这不是补贴大战，是赤裸裸的倾销

过去一年，头部电商平台接连掀起“外卖补贴大战”，影响甚广。

平台拿着从高利润业务赚取的数百亿资金，不去像美国同行那样去搞硬科技、啃硬骨头，反倒是陷入路径依赖，砸的本就艰难的餐饮行业陷入危机，美其名曰“降维打击”。

不许资本无序扩张的道理，中国古人早就说得很清楚了。

两千多年前的春秋时期，《礼记·大学》就记载“畜马乘，不察于鸡豚；伐冰之家，不畜牛羊”，强调不同阶层理应承担的社会责任差异。

在古代出入能乘坐四匹马拉的车、能够盛夏凿冰用于祭祀的，必然是豪奢富贵、钟鸣鼎食之家，这类人家享有特权，赚钱多容易啊，张张嘴皮子就能赚取普通百姓一万年都赚不到的钱，这种人家就不能看上养鸡、养猪、养牛、养羊的蝇头小利。

如果这种特权贵族，还要与民争利，把所有的钱都赚了、把所有资源全占了、让底层劳动者必须附庸才能勉强活着，就丢了体面，是“非礼”，会被当时所有人唾弃。

道理很简单，那就是不同行业的利润率截然不同。

互联网平台也能进一步细分为服务型和实体型，前者从事的广告、金融、云服务等业务，利润率高的惊人，真实利润要比纸面财报更高，因为这类服务相当比例的成本是人力和营销支出，跟偏重实体实打实的硬支出是不一样的。

比如电商平台广告业务利润率高达40%，金融更是高达60%以上，而云服务需要大量硬件投入，当前利润率大概在7%左右，但随着基建折旧陆续完成、以售卖Token为核心的新商业模式成型，头部云服务商的利润率还要继续提升。

反观偏重实体的行业，利润率要低得多，如农业和制造业平均在5%左右，餐饮业利润率就更低了，而且分化严重，规模越小、容纳就业越多的利润率越低，甚至普遍亏损。

如果互联网资本拿着从利润更高行业、相对轻松赚到的资金，砸到利润微薄、赚钱很辛苦的实体经济领域，这就是倾销、就是无序、就是恶性，就是为了一己私利，损害万民生计。

这里需要明确一点：问题不在于跨界本身，而在于以高利润行业的超额利润，在低利润行业持续性亏本补贴，以消灭竞争为目的——这在经济学上有个精确的名字：掠夺性定价。

它与普通价格战的本质区别在于：普通价格战是同行之间的正常博弈，而此类行为是资本雄厚的外来者以整个行业为代价的单方面攻击。

平台也有自己的解释，说自己通过模式创新，为全社会创造了多少就业，让消费者通过补贴获利，等等。对此，小镇想起多年前京东刘强东的话，他说“电商没有给国家额外造就一个就业，还给国家造成失业了，是大量的失业！”，这段内部讲话，大家可以搜索回顾一下，小镇就不赘述了。

小镇不是反对资本进入民生领域，但一定要注意吃相，注意进入的方式，资本和资本也是不一样的。

习惯了动辄40%以上利润的服务型平台资本，很难接受5%低利润行业的稳扎稳打，无论投资人、老板还是员工，都渴望用几个月时间就拿下硕大的成果，追求极短时间内把市场占有率拉到最高，在这类服务型平台眼中，1年就像10年那么久。

但如餐饮业这类民生行业，需要的是久久为功，一点点的摸索商家、平台、消费者三者之间的平衡，让三者加在一起的收益最大化，让全社会变得更好。

最核心、最底层的就是要履行社会责任、助力共同富裕，最低的底线就是要依法经营。

国家有法度、有政策。

今年全国两会，政府工作报告再次提出要深入整治“内卷式”竞争，司法部也明确2026年立法重点就是要以法治破局“内卷式”竞争；而从去年5月开始，国家屡屡约谈某些平台。

但有的平台显然听不进去，消停了短暂时间后，补贴大战反而愈演愈烈，眼里还有法律吗？

更令小镇无语的是，就在春节前，国家约谈主要平台企业，要求杜绝各种形式“内卷式”竞争前后，某平台竟然又搞什么请客1亿杯奶茶，这小心思太直接了，就是看准了奶茶客单价低、消费量高，容易冲量从而最快拿到市占率大增的战果。

消费者自己主动喝什么，是自己的意志，但是不能通过恶意补贴去怂恿。先不说这种倾销式竞争严重扰乱正常的经济秩序，就以中国人目前极为普遍的超重、肥胖、高血糖乃至糖尿病发病率，抓住人性弱点，人为诱导、怂恿消费者点一堆奶茶，甚至还吹什么“免费奶茶喝撑了”，有没有考虑过消费者的身体健康？

