

　　估计川普在打之前，压根也想不到事态会进展到这种程度，

　　而伊朗这边的算盘估计是，继续封锁，继续打击，到时川普就只能在丢掉中期选举和向伊朗妥协之间做出二选一。

　　可问题川普想TACO，但以色列想趁他病要他命。

　　估计现在川普做梦都想把油价赶紧降下来，所以近期有个瓜，就是芝加哥期货交易所警告美国政府不要操纵油价，否则将迎来史诗级危机。

　　也有不少媒体说了美国政府可能干预油价的证据：

　　比如布伦特原油飙升到120美元/桶之后，确实多次出现了没有明确利空消息情况下的巨额抛单，

　　且油价每次上涨，均被神秘力量压制住，基本都在整点附近，00:00、02:00、04:00、06:00、08:00 左右，每隔两小时就来一次。

　　而美国WTI原油（97美金每桶）和OPEC（133美金）原油价格差距也在不断拉大，已经达到了30%+，

　　和阿曼原油价格（153美金每桶）差距甚至达到了50%。

　　甚至连平时形影不离的布伦特原油也在和WTI原油差距迅速拉大，价差一度达到20%。

　　美国的WTI原油现在也就比被制裁打折的俄罗斯原油稍贵一点。

　　虽然美国WTI原油是内陆油为主，布伦特是海上原油定价，但差价如此惊人也是历史罕见。

　　有内部原油机构人员称：这种简单粗暴、不计成本的砸盘手法，让许多能源交易员怀疑是拥有“无限子弹”的国家队（即美国财政部）在强行压价。

　　而据彭博社通过内部线人爆料，白宫和财政部高层确实在紧急会议上认真讨论过“动用财政部资金买卖原油期货”的具体方案。

　　而根据我的观察，美油确实相比其他各种油严重滞涨。

　　OPEC原油主要上涨发生在3月11号到3月13号，从105美金涨到127 美金，涨幅21%，而3月13号到现在涨到133美金，涨幅4.7%。

　　再看WTI美油，从3月11号到3月13号从87美金涨到98.7美金，涨幅13.4%，而3月13号到现在油价涨幅几乎为零。

　　而今天的布油更是直接大涨7%，WTI原油却还是被死死压制，仅跟涨1%多点，价差出现史诗级的放大。

　　从3月13到现在的局势，事态显然是在超预期上演的，但美油表现如此克制，让人感觉老美似乎太过于乐观了一点。

　　当然，具体是否操纵了油价，他自己私底下有没有交易我不知道，但政府敢明目张胆在金融市场操控油价，可能性还是极低的。

　　首先，只要美国财政部愿意，它确实可以利用汇率稳定基金（ESF）提供几乎无限的保证金来维持空头头寸。

　　但真正的危险不在这里，而是石油期货不仅仅是金融工具，人家是真要交割的。

　　如果大型石油巨头以及一些主权国家发现自家库存缺口大到无法弥补了，他们肯定会疯狂买入合约并要求实物交割。

　　到时候老美手上要是没货了，就只能从市场上抢货，这就会进一步推升油价。

　　那现在他们有多少货呢？

　　截止3月6号，美国战略石油储备还有4.15亿桶，而在11号美国能源部又宣布未来40天内释放1.72亿桶，到时美国的战略石油储备就只剩2.43 亿桶，这已经是40多年来的最低水平。

　　而霍尔木兹海峡正常情况下每天能供应2000万桶，就算老美把家底全拿出来做也就能压制不到一个月。

　　更别说这些石油储备是不可能拿去填期货市场坑的。

　　所以事实上，美油确实更像市场反应，因为美国那边的原油紧缺度相对更低，短期受限于运力没法把原油全部输送到亚洲，因此出现了极高的价差情况。

　　再加上美国本身在金融市场对油价定价相对乐观了一些，就出现了这种局面。

　　不过问题依旧在于，在油价差距如此巨大的情况下，理论上廉价的美油会大量装船输送到亚洲（中、日、韩）套利。

　　所以一旦美国的库存消耗殆尽，届时双方油价更大概率双向奔赴，

　　如果霍尔木兹海峡封锁依旧无法解除，那么美国油价大概率还会涨，抹平两者的价差，带动老美石油股企稳走强。

　　如果危机能够解除，那么布伦特的油价也会快速向美油回落。

　　最后，从今天资本市场来看，股市和贵金属全面扑街，流动性紧缩的背景下，黄金更是跌到4500美金+，复刻了1月份那波连续暴跌的惊魂时刻。

　　接下来不出意外我又要触发再平衡了，这时现金的作用就出来了，一个资产爆炸，其他资产扛住，让现金去加仓就没问题。

　　也有的人在用原油板块的基金对冲市场下跌的风险，比如我之前个人账户配了XOP、IEO这些，主要是美国石油开采公司集合，不过国内几个QDII基金溢价率波动比较大，很多人表示把握不住。

　　这种情况也可以参考一下国内的油气开采与生产商，比如石油ETF，主要持有中海油、中石油、中石化等等股票，在油价极端上涨的危机期间可以提供不错的降低波动率，对冲亏损的效果。

　　但还是强调，这种危机一旦缓解，相关股价也会较快回落，所以特殊时期对冲是不错的选择，但要看情况变化，如果原油跌破趋势，危机缓解，那么死扛就未必划算了。