上海
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中国资产重估正从2025年的序幕走向纵深，市场逻辑已从“流动性驱动”实质性转向“盈利驱动”。企业利润率的回升，成为A股接续企稳的关键。
作者|崔文静
编辑|姜诗蔷 巫燕玲
视频编辑 | 陈泽锴
排版|黄玥
2026年春季，近20家券商策略会密集召开，传递出高度一致的市场预期：中国资产重估正从2025年的序幕走向纵深，市场逻辑已从“流动性驱动”实质性转向“盈利驱动”。
企业利润率的回升，成为A股接续企稳的关键。
在具体配置上，“科技成长+顺周期”构成全年核心双主线。
科技方面，人工智能、商业航天等新质生产力正从概念全面走向产业落地；
顺周期方面，全球制造业修复、地缘冲突等因素共振，推动资源品“涨价”成为高频词。
机构建议，重点关注三大坐标：
① 拥有全球定价权的中国优势制造业；
② 具备战略资源价值的实物资产，如原油、铜、黄金；
③ 受益于居民财富“搬家”的红利资产。
同时，监管持续净化市场，增量资金入市可期，一个更稳健的资本市场新生态正在形成。
2026年，把握科技与周期的双轮驱动，或是赢得市场的关键。
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