不得不说，这种砸钱效果确实很好，有数据说掀起大战的某平台，外卖市占率已经突破40%了，实现翻倍。

但这不就是伐冰之家看上了小民微利？放在春秋时代，是要被开除出贵族行列的。

说到底，这种倾销式补贴，没有任何一方获利。

平台靠补贴砸出来短期的超高市占率，但是自身经营能力配得上这个市占率吗？如果配得上，为什么之前市占率持续下跌？不就是因为太过浮躁，受不了低利润的缓慢经营。

不仅仅是外卖，其他强运营、偏实体的业务也是类似情况。比如共享两轮出行，一开始的小蓝车多强势，主打就是运营能力强、扎根两轮出行主业，能够从各个环节降低成本，所以自称是两轮领域唯一能靠骑行实现盈亏平衡的。

但现在呢？今年“315晚会”刚刚曝光，哈啰公然违反国家法律和标准，提前准备了大量还未生产的电动自行车合格证书，规避了新国标“一车一池一充一码”的互认协同机制，靠能轻松解除限速的非法手段，获得不正当优势。

小镇还从一位朋友那里得知，现在的哈啰主要靠金融赚钱了，还进军四轮智驾，难怪在北京路面上已经很难看到哈啰的共享单车。小镇非常失望，犹记得几年前还称赞两轮换电对解决电动车充电安全隐患的贡献，当时小镇还帮忙把两轮换电写进了中国首个省级电动车充电规范指南，在一些地方立法中，也提供了支持。

小镇至今都不明白：曾经扎根低利润主业、稳扎稳打、做好消费者服务的哈啰，怎么就变成今天的样子？

平台就算通过巨额补贴拿到了短期的高市占率，可是补贴能补一辈子吗？资本总是要赚钱的吧，已经2026年了，不是网约车补贴大战的2014年，也不是共享单车补贴大战的2017年，中国消费者早就明白了，所谓补贴不过就是糖衣炮弹，想着吃下糖衣、炮弹丢回去。

但外卖领域不一样的，消费者看似短期吃到了糖衣，但炮弹并没有丢回去，而是狠狠地砸在了所有消费者乃至餐饮相关从业者身上。除非消费者吃下糖衣后，从此告别外卖，不去堂食，老老实实自己做饭，这可能吗？

为什么小镇这么说？是不是小镇危言耸听？

当然不是，小镇有证据。

正如前面所说，餐饮行业是一个低利润行业，本就承受租金的压力，补贴大战后，身上又叠加了线上地租。

去年到现在，这些平台至少向市场投放了千亿级别的补贴，真以为补贴资金全部来自平台啊，怎么可能呢，就用最基本的职场逻辑，内部一定会进行考核，哪个团队能用更少的补贴撬动更多的订单量，就必然考核排在前面，可以升级加薪。

因此，就算公司没有明面要求，也一定会通过考核这根指挥棒，压一线的运营推广人员强迫餐饮商家出钱补贴。

而实际上，补贴大战要求商家承担，都摆在明面，根本不遮掩。现在短视频发达了，有很多小餐饮商家在网上分享，有胆大的就直接发出来了补贴大战下承担的成本。

比如某餐饮博主去年12月15日的视频，11月外卖营业额24.65万元，然而商家实收才仅仅13.97万元，平台抽佣大概20%多很正常，这在20%到30%的合理范围内，但补贴大战下，平台发的红包，多数是由商家承担的，这就极大压缩了商家的收益。

商家拿到手的13.97万元，还要扣去房租、水电气、折旧、人工支出、损耗、其他必要支出，还能剩下多少钱用于购买食材呢？商家的利润又何在呢？于是这位餐饮老板，杂七杂八扣去后，补贴大战下的11月，24万营收，夫妻两人辛苦一个月到手不过1.7万元，还不如两个人出去打工呢。

这已经算很不错的了，起码还有盈利，更多的是在赔本经营，外卖大战冲击下，餐饮全行业很惨。

有调查显示，10家门店以下品牌的新开单体正餐店，3个月内倒闭率在一年内从之前的27%上升到34%，半年内倒闭率接近50%；甚至10家店以上的连锁餐饮品牌旗下新开店，3个月内倒闭率也接近25%，半年内则接近40%。

就连行业巨头的瑞幸咖啡，2025年四季度营收增速也降到32.9%，远低于此前两个季度50%以上增速，创下2023年以来最低季度纪录，净利润也同比暴跌39%，净利率跌到了4.1%，这可是打的星巴克头破血流的瑞幸啊。

