黄金暴跌背后…

　　真跌麻了，两天时间，国际黄金从5000美元附近，一路干到4500美元。大跌了500美元。这样的跳水行情，一月底来过一次，现在又来一次。

　　很多人说，不是大炮一响，黄金万两吗？

　　现在中东都打成一锅粥了，结果黄金反而暴跌，从月初的5300美元跌到4600美元？这是什么意思？

　　逻辑上，打仗会促使金价上涨。

　　但是这次比较例外，因为涉及到了石油价格。

　　霍尔木兹海峡一封锁，全球石油供应暴跌，油价大涨。

　　而油价又跟美元强绑定，油价上涨，全球对美元需求量上升，美元强势，利率稳定。那么全球的钱就会像抽水机一样，瞬间抽回到了美国市场。

　　而黄金更为严重，因为黄金和美元就是天然对冲的跷跷板资产，你强我弱，我弱你强。所以之前持有黄金的投资机构，加速抛售黄金，转而跑去存美元套利。

　　理解这个，就明白了黄金为啥会大跌了。

　　但这是川普的战略吗？川普打伊朗，就是为了美元强势吗？

　　不。

　　众说周知，川普的MAGA梦，主要逻辑，就是强调美元弱势。

　　只有美元弱，美国才能增强出口，重新成为制造业大国，利率低，美国的高通胀才能降下来，债务大雷才能落地，资金便宜，民生和企业压力才能减轻。

　　所以现在这一幕，是川普最不想看到的，甚至已经在严重影响川普的中期选举了。

　　但为什么会发生这种情况？

　　答案就是，以色列想强行把美国拉下水，这两天把伊朗的油气设施炸了。

　　伊朗经济命脉断了，心想那就算了，咱们一起死吧，所以现在已经在轰炸周边亲美海湾国家的油气设施。导致油气价格再次飙升。

　　现在的情况是，全球跟着一起遭殃。

　　油气价格飙升，利空所有资产，不止是黄金，还有股市，今天全球为数不多坚挺的大A，也跌破了4000点大关。逃到香港的资金，也被抽干到了美元市场，港股也是大跌。

　　以色列已经疯了，以一己之私让全世界遭殃，根本不管他人死活。昨天多个国家发文，对以色列正式提出谴责。

　　连川普都看不下去了，跟以色列的战略产生了分歧。但还是选择强势护了一手犊子，承诺以色列不再炸伊朗了，但如果伊朗继续复仇，那么我将继续打击伊朗最大的油气设施。

　　这场战役看似是家长管不住家里的熊孩子，实际上已经变成了小国裹挟大国的教科书案例。

　　坊间猜测，以色列到底拿到了川普什么把柄，让整个美国为之一战？

　　现在看来，战争已经转入持久战，只要伊朗不服输，以色列可能就要面临历次中东战争以来最危险的局面了。对川普来说，将进退两难，无论继续打还是选择撤退，政治资产都将面临破产，美国国家威信尽失。

　　总之故事已经朝着混乱的方向持续奔走。

　　刚刚，最新消息，美财政部长公布，将可能在未来数日内解除对海上伊朗石油的制裁，并强调通过释放1.4亿桶伊朗原油增加市场供应。

　　国际能源署32个国家，正式释放4亿桶战略储备石油，以减轻石油供应压力。

　　沙特传出消息，成功启动另外一条可以避开霍尔木兹海峡的输油路线，在红海可以进行石油交易，目前红海停满了邮轮。

　　受此影响，原油价格回调了一部分，相应，黄金反弹，从4500美元，反弹到了4700美元附近。

　　我这两天黄金跌到4800的时候补了一些，跌到4600的时候又补了一些，依旧深刻践行大跌补仓的习惯。因为长期来看，黄金的基本面还没有出现裂痕。

　　只要中东战事趋缓，石油价格下来，其他资产就会重回轨道。当下只能挨着，当观众，交看票钱，再看看有什么捡漏的机会。

　　昨天有读者问我，战事一来，作为接触信息第一波的投资者，为什么不选择跑？

　　这个问题问的很好。

　　主要看是投机还是投资。如果是投资，不妨看看巴菲特和芒格怎么做。

　　巴菲特在人生中买入的第一支股票，是在珍珠港事件之后，他的逻辑是：

　　就算短期内局势再糟，他依然相信美国经济的长期韧性。后来这只股票虽然经历了短暂下跌，但最终还是涨了回来。

　　之后在2008年，911事件等等大型黑天鹅到来之后，巴菲特都没有跑路，未曾卖出股票，而是选择在价格砸入低谷的时候，坚定买入。之后淬炼成神。

　　芒格曾经也说过，他们从来不试图去预测不可预测的事情。

　　在伯克希尔·哈撒韦的办公室里，没有宏观经济分析师，也没有地缘政治专家。

　　面对战争、大选、美联储加息这些宏观变量，巴菲特和芒格的做法是“宏观钝感力”。他们把这些无法预测、也无法控制的外部因素，统统归入“太难”的分类里，直接过滤掉。

　　他们把全部的精力，都放在了“微观的确定性”上：

　　这家公司有没有护城河？它的产品在战争结束后大家还会不会买？它的管理层是否依然优秀？只要企业的内在价值没有被战火实质性摧毁，外部的恐慌引发的暴跌，对他们来说只是报价牌上的数字波动罢了。

　　巴菲特之所以“不跑”，并不是因为他喜欢挨打，而是他看穿了金融系统在极端压力下的运作规律。

　　普通人看到的是“战争来了，天塌了，快把股票换成钱”，而巴菲特看到的是“战争来了，钱要变废纸了，快把钱换成能在战后继续下金蛋的鹅”。

　　包括传奇投资人彼得·林奇曾经说过一句话，我非常喜欢。

　　他说，投资者因为预测回调、或者试图预防回调所亏掉的钱，远比回调本身带来的损失要多得多。

　　说到底，投资中最大的风险，不是市场下跌，而是在下跌时的被迫离场。

　　当然面对巨大的不确定性和恐慌，人类的进化本能会催生行动偏见。

　　总觉得在危机面前“做点什么”（比如清仓跑路）能缓解焦虑，而“什么都不做”会显得坐以待毙。

　　但事实上，成熟的投资者早就训练出了反直觉的认知模型。他们懂得在这个时候“把手绑在方向盘上”，忍受账面回撤，因为他们知道，为了短期的心理安慰而做出不可逆的割肉动作，是对长期财富最大的破坏。

　　所以任何时候，都要稳住心态，手里留足弹药，相信长期逻辑，时间是会证明一切的。