超60亿美元出售沐瞳科技，字节七年游戏征途划下休止符

3月20日，持续近两年的市场传闻最终落地。

字节跳动与沙特公共投资基金（PIF）旗下的Savvy Games Group（下称“Savvy”）签署最终协议，以超过60亿美元的价格出售旗下游戏公司沐瞳科技的全部股权。

这笔交易标志着字节跳动游戏业务的收缩进入实质性收官阶段，也折射出这家互联网巨头在AI竞赛加剧背景下，对资源配置的重新审视。

有行业人士对华尔街见闻表示，字节选择回笼资金，与当前AI领域大规模投入不无关系。

60亿美元交易落定

3月20日，沐瞳科技CEO张云帆向全体员工发布内部信，确认了沐瞳易主的消息。他在信中表示，双方已签署协议，将在未来一段时间内完成交割。

交易完成后，沐瞳将成为Savvy的全资子公司，但管理架构保持不变，总部仍位于上海，张云帆继续担任CEO。

内部信同时披露了针对员工的安排：字节将为沐瞳员工提供多项激励计划，包括加速部分历史授予的长期激励的归属和发放，以及基于未来业绩的新激励方案。这一安排在大型并购交易中较为少见，显示出出售方在资产剥离过程中对团队稳定性的考量。

据了解，双方的正式谈判始于2025年下半年，核心条款于2026年初达成共识。

沐瞳被摆上“货架”并非近期才有的消息。

早在2023年11月，字节跳动宣布对游戏业务进行大规模收缩时，沐瞳就曾被传出出售意向，当时市场报价约为50亿美元。最终成交价超过60亿美元，相比2021年字节收购时的40亿美元估值，溢价约50%。

对于买方Savvy而言，这笔交易是其全球游戏产业布局的关键一步。

Savvy由沙特公共投资基金于2021年创立，是沙特“2030愿景”框架下推动国家经济多元化、打造全球电竞与游戏产业枢纽的核心载体。近年来，Savvy已完成多笔重磅收购，包括以49亿美元收购《Monopoly Go》开发商Scopely，以及整合ESL、Faceit等电竞赛事机构。

沐瞳的核心价值在于其在东南亚市场的深厚根基。

其旗舰产品《Mobile Legends: Bang Bang》（MLBB，国内版名《决胜巅峰》）自2016年上线以来，在印尼、菲律宾、马来西亚等国长期占据畅销榜前列，并围绕产品构建了成熟的电竞赛事体系。

据Sensor Tower数据，截至2023年，MLBB游戏月活突破1.1亿，总注册用户超过14.65亿。有行业分析师认为，收购沐瞳帮助Savvy补齐了其在亚洲市场的布局短板。

游戏线的全面收缩

出售沐瞳，是字节跳动游戏业务持续收缩进程中的标志性节点。

回顾过去七年，字节在游戏领域的投入经历了从快速扩张到逐步退出的完整周期。

字节对游戏业务的探索始于2015年的行业调研，2018年正式进入市场——今日头条上线“今日游戏”模块，抖音上线游戏中心，从轻度游戏和小游戏分发起步。

2019年，字节收购上海墨鹍组建101工作室，启动自研重度游戏的“绿洲计划”，游戏团队迅速从百人扩充至千人规模。

2021年，游戏发行与制作机构正式品牌化为“朝夕光年”，同年以约40亿美元收购沐瞳科技，并完成对有爱互娱等公司的收购，形成了覆盖MOBA、二次元、SLG等多条赛道的游戏版图。

彼时的字节游戏，凭借抖音、今日头条的流量优势，叠加“自研+并购”的扩张策略，被市场视为最具潜力挑战腾讯游戏地位的公司。2021年11月，梁汝波接任CEO后将字节拆分为六大业务单元，游戏业务与抖音并列，显示出集团对这一板块的战略重视。