立信咨询的访谈调研显示，在持续的补贴大战中，接受访谈的商家，74%客单价下降，65%堂食规模萎缩，80%利润下降。

餐饮是一个特别分散的行业，很多普通老百姓创业，第一个想到的就是做餐饮，真就是掏空钱包把店开起来。正常情况下，经营着堂食，在平台合理抽佣的基础上，顺带做做外卖，这本是三方得利的好事，但电商巨头无序扩张、拿着巨额资金和流量到餐饮行业硬砸，逻辑就变了。

皮之不存，毛将焉附啊。

餐饮想要活下去，堂食是基础，然而补贴大战下，客单价暴跌，消费者习惯了外卖的低价格，对堂食的正常价感到诧异，这就扰乱了正常的价格机制，万般无奈之下，这些店但凡想要活下去，算算各种成本，唯一能够砍成本的不就是食材吗？

正常情况下，餐饮业食材成本占比是35%到40%，但随着补贴大战的压榨、价格机制被破坏，未来食材成本，尤其外卖的食材成本会降到多少占比呢？

不能平时指责料理包、无堂食档口店，结果却因为一点点补贴的蝇头小利，成了资本的帮凶，让这个行业不得不加速恶化，以后点外卖的，吃到的会是什么呢？最终坑的还是自己。

从餐饮行业向上，一路延伸到田间地头，食材成本下降的冲击，最终承担者必然是农民。

这一切正在发生：商户压低食材采购价，上游加工商、经销商被迫降价，压力最终落到种植、养殖的农户身上。外卖补贴战烧的每一分钱，都在把这条压价链条向下压得更深一分。

为了一己私利，拿着从全国人民手里赚来的容易钱，严重破坏亿万老百姓的生计，这是什么行为？

正因此，国家才会频频出手。

2025年5月、7月约谈外卖平台企业，要求规范促销行为、理性参与竞争；2026年1月国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室宣布，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估，针对的就是拼补贴、拼价格、控流量的“内卷式”恶性竞争。

2026年2月，全国多地监管部门发文，要求停止补贴大战，不能以份额增长为目标持续补贴；2月13日，市场监管总局约谈平台，要求严格遵守反不正当竞争法、价格法、消费者权益保护法、电子商务法等法律法规，进一步规范平台促销推广行为。

对比2025年7月的约谈，当时提到的法律只有电子商务法、反不正当竞争法、食品安全法，显然国家已经关注到了不正常的补贴大战，已经开始破坏行业正常价格机制、损害消费者权益。

再不纠正，就要挨打了。

治理“内卷式”竞争，并不是反对竞争，而是要反对长时间低于成本价大规模促销的恶性竞争。从监管逻辑看，也并不想把平台企业一棍子敲死的，总是希望企业能够主动改正。但资本总是心存侥幸，在国家真的出手重罚之前，总是觉得可以踩踩线。

说白了，平台的老板和员工想的是自己的利益，是升职加薪、是年终奖、是分红、是期权股票，钻的就是国家依法惩治的时间差，想着几个月内把自己的好处拿尽，至于以后平台被处罚，跟自己有什么关系，只要跑得快就行了。

但被恶化的社会生态呢？还有在补贴大战下，面临亏损倒闭的商家、餐饮相关供应链的从业者、田间辛苦劳作的农民呢，何其无辜？消费者们本就是想着沾沾十几元的补贴红利，谁能想到，这红利不过是被大棒重击前的麻醉剂。

小镇还想质问发起这场补贴大战的电商平台：这钱就算不用于啃硬骨头、不去解决国家被卡脖子的关键领域，就算非要砸钱，那能不能砸在劳动保障上呢？

想要进军外卖领域，当然可以，但能不能靠更低的抽佣、更扎实的经营，去一点点获得竞争优势？能不能至少在全行业，把外卖骑手的劳动保障做到无可争议的绝对第一？某平台补贴投入500亿啊，都可以给所有外卖骑手全额购买几年职工社保医保了。

能不能靠堂堂正正、依法合规地进行市场竞争，让商家、骑手、消费者，用脚投票？如此赢了，谁都没话说，还要拍手称赞。

2025年全年，国内餐饮服务同比增长低于社零增速，在补贴大战期间增速明显下滑，大战中心的北京更是同比增长-3%。这不是经济大势的问题，而是恶性竞争行为制造的局部损害——在全面向好的大背景下，餐饮业的-3%显得格外刺眼。

导致餐饮萎缩有很多原因，但外卖补贴肯定是负面的。尤其是从高利润业务携带巨量资金硬砸低利润行业的平台资本，跟本就扎根低利润行业的大不一样。

龙头企业，应该起到带头作用，而不是在国家屡屡约谈、警告的情况下，仍旧吾行吾素，社会生态恶化的成本，担得起吗？

几年前的教训才过去多久啊？已经忘了吗？