国产内镜龙头，拿下美国骨科巨头

来源：器械之家

2026年3月18日，南微医学宣布其美国子公司与纽交所上市公司CONMED Corporation（股票代码：CNMD，下称“CONMED”）达成资产交易协议，计划收购CONMED旗下Duraclip™、Precisor®和Optibite®三大产品线。

南微医学近年来凭借海内外双轮驱动模式实现稳步增长。根据2025年度业绩预告，公司当年实现营业总收入319,093.19万元，同比增长15.81%；归属于母公司所有者的净利润57,011.40万元，同比增长3.05%，营收与利润均创下历史新高。

此次交易的对手CONMED（康美）是全球知名的骨科巨头，曾位居全球全球十大骨科企业的第九位。

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强化美国市场

在2025年10月的投资者交流中，南微医学明确了全球市场布局战略：国内市场作为“顶梁柱”稳健发展，美国市场作为“火车头”保持较快增长，欧洲市场如“动车组”齐头并进，亚太海外市场似“新干线”有望加速增效。而此次收购，正是对“火车头”美国市场的进一步强化。

从交易对手方来看，CONMED是一家有着深厚行业积淀的美国医疗器械企业，2023年以收入计位列全球骨科公司第9位，2024年滑落至第13位，其在中国设有独资子公司康美林弗泰克，负责旗下多品牌产品的在华销售与服务。这家成立于1970年的企业，通过数十年的战略性收购，在电外科、骨科与微创外科、运动医学等领域构建了坚实的技术壁垒，形成了高频电刀能量系统、内窥镜与智能气腹系统、骨科运动医学解决方案三大核心技术支柱，产品覆盖多领域临床需求。

CONMED自2025年末开启业务“瘦身”，计划剥离消化业务线，聚焦微创、机器人和腹腔镜手术，以及骨科软组织修复、烟雾清除等核心外科领域。除此次拟转让的三大产品线外，奥林巴斯已自2026年1月1日起接管其Gore Viabil胆道内膜假体的分销工作，标志着CONMED的业务优化进入实质性阶段。

据南微医学透露，2025年，CONMED基于自身发展规划，决定剥离消化业务线。南微医学迅速响应，经过多轮谈判，已就本次交易框架达成一致并启动后续工作。若交易顺利完成，南微医学将延续并购产品线的持续供应，实现“产品+供应链+渠道”的快速整合，进一步提升在北美GI市场的覆盖深度与服务客户的能力。

此次南微医学计划收购的三大产品和Duraclip™止血夹、Precisor®与Optibite®一次性活检钳

南微医学与CONMED有着多年深厚合作，2006年，公司董事长隆晓辉、总裁冷德嵘就曾到访CONMED，且南微医学长期以来一直是此次拟收购三大产品Duraclip、Precisor和Optibite设备的原始制造商。

南微医学执行总裁李常青表示：“本协议体现了我们在扩大优质GI内镜技术可及性方面的持续投入，将不断提高南微医学在美国和全球的影响力。并购完成后，我们在美国的GI业务的终端覆盖能力将得到进一步加强，通过本地化业务团队将为临床带来更及时、更可靠、更多的选择，创造对医生与患者都更有价值的解决方案。”CONMED内镜技术部总经理、副总裁皮特·沙戈里（Pete Shagory）也表示，相信南微医学能延续这些产品线在GI市场的良好传统，并承诺将支持客户实现平稳过渡。

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收入、利润创历史新高

数据显示，2024年南微医学海外营收占比已接近50%，其中美国业务收入占总收入近20%，其MT品牌已成为美国医患的重要选择。

从海外布局来看，南微医学已形成多区域协同发展的格局，除核心的美国市场外，在欧洲市场布局同样深入，在德国、英国、法国、荷兰、葡萄牙和瑞士等欧盟国家设有全资子公司开展直销业务，其他欧盟国家则采取经销模式，2025年2月还完成了对西班牙CreoMedicalS.L.U.公司51%股权的收购，借助其成熟渠道进一步扩大西欧市场覆盖，2025年前三季度欧盟出口业务收入占整体营收的比例已达26.8%（含CME并表）；在亚太等其他海外市场，公司也在持续推进布局，逐步实现从经销向本土化直销的转型，海外业务已拓展至90多个国家和地区。

根据南微医学2025年度业绩预告，2025 年，公司实现收入和利润历史新高。报告期内，公司实现营业总收入319,093.19万元，较上年 同期增长15.81 %；归属于母公司所有者的净利润57,011.40万元，较上年同期 增长3.05%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润55,712.35万元, 较上年同期增长2.40%。报告期末，公司财务状况良好，总资产543,404.00万 元，较报告期初增长13.69%；归属于母公司的所有者权益410,853.20万元，较 报告期初增长7.38%。

公司表示，在外部环境高度不确定、行业整体承压的阶段，公司收入逆势增长主要由海外业务与新产品双轮驱动，同时国内业务保持平稳。

报告期内，公司通过深化海外本地化营销、加快新品上市上量、降本增效等 举措，有效对冲了集采和关税带来的短期压力，充分体现了公司在复杂环境下保持稳定增长的能力。

特别值得一提的是，公司的海外业务正在跨越经销阶段向本土化直销阶段全面推进。 2026年，公司将坚持国际化与创新双轮驱动战略，有序推进新品上市和投资项目落地，推动国内外市场业绩同步增长。

总体来看，集采背景下国内医疗器械公司正处于“压力与机遇并存”的转型期：短期面临盈利承压、报价竞争等挑战，但长期来看，集采政策的优化的将推动行业洗牌，淘汰落后产能，倒逼企业聚焦创新与质量，加速向高端化、全球化转型。

南微医学此次收购，既是自身全球化战略的重要落地，也折射出国产器械企业参与全球竞争的新趋势。从长期市场格局来看，随着全球人口老龄化加剧、微创诊疗需求持续提升，消化内镜、骨科等领域的市场空间将持续扩大，同时全球医疗器械市场的竞争将愈发激烈，技术创新与全球化布局将成为企业核心竞争力的关键。后续，我们也将持续关注国产企业的全球化布局。

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