然而，实际运营情况与战略预期之间存在差距。

行业聊起游戏大厂，字节一直都不算是主流的游戏大厂。有行业观察人士指出，字节在游戏方面缺乏能够长线运营的稳定产品。

业务收缩的信号最早出现在2022年。

当年6月，字节解散上海101工作室，游戏业务首次出现大规模调整。2023年11月，字节宣布对朝夕光年进行大规模业务收缩，大量在研项目关停，团队解散。

据了解，这一收缩决策是业务负责人严授和字节跳动CEO梁汝波反复讨论很久后做出的决定。

梁汝波在内部表示，此举旨在改变过去追求“大而全”的模式，将精力和资源投入到“更基础、更创新、更有想象力的方向”。

2024年，前完美世界游戏业务总裁张云帆接任字节游戏业务负责人，在收缩中尝试寻找新的节奏。张云帆是行业老兵，2003年加入网易，后参与创办YY、NGA等平台，2015年出任完美世界COO与总裁。

但沐瞳的最终出售表明，字节选择了更为彻底的调整路径——剥离成熟资产，将资源集中于更具战略优先级的赛道。

结合过往表现，行业认为字节出售沐瞳并不是一个意外，而是业务聚焦的表现。

资源留AI

沐瞳出售的背后，是字节跳动在AI领域的持续加码与资源再分配。

2026年1月，梁汝波在公司全员会议上将年度重点明确为“豆包/Dola助手应用”。他在会上表示，AI时代存在多个重要机会，公司需要追求其中最重要的方向。

这一表态的背景是，由于AI领域投入持续增加，叠加芯片价格上涨等因素，字节投入成本整体增加。

在成本增加的情况下，出售沐瞳既带来了一笔可观的投资回报，毕竟60亿美元的交易额远超40亿美元的收购成本。这一操作也释放了明确的信号，字节正在将资源向AI领域集中。

从市场数据看，字节在AI领域的投入已显现成效。

QuestMobile数据显示，豆包的月均活跃用户数从2025年一季度的9980.5万跃升至第四季度的2.3亿，连续两个季度位居行业首位。

在海外市场，字节面向国际市场的AI助手Dola日活跃用户数也已突破千万。梁汝波在全员会上表示，字节跳动的基础模型综合实力处于中国第一梯队，图像和视频生成模型能力已跻身国际第一梯队。

但竞争环境同样在加剧。

2026年以来，腾讯元宝在2025年稳定保持行业前三后，宣布春节投入10亿元红包进行推广；阿里千问则依托生态优势，在2026年1月宣布全面接入淘宝、支付宝、高德等业务，上线两个月月活跃用户突破1亿。

在这样的竞争格局下，资源集中成为字节的战略选择。沐瞳的出售，意味着游戏业务从字节的“核心板块”转变为“可剥离资产”。

但这并不意味着字节完全退出游戏，据此前公开信息，字节内部仍保留部分游戏团队，聚焦UGC创新方向，未来的游戏战略将更强调与抖音平台的协同，以及AI技术与游戏结合的探索，而非独立的自研扩张。

从40亿美元收购到60亿美元出售，沐瞳科技在字节跳动的版图中存在了五年。

这五年，对应的是字节游戏从扩张到收缩的完整周期，也是中国互联网行业从流量驱动向技术驱动转变的一个缩影。

对沐瞳而言，加入Savvy意味着更明确的战略定位和更充裕的资源支持。张云帆在内部信中对未来表达了信心：“相信通过和Savvy的合作，沐瞳将迎来更广阔的发展机遇，为更多全球玩家带来更好的游戏体验。”

对字节而言，出售沐瞳是一次战略资源的再配置。在AI投入持续增加的背景下，剥离非核心资产、集中资源于重点赛道，成为这家公司的现实选择。

梁汝波在年初的会议上表示，行业新机会出现的窗口期正在缩短。在这一判断下，字节的资源流向已趋于明